Kriptovaliutų diegimo teisinio kraštovaizdžio apžvalga: reguliavimo iššūkiai ir galimybės.

Kriptovaliutai iš pakraščių pereinant į pagrindinę srovę, jos libertarinės šaknys susiduria su finansinio reguliavimo realybe. Bitkoinas tiesiogiai reagavo į 2008 m. finansų krizę, 2009 m. pristatytas kaip tarpusavio elektroninių pinigų sistema, veikianti be tarpininkų.

Iš pradžių sumanyta kaip decentralizuota alternatyva tradiciniams finansams, kriptovaliuta dabar derasi su visais „TradFi“ suinteresuotaisiais asmenimis – vyriausybėmis, institucijomis ir senosiomis finansinėmis sistemomis.

Užimtam kriptovaliutų investuotojui labai svarbu suprasti šią besikeičiančią aplinką. Norint suderinti pirminę utopinę kriptovaliutų viziją su sudėtingomis jų diegimo realijomis, reikia gerai suprasti reguliavimo iššūkius ir galimybes. Pažvelkime į sudėtingą reljefą, kuriame novatoriškos technologijos susiduria su nusistovėjusiu valdymu.

Kriptovaliutų iššūkiai realiame pasaulyje

Plačiai paplitusio kriptovaliutų diegimo iššūkiai paprastai skirstomi į dvi kategorijas: struktūrines kriptovaliutų problemas ir reguliavimo iššūkius.

Struktūriniai iššūkiai, susiję su kriptovaliutų priėmimu

Kriptovaliuta ir blokų grandinė yra inovacijos; jos turi tam tikrų įgimtų iššūkių platesniam pritaikymui.

• Mastelis: Kadangi prie blokų grandinės tinklų prisijungia daugiau vartotojų, sistemos gali tapti lėtesnės ir mažiau efektyvios, ypač kalbant apie kriptovaliutas, tokias kaip bitkoinas, kurios naudoja daug energijos reikalaujančius darbo įrodymo algoritmus.

• Kintamumas: Dėl didelių kriptovaliutų kainų svyravimų jos tampa mažiau patrauklios kasdieniams sandoriams ir kaip stabili vertės saugykla. Šis nepastovumas yra kliūtis tiek mažmeniniam, tiek instituciniam jų pritaikymui.

• Susirūpinimas dėl saugumo: Nors blokų grandinės technologija paprastai yra saugi, ją supanti ekosistema, įskaitant biržas ir pinigines, gali būti pažeidžiama įsilaužimų. Saugumo pažeidimai mažina vartotojų pasitikėjimą ir yra didelė kliūtis jos pripažinimui plačiojoje rinkoje.

• Aplinkosaugos problemos: Darbo įrodymo kriptovaliutos, tokios kaip bitkoinas, sunaudoja daug energijos, todėl kai kurie reguliavimo institucijos ragina imtis didesnės atskaitomybės ir įsikišti, siekiant spręsti poveikio aplinkai problemą.

• Sąveika: Skirtingų blokų grandinių gebėjimas sąveikauti tarpusavyje ir su tradicinėmis finansų sistemomis yra dar viena sritis, kuriai reikalingos reguliavimo gairės.

• Prasta naudotojo patirtis: Ankstyvosios internetinės bankininkystės dienos pasižymėjo gremėzdiškomis svetainėmis ir prasta naudotojo patirtimi. Tą pačią dinamiką matome ir su kriptovaliutomis dabar. Vidutiniam vartotojui vis dar kyla daug kliūčių naudojant kriptovaliutas.

• Vartotojų supratimo stoka: Nepaisant augančio susidomėjimo, dauguma plačiosios visuomenės žmonių nesupranta kriptovaliutų ir jų veikimo principo.

Kriptovaliutų diegimo reguliavimo iššūkiai:

Vyriausybės reguliuoja valiutą, siekdamos skatinti ekonomikos augimą, kartu apsaugodamos vartotojų interesus ir palaikydamos nacionalinį saugumą.

Esminis kriptovaliutų teorijos ir vyriausybinių finansų sistemų konfliktas yra tas, kad gryna kriptovaliuta yra skaitmeninė, decentralizuota ir anonimiška. Šios savybės yra priešingos (ir tiesiogiai kelia grėsmę) centralizuotoms, reguliuojamoms sistemoms, kuriomis grindžiami tradiciniai finansai.

Žemiau pateikiami keli reikšmingi kriptovaliutų reguliavimo iššūkiai:

• Kova su pinigų plovimu (AML) ir terorizmo finansavimu (CTF): Reguliavimo institucijos nerimauja, kad kriptovaliutų anonimiškumo ypatybės gali palengvinti neteisėtą finansinę veiklą. Pavyzdžiui, pranešimai, kad teroristinės grupuotės, tokios kaip „Hamas“, yra iš dalies finansuojamos kriptovaliutomis, paskatino Iždo departamento „FinCEN“ pasiūlyti taisyklė kriptovaliutų maišytuvus priskirkite grėsmei.

• Mokestinių prievolių vykdymas: Sudėtinga nustatyti, kaip apmokestinti kriptovaliutų operacijas, ypač decentralizuotų biržų ir tarpvalstybinių operacijų atveju. Reikia patikslinti ataskaitų teikimo ir informacijos atskleidimo reikalavimus.

• Pinigų politikos poveikis: Vyriausybės nerimauja dėl to, kaip plačiai paplitęs kriptovaliutų naudojimas gali paveikti jų gebėjimą kontroliuoti pinigų politiką. Ypač stabilios kriptovaliutos kelia unikalių reguliavimo klausimų, ypač kai jos yra susietos su esamomis fiat valiutomis.

• Vertybinių popierių klasifikacija: Neaiškumas, ar kriptovaliutos, ar žetonai turėtų būti klasifikuojami kaip vertybiniai popieriai, trukdo platesniam jų pritaikymui ir prekybai. Pirminiai monetų siūlymai (ICO) ir žetonų pardavimas kelia klausimų dėl lėšų pritraukimo.

• Decentralizuoti finansai (DeFi): Decentralizuotų skolinimo, skolinimosi ir prekybos platformų iškilimas kelia naujų reguliavimo iššūkių.

• Vartotojų teisių apsaugos licencijavimas ir registracija: Nesant tinkamo reguliavimo, vartotojams gali kilti didesnė sukčiavimo, apgavysčių ir nepastovių rinkos praktikų rizika. Saugaus kriptovaliutų saugojimo būdų nustatymas vis dar yra diskusijų ir reguliavimo objektas.

Šie iššūkiai rodo, kokie sudėtingi ir platūs yra klausimai, kuriuos reguliavimo institucijos turi spręsti, kriptovaliutoms vis labiau integruojantis į finansų aplinką. Apsilankykite Pasaulio ekonomikos forume. 2023 m. gegužės mėn. ataskaita kad galėtumėte išsamiai susipažinti su pasauline kriptovaliutų reguliavimo pažanga.

JAV kriptovaliutų reguliavimo agentūros

Kriptovaliutų reguliavimą iš dalies apsunkina agentūrų, kurios turi koordinuoti vienodus reglamentus, skaičius. Žemiau pateikiamos JAV agentūros, dalyvaujančios kriptovaliutų reguliavime:

• Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) – vaidmuo: Reguliuoja vertybinių popierių ir akcijų rinkas. SEC kriptovaliutas ir žetonus priskiria skaitmeniniam turtui. Pradėjusi griežtas priemones prieš pirminius monetų siūlymus (ICO) 2017 m., SEC toliau vykdo teisinius veiksmus prieš... įvairių kriptovaliutų įmonės.

• Prekių ateities sandorių prekybos komisija (CFTC) – vaidmuo: Reguliuoja ateities sandorių ir opcionų rinkas. CFTC 2015 m. paskelbė bitkoiną preke, o 2017 m. patvirtino pirmąsias bitkoinų ateities sandorių sutartis.

• Finansinių nusikaltimų prevencijos tinklas (FinCEN) – vaidmuo: Dėmesys skiriamas kovai su pinigų plovimu (AML) ir terorizmo finansavimu (CTF). Nuo 2013 m. „FinCEN“ paskelbė gaires, kad virtualių valiutų keityklos yra pinigų paslaugų įmonės (MSB) ir joms taikomas reguliavimas, o 2020 m. buvo pasiūlyti KYC piniginės reikalavimai.

• Vidaus pajamų tarnyba (IRS) – vaidmuo: Mokesčių surinkimas ir mokesčių įstatymų vykdymas. 2014 m. IRS išleido gaires, kuriose teigiama, kad bitkoinas ir kitos skaitmeninės valiutos mokesčių tikslais yra turtas. 2019 m. agentūra pradėjo siųsti kriptovaliutų turėtojams laiškus, įspėjančius juos deklaruoti pajamas.

• Valiutos kontrolieriaus biuras (OCC) – vaidmuo: Reguliuoja ir prižiūri visus nacionalinius bankus. 2020 m. OCC išaiškino, kad nacionaliniai bankai gali laikyti klientų kriptovaliutų turtą.

Dabartinis kriptovaliutų reguliavimo veiksmas

Nuo pat bitkoino pasirodymo kriptovaliutų santykiai su reguliavimo institucijomis buvo sudėtingi. Žemiau pateiktoje diagramoje pateikiama supaprastinta apžvalga.

2022 m. rugsėjį JAV iždo departamentas paskelbė 300 puslapių apimties projektą, kuriame išdėstyti galimi įvairių kriptovaliutų, įskaitant DeFi platformas, NFT ir skaitmenines pinigines, mokesčių reglamentai.

Šios siūlomos gairės viešai prieinamos atsiliepimams iki 2022 m. spalio pabaigos. Jei taisyklės bus patvirtintos, jos įsigalios 2026 m. ir bus taikomos kriptovaliutų veiklai, prasidėsiančiai 2025 m. Nesilaikant šių taisyklių, JAV gali būti uždrausta vykdyti veiklą.

Pasiūlymu siekiama išplėsti kriterijus, pagal kuriuos kriptovaliutų pramonėje galima laikyti „brokeriu“. Pavyzdžiui, DEFI biržos, piniginės, kelių ženklų piniginės ir kriptovaliutų mokėjimų apdorotojai, siūlantys tokias funkcijas kaip fiat-to-kriptovaliutų biržos, turto mainai ir dApp integracijos, galėtų būti paskirti brokeriais, įpareigojant juos rinkti KYC duomenis.

Kriptovaliutų galimybės reguliavimo sistemose

Kriptovaliutų investuotojai, stebėdami, koks netvarkingas yra reguliavimo procesas, gali susimąstyti: kokia prasmė HODL'inti? Ar yra kokių nors gerų naujienų?

Laimei, yra ir šviesioji pusė – auganti institucinio įvaikinimo tendencija.

Reguliavimo agentūrų greitis atspindi vyriausybės ir teismų greitį – pažanga vyksta su pertrūkiais. Rinkos valdomos „TradFi“ įmonės, tokios kaip bankai, rizikos draudimo fondai ir turto valdytojai, į savo veiklą įtraukia kriptovaliutas.

Institucinis įsitraukimas suteikia pažangias rizikos vertinimo strategijas, didesnį likvidumą ir ilgalaikes investavimo perspektyvas, o visa tai prisideda prie mažiau nepastovaus ir atsparesnio kriptovaliutų ekosistemos kūrimo. Jų susidomėjimas į rinką įneša didelį kapitalo antplūdį ir suteikia patirties bei valdymo, kurie gali lemti didesnį rinkos stabilumą.

Reguliuojami finansiniai produktai, tokie kaip bitkoinų ETF ir ateities sandoriai, atveria kelią platesniam investuotojų ratui dalyvauti kriptovaliutų rinkoje, didindami likvidumą ir bendrą rinkos brandą.

Tikroji problema yra ta, kad augant instituciniam pritaikymui, auga ir visuotinis pripažinimas. Mokėjimų apdorojimo įmonės, tokios kaip „Visa“ ir „Mastercard“, jau eksperimentuoja su blokų grandinės technologija, o tai rodo ateitį, kai kriptovaliutų operacijos bus tokios pat įprastos ir sklandžios kaip ir fiat valiutos.

Bottom Line

Nors orientavimasis kriptovaliutų diegimo teisinėje aplinkoje gali būti varginantis, atminkite, kad tai būtinas žingsnis kriptovaliutai bręstant iš nišinės turto klasės į įprastą naudojimą. Reguliavimo sistemos yra sudėtingos, tačiau būtinos norint įteisinti ir stabilizuoti kriptovaliutų rinką.

Jei prekiaujate kriptovaliutomis, „ZenLedger“ gali padėti užtikrinti, kad ir toliau laikytumėtės IRS reikalavimų, nepaisant besikeičiančių taisyklių. Platforma automatiškai apibendrina sandorius skirtingose ​​piniginėse ir biržose, apskaičiuoja jūsų kapitalo prieaugį ir nuostolius bei sugeneruoja mokesčių formas, kurias turite pateikti. Be to, turite prieigą prie vienos vieningos apskaitos knygos, kad įrodytumėte savo atitiktį reikalavimams.

Pradėkite nemokamai šiandien!

Ši medžiaga parengta tik informaciniais tikslais ir neturėtų būti interpretuojama kaip profesionali ar teisinė konsultacija. Prašome kreiptis į nepriklausomą teisinę, finansinę, mokesčių ar kitą konsultaciją, pritaikytą konkrečiai jūsų situacijai.