Orientēšanās kriptovalūtu ieviešanas juridiskajā vidē: regulatīvie izaicinājumi un iespējas.

Kriptovalūtai virzoties no marginālām vidēm uz plašāku sabiedrību, tās libertāriešu saknes nonāk konfliktā ar finanšu regulējuma realitāti. Bitcoin tieši reaģēja uz 2008. gada finanšu krīzi, 2009. gadā ieviešot to kā vienādranga elektroniskās naudas sistēmu, kas darbojas bez starpniekiem.

Sākotnēji iecerēta kā decentralizēta alternatīva tradicionālajām finansēm, kriptovalūta tagad ir nonākusi sarunu galda ar visām TradFi ieinteresētajām personām, sākot no valdībām, iestādēm un beidzot ar mantotajām finanšu sistēmām.

Aizņemtam kriptovalūtu investoram ir ļoti svarīgi izprast šo mainīgo ainavu. Lai līdzsvarotu sākotnējo utopisko kriptovalūtu vīziju ar sarežģītajām ieviešanas realitātēm, ir nepieciešama dziļa izpratne par regulatīvajiem izaicinājumiem un iespējām. Apskatīsim pārskatu par skarbo reljefu, kurā revolucionārās tehnoloģijas sastopas ar iedibinātu pārvaldību.

Kriptovalūtu izaicinājumi reālajā pasaulē

Plaši izplatītas kriptovalūtu ieviešanas izaicinājumi parasti iedalās divās kategorijās: strukturālas problēmas ar kriptovalūtām un regulatīvās problēmas.

Strukturāli izaicinājumi, kas saistīti ar kriptovalūtu ieviešanu

Kriptovalūta un blokķēde ir inovācijas; tām ir dažas iekšējas problēmas plašākai ieviešanai.

• Mērogojamība: Tā kā blokķēdes tīkliem pievienojas arvien vairāk lietotāju, sistēmas var kļūt lēnākas un mazāk efektīvas, īpaši attiecībā uz tādām kriptovalūtām kā Bitcoin, kas izmanto energoietilpīgus darba pierādījuma algoritmus.

• Volatilitāte: Kriptovalūtu krasās cenu svārstības padara tās mazāk pievilcīgas ikdienas darījumiem un kā stabilu vērtības uzkrāšanas līdzekli. Šī svārstība ir šķērslis gan mazumtirdzniecības, gan institucionālajai ieviešanai.

• Drošības apsvērumi: Lai gan blokķēdes tehnoloģija kopumā ir droša, tās apkārtējā ekosistēma, tostarp biržas un maki, var būt pakļauta uzlaušanas riskam. Drošības pārkāpumi iedragā patērētāju uzticību un rada būtisku šķērsli tās pieņemšanai plašākā mērogā.

• Vides problēmas: Darba pierādījuma kriptovalūtas, piemēram, Bitcoin, patērē lielu enerģijas daudzumu, tāpēc daži regulatori aicina uz lielāku atbildību un iejaukšanos, lai risinātu ietekmi uz vidi.

• Savietojamība: Dažādu blokķēžu spēja mijiedarboties savā starpā un ar tradicionālajām finanšu sistēmām ir vēl viena joma, kurai nepieciešamas regulējošas vadlīnijas.

• Slikta lietotāja pieredze: Internetbankas pirmsākumiem bija raksturīgas neveiklas tīmekļa vietnes un slikta lietotāja pieredze. To pašu dinamiku mēs novērojam arī ar kriptovalūtām tagad. Vidusmēra lietotājam kriptovalūtu lietošanā joprojām pastāv lielas grūtības.

• Patērētāju izpratnes trūkums: Neskatoties uz pieaugošo interesi, lielākā daļa sabiedrības nesaprot kriptovalūtas un to darbību.

Kriptovalūtu ieviešanas regulatīvie izaicinājumi:

Valdības regulē valūtu, lai stimulētu ekonomikas izaugsmi, vienlaikus aizsargājot patērētāju intereses un saglabājot valsts drošību.

Fundamentālais konflikts starp kriptovalūtu teoriju un valdības finanšu sistēmām ir tāds, ka kriptoaktīvi to tīrā formā ir digitāli, decentralizēti un anonīmi. Šīs īpašības ir pretējas (un tieši apdraud) centralizētās, regulētās sistēmas, kas ir tradicionālās finanšu sistēmas pamatā.

Tālāk ir minētas dažas no kriptovalūtu regulējošajām problēmām:

• Nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas (AML) un terorisma finansēšanas (CTF) novēršana: Regulatori ir noraizējušies, ka kriptovalūtu anonimitātes funkcijas varētu veicināt nelikumīgas finanšu darbības. Piemēram, ziņojumi, ka teroristu grupas, piemēram, Hamas, daļēji tiek finansētas ar kriptovalūtu, pamudināja Finanšu ministriju FinCEN ierosināt noteikums klasificēt kriptovalūtu mikserus kā draudus.

• Nodokļu atbilstība: Kriptovalūtu darījumu aplikšanas ar nodokļiem noteikšana ir sarežģīta, īpaši decentralizētu biržu un pārrobežu darījumu gadījumā. Ir jāprecizē ziņošanas un informācijas atklāšanas prasības.

• Monetārās politikas ietekme: Valdības ir noraizējušās par to, kā plaša kriptovalūtu ieviešana varētu ietekmēt to spēju kontrolēt monetāro politiku. Jo īpaši stabilās kriptovalūtas rada unikālus regulējuma jautājumus, īpaši, ja tās ir piesaistītas esošajām fiat valūtām.

• Vērtspapīru klasifikācija: Neskaidrības par to, vai kriptovalūtas vai tokeni būtu klasificējami kā vērtspapīri, kavē to plašāku ieviešanu un tirdzniecību. Sākotnējie monētu piedāvājumi (ICO) un tokenu pārdošana rada jautājumus par līdzekļu piesaisti.

• Decentralizētās finanses (DeFi): Decentralizētu aizdevumu, aizņemšanās un tirdzniecības platformu pieaugums rada jaunus regulējuma izaicinājumus.

• Patērētāju tiesību aizsardzības licencēšana un reģistrācija: Bez atbilstoša regulējuma patērētāji var tikt pakļauti lielākam krāpšanas riskam, krāpniecībai un svārstīgai tirgus praksei. Kriptovalūtu drošas glabāšanas veidu noteikšana joprojām ir diskusiju un regulējuma objekts.

Šie izaicinājumi parāda to problēmu sarežģītību un plašumu, kas regulatoriem jārisina, kriptovalūtām arvien vairāk integrējoties finanšu vidē. Apskatiet Pasaules Ekonomikas forumu. 2023. gada maija ziņojums lai padziļināti izpētītu globālo progresu kriptovalūtu regulēšanas jomā.

ASV aģentūras, kas regulē kriptovalūtu

Daļa no kriptovalūtu regulējuma sarežģītības ir aģentūru skaits, kurām jākoordinē vienots noteikumu kopums. Tālāk ir norādītas ASV aģentūras, kas iesaistītas kriptovalūtu regulējumā:

• Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) — loma: Regulē vērtspapīru un akciju tirgus. SEC klasificē kriptovalūtu un žetonus kā digitālos aktīvus. Sākot ar stingru vēršanos pret sākotnējiem monētu piedāvājumiem (ICO) 2017. gadā, SEC turpina tiesiskas darbības pret dažādas kriptovalūtas kompānijas.

• Preču nākotnes līgumu tirdzniecības komisija (CFTC) — loma: Regulē fjūčeru un opciju tirgus. CFTC 2015. gadā pasludināja Bitcoin par preci un 2017. gadā apstiprināja pirmos Bitcoin fjūčeru līgumus.

• Finanšu noziegumu apkarošanas tīkls (FinCEN) — loma: Koncentrējas uz noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas (AML) un terorisma finansēšanas (CTF) novēršanu. Sākot ar 2013. gadu, FinCEN izdeva vadlīnijas, ka virtuālās valūtas biržas ir naudas pakalpojumu uzņēmumi (MSB) un uz tām attiecas regulējums, kam sekoja 2020. gadā ierosinātās KYC maka prasības.

• Iekšējo ieņēmumu dienests (IRS) — loma: Nodokļu iekasēšana un nodokļu tiesību aktu izpilde. 2014. gadā IRS izdeva norādījumus, kuros norādīts, ka Bitcoin un citas digitālās valūtas nodokļu vajadzībām ir īpašums. 2019. gadā aģentūra sāka sūtīt vēstules kriptovalūtu turētājiem, brīdinot viņus ziņot par ienākumiem.

• Valūtas kontroliera birojs (OCC) — loma: Regulē un uzrauga visas nacionālās bankas. 2020. gadā OCC precizēja, ka nacionālās bankas var turēt klientu kriptovalūtu aktīvus.

Pašreizējās kriptovalūtu regulēšanas darbības

Kopš Bitcoin ieviešanas kriptovalūtai ir bijušas sarežģītas attiecības ar regulatoriem. Zemāk redzamajā grafikā ir sniegts vienkāršots pārskats.

2022. gada septembrī ASV Valsts kases departaments publicēja 300 lappušu biezu projektu, kurā izklāstīti iespējamie nodokļu noteikumi dažādiem kriptoaktīviem, tostarp DeFi platformām, NFT un digitālajiem makiem.

Šīs ierosinātās vadlīnijas ir pieejamas sabiedrības atsauksmēm līdz 2022. gada oktobra beigām. Ja noteikumi tiks apstiprināti, tie stāsies spēkā 2026. gadā un attieksies uz kriptovalūtu darbībām, kas sāksies 2025. gadā. Šo noteikumu neievērošana var izraisīt ASV aizliegumu.

Priekšlikums paredz paplašināt kritērijus, kas kvalificējas kā “brokeris” kriptovalūtu nozarē. Piemēram, DEFI biržas, maki, vairāku zīmju maki un kripto maksājumu apstrādātāji, kas piedāvā tādas funkcijas kā fiat-to-kripto biržas, aktīvu apmaiņa un dApp integrācijas, varētu tikt iecelti par brokeriem, uzliekot tiem pienākumu apkopot KYC datus.

Kriptovalūtu iespējas normatīvo aktu ietvaros

Kriptovalūtu investori, vērojot, cik sarežģīts ir regulēšanas process, varētu brīnīties, kāda jēga no HODL? Vai ir kādas labas ziņas?

Par laimi, pieaugot iestāžu ieviešanas tendencei, ir arī pozitīva puse.

Regulējošo iestāžu ātrums atspoguļo valdības un tiesu ātrumu — progress notiek neregulāri. Tirgus virzīti tradfi uzņēmumi, piemēram, bankas, riska ieguldījumu fondi un aktīvu pārvaldnieki, savā darbībā iekļauj kriptovalūtas.

Institucionālā iesaiste nodrošina progresīvas riska novērtēšanas stratēģijas, lielāku likviditāti un ilgtermiņa investīciju perspektīvu, kas viss veicina mazāk svārstīgu un noturīgāku kriptovalūtu ekosistēmu. To interese nodrošina tirgum ievērojamu kapitāla pieplūdumu un sniedz zināšanas un pārvaldību, kas var nodrošināt lielāku tirgus stabilitāti.

Regulēti finanšu produkti, piemēram, Bitcoin ETF un nākotnes līgumi, paver ceļu plašākam investoru lokam piedalīties kriptovalūtu tirgū, palielinot likviditāti un kopējo tirgus briedumu.

Īstais izaicinājums ir tas, ka, pieaugot institucionālajai pieņemšanai, pieaug arī vispārējai pieņemšanai. Maksājumu apstrādātāji, piemēram, Visa un Mastercard, jau eksperimentē ar blokķēdes tehnoloģiju, kas norāda uz nākotni, kurā kriptovalūtas darījumi būs tikpat izplatīti un nemanāmi kā fiat valūta.

Bottom Line

Lai gan orientēšanās kriptovalūtu ieviešanas juridiskajā vidē var būt nomācoša, atcerieties, ka šis ir nepieciešams solis kriptovalūtu nobriešanā no nišas aktīvu klases līdz plaša patēriņa tirgum. Regulējošie noteikumi ir sarežģīti, taču nepieciešami, lai leģitimizētu un stabilizētu kriptovalūtu tirgu.

Ja jūs tirgojaties ar kriptoaktīviem, ZenLedger var palīdzēt nodrošināt atbilstību IRS prasībām, neskatoties uz mainīgajiem noteikumiem. Platforma automātiski apkopo darījumus starp makiem un biržām, aprēķina jūsu kapitāla pieaugumu un zaudējumus un ģenerē nodokļu veidlapas, kas jums jāiesniedz. Turklāt jums ir piekļuve vienotai grāmatvedības virsgrāmatai, lai pierādītu savu atbilstību.

Sāciet bez maksas jau šodien!

Šis materiāls ir sagatavots tikai informatīviem nolūkiem un nav jāinterpretē kā profesionāla vai juridiska konsultācija. Lūdzu, meklējiet neatkarīgu juridisko, finanšu, nodokļu vai citu konsultāciju, kas pielāgota jūsu konkrētajai situācijai.