Smarkus 8 % S&P 500 kritimas per mažiau nei mėnesį pabrėžia šiandienos akcijų rinkos riziką. Nepaisant nedidelės korekcijos liepos pabaigoje ir rugpjūčio pradžioje, pagrindinis indeksas yra 71 % vertinamas aukščiau nei jo ilgalaikis vidurkis. Ir ne visi įsitikinę, kad Federalinis rezervų bankas sugebės išvengti recesijos.
Tačiau ką didesnė akcijų rinkos korekcija – arba meškų rinka – reikštų kriptovaliutų prekiautojams ir investuotojams?
Avarijos atvejis
Akcijų rinką labai sunku nuspėti. Yra garsi patarlė, kad akcijų rinka gali išlikti neracionali ilgiau, nei jūs galite išlikti mokūs. Kitaip tariant, sunku tiksliai nustatyti meškų rinkas, net kai visi ženklai rodo viena kryptimi!
Norėdami suprasti, kodėl šiandienos akcijų rinka yra pervertinta, pažvelkite į vadinamąjį pelno pajamingumą – arba atvirkštinį kainos ir pelno santykio rodiklį. „S&P 500“ pelno pajamingumas šiandien siekia vos 3.62 %, gerokai mažiau nei ilgalaikis 7.24 % vidurkis ir mažesnis nei nerizikingas 3.96 % pajamingumas, kurį siūlo 10 metų iždo obligacijos!
S&P 500 indekso pelno daugiklis laikui bėgant. Šaltinis: Multpl.com
Išlyga ta, kad didžiąją dalį didelio vertinimo sudaro tik kelios akcijos. Akivaizdžiausias pavyzdys yra NVIDIA įtaka S&P 500 vertinimui. Palyginimui, „Invesco S&P 500 Equal Weight ETF“ (RSP) – vienodo svorio 500 akcijų indeksas – pasižymi reprezentatyvesniu 5.51 % pelno pajamingumu.
Išsiplėtę akcijų vertinimai rodo mažą investuotojų susidomėjimą blogomis ekonominėmis naujienomis. Taigi, nenuostabu, kad silpnesnė nei tikėtasi 2024 m. liepos mėn. darbo vietų ataskaita smarkiai sumažino S&P 500 indeksą, nes investuotojai iš naujo įvertino nuosmukio tikimybę. Nors nuo to laiko akcijų kainos atsigavo, vis dar išlieka susirūpinimas dėl sulėtėjimo ir galiausiai recesijos.
Ar kriptovaliuta yra saugus prieglobstis?
Daugelis investuotojų meškų rinkų metu renkasi tauriuosius metalus, tokius kaip auksas. Taip yra todėl, kad aukso kaina paprastai yra neigiamai koreliuojama rinkos nuosmukio metu. Kitaip tariant, aukso kainos paprastai kyla, kai S&P 500 indeksas mažėja. Dėl šių priežasčių daugelis investuotojų kreipiasi į auksą, kai įtaria, kad rinkos nuosmukis yra visai šalia.
Aukso kainos kyla, kai akcijų rinkos kainos krenta. Šaltinis: „GoldSilver“.
Mintis ta, kad kriptovaliutos, tokios kaip bitkoinas, turėtų reaguoti taip pat. Kaip ir auksas, bitkoinas turi ribotą pasiūlą, todėl yra reta prekė. Tačiau, skirtingai nei auksas, už fizinių bitkoinų saugojimą nereikia mokėti – jie egzistuoja tik programinės įrangos pavidalu. Todėl logiška manyti, kad bitkoinas yra pranašesnė aukso versija, jei abiejų kaina daugiausia nustatoma atsižvelgiant į retumą.
Realybėje, Bitcoin nesiūlo tokio paties apsaugos lygio per neigiamą koreliaciją – bent jau dažniausiai. Bitkoino kainos dinamiką labiau lemia spekuliacijos, o ne saugaus prieglobsčio statusas, todėl paprastai koreliacija su akcijomis yra teigiama.
Per pastaruosius penkerius metus bitkoino ir S&P 500 indekso vertė smarkiai išaugo. labai teigiama koreliacija. Tiesą sakant, nuo 2019 m. jie parodė neigiamą koreliaciją tik keturis kartus, o tai reiškia, kad bitkoinas greičiausiai nebus saugus prieglobstis – iš tikrųjų jis gali pats žlugti!
Kaip parengti savo portfolio
Tai, kad S&P 500 ir Bitcoin turi teigiamą koreliaciją, dažniausiai rodo, kad turėtumėte ruošti savo kriptovaliutų portfelį taip pat, kaip ir akcijų portfelį. Daugeliui ilgalaikių investuotojų tai reiškia nieko nekeisti.
Trumpalaikiai investuotojai, pavyzdžiui, pensininkai ar aktyvūs prekiautojai, gali apsidrausti nuo savo portfelių, o ne išgyventi nepastovumą. Pavyzdžiui, jie gali pasinaudoti bitkoinų pardavimo opcionais, kad pasipelnytų iš nuosmukio ir kompensuotų nuostolius savo ilgajame bitkoinų portfelyje.
Žinoma, didžiausia portfelio apsidraudimo rizika yra prastas rinkos laiko numatymas – ir bet kuris patyręs investuotojas jums pasakys, kad rinkos laiko numatymas yra iššūkis! Jei per anksti įsigysite pardavimo opcionų, jie gali baigtis beverčiais ir pabloginti jūsų portfelio būklę.
„Deribit“ supaprastina kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių prekybą. Šaltinis: „Deribit“
Jei pasirinksite apsidrausti, „Deribit“ yra populiariausia „Bitcoin“ prekybos platforma. Ethereum opcionai. Tačiau, žinoma, labiau patyrę prekiautojai ir investuotojai gali pageidauti prekiauti CME ateities sandorių opcionais per įprastą tarpininkavimo sąskaitą.
Be opcionų naudojimo kaip apsidraudimo priemonės, galite paruošti savo portfelį užtikrindami, kad jis būtų tinkamai diversifikuotas. Jei laikėte bitkoiną per didelį kainos kilimą ir dabar jis sudaro trečdalį jūsų portfelio, galite apsvarstyti galimybę parduoti dalį jo ir įsigyti kitų kriptovaliutų. Šis periodiškas „perbalansavimas“ užtikrina, kad nė vieno turto vertės sumažėjimas nepaveiktų viso jūsų portfelio.
Galimybių išnaudojimas
Rinkos krachas realiu laiku gali būti skausmingas, tačiau sumanūs prekiautojai ir investuotojai supranta, kad tai taip pat gali reikšti galimybes. Pasak Warreno Buffetto, investuotojai turėtų „bijoti, kai kiti yra godūs, ir godūs, kai kiti bijo“.
Daugelis trumpalaikių prekiautojų pasikliauja nepastovumu, kad gautų pelno. Pavyzdžiui, jie gali naudoti vidurkio grįžimo strategijas, kad pirktų perparduotas arba parduotų perpirktas kriptovaliutas. Staigaus rinkos išpardavimo atveju grįžimas prie vidurkio yra daug didesnis.
Ilgalaikiai investuotojai dažnai siekia tų pačių perpardavimo sąlygų, tačiau siekia sumažinti savo sąnaudų bazę, o ne gauti trumpalaikį pelną. Toliau pirkdami, kai kaina krenta, jie „išlygina vidurkį“ ir sumažina bendras sąnaudas.
„ZenLedger“ leidžia lengvai rasti mokesčių nuostolių realizavimo galimybes jūsų portfelyje. Šaltinis: „ZenLedger“
Meškų rinkos taip pat yra puikus metas derliaus mokesčių nuostoliai kompensuoti jūsų kapitalo prieaugį ir iki 3,000 USD įprastų pajamų. Naudodami tokias priemones kaip mūsų mokesčių nuostolių panaudojimo skaičiuoklė, galite nustatyti nerealizuotus nuostolius ir užfiksuoti juos po reikšmingo sumažėjimo.
Bottom Line
Trumpalaikis ir staigus S&P 500 kritimas sukėlė baimę dėl meškų rinkos. Nors nuo to laiko turto kainos šiek tiek nukrito, vertinimai išlieka gerokai didesni už istorinį vidurkį, o tai reiškia, kad meškų rinka yra įmanoma.
Nors kai kurie kriptovaliutas laiko rizikos apsidraudimo priemone, istorija rodo, kad kainos dažnai seka akcijų kainas. Taigi, jei nerimaujate dėl meškų rinkos, galite apsvarstyti galimybę imtis veiksmų, kad apsidraustumėte nuo rizikos, naudodami opcionus ar kitas strategijas.
Jei prekiaujate kriptovaliutomis, „ZenLedger“ gali padėti jums pasiruošti mokesčių deklaravimui. Mūsų platforma apibendrina sandorius skirtingose biržose ir piniginėse, apskaičiuoja jūsų kapitalo prieaugį ir nuostolius bei generuoja dokumentus, kuriuos turite pateikti kasmet.
Aukščiau pateikta informacija skirta tik bendrai informacijai ir neturėtų būti interpretuojama kaip profesionali konsultacija. Prašome kreiptis į nepriklausomą teisinę, finansinę, mokesčių ar kitą konsultaciją, pritaikytą konkrečiai jūsų situacijai.
