Pe de o parte, criptomonedele au devenit o clasă legitimă de active de trilioane de dolari pentru investitori și ar putea remodela industria serviciilor financiare. Dar peste 46,000 de persoane au pierdut peste 1 miliard de dolari din cauza... fraude și escrocherii cripto din 2021. Așadar, nu este surprinzător că legislatorii și autoritățile de reglementare se luptă să protejeze investitorii.
În ultimii ani, vedetele au fost prinse în mijlocul disputelor dintre Comisia de Valori Mobiliare și Burse (SEC) care urmărește nume cunoscute precum Floyd Mayweather Jr. și Kim Kardashian. Dar, mai recent, un proces colectiv intentat în numele clienților FTX promite să depășească limitele răspunderii vedetelor - și le-ar putea costa miliarde.
În acest articol, vom analiza regulile și reglementările privind criptomonedele și dacă vedetele ar putea fi răspunzătoare pentru promovarea proiectelor cripto eșuate.
Sunt criptomonede titluri de valoare?
Cazul împotriva vedetelor depinde de faptul dacă criptomonedele sunt „titluri de valoare. "
SEC insistă că activele cripto sunt „valori mobiliare” supuse Legii privind valorile mobiliare și bursele și altor reglementări. Dacă acest lucru este adevărat, oricine promovează un anumit titlu de valoare trebuie să dezvăluie natura, domeniul de aplicare și valoarea compensației primite în schimbul promoției.
Nedezvăluirea acestor informații încalcă prevederea anti-touting din legile federale privind valorile mobiliare. Prin urmare, SEC ar putea acuza aceste persoane de participarea la o ofertă și vânzare neînregistrată de valori mobiliare sau de acționarea ca brokeri neînregistrați.
Totuși, dacă criptomonedele sunt valori mobiliare este un subiect de dezbatere.
SEC a intentat peste o sută de acțiuni în justiție în ultimul deceniu, susținând că diverse criptomonede sunt valori mobiliare. Dar are un palmares mixt în instanță.
În cele din urmă, instanța folosește „Testul Howey„pentru a determina dacă ceva este o valoare mobiliară. Acest test examinează dacă criptomoneda constituie o „investiție de bani într-o întreprindere comună, cu o așteptare rezonabilă de a obține profituri din eforturile altora”. Și acest lucru este, desigur, supus interpretării.
În decembrie 2020, SEC a acuzat Ripple de efectuarea unei oferte de valori mobiliare neînregistrate în valoare de 1.3 miliarde de dolari, sugerând că XRP era o valoare mobiliară. Cu toate acestea, în iulie 2023, o companie americană... a hotărât judecătorul că XRP nu era un „contract, o tranzacție sau o schemă” care întruchipează cerințele Howey ale unui contract de investiții - și, prin urmare, nu era o valoare mobiliară.
Însă, mai recent, un judecător american a emis o hotărâre sumară pentru SEC cu privire la afirmația acesteia conform căreia Terraform oferea și vindea valori mobiliare neînregistrate. Judecătorul a constatat că unele token-uri Terraform erau „contracte de investiții” conform testului Howey. Deși UST nu este un titlu de valoare datorită valorii sale stabile, cerința de a pune în comun token-urile cu alți deponenți pentru a genera randamente bazate pe ratele dobânzii le-a transformat în titluri de valoare.
Concluzia este că, deși nu toate criptomonedele sunt valori mobiliare, anumite criptomonede îndeplinesc cu siguranță definiția unui titlu de valoare. Așadar, până când legiuitorii nu vor trasa o linie mai transparentă, instanțele vor decide ce îndeplinește definițiile testului Howey, de la caz la caz.
Unde le lasă asta pe celebrități?
SEC a fost creată în 1929, după prăbușirea pieței bursiere, pentru a aplica legi împotriva manipulării pieței. Așadar, celebritățile care promovează produse financiare care în cele din urmă se prăbușesc și dispar – fără a dezvălui că au fost plătite – se încadrează perfect în mandatul său. Este ușor de înțeles de ce agenția urmărește agresiv aceste cazuri în care persoanele au pierdut bani, posibil din cauza încrederii lor în celebrități.
Prăbușirea FTX a avut un impact asupra întregii piețe cripto. Sursa: CoinDesk
Pe de altă parte, nu este evident care criptomonede pot fi „valori mobiliare”, având în vedere abordarea SEC de reglementare prin aplicare. Prin urmare, este posibil ca vedetele să nu aibă o așteptare rezonabilă de a respecta legile privind valorile mobiliare atunci când promovează companii. La urma urmei, nu ar fi obligate să facă dezvăluiri similare atunci când promovează o bancă, un card de credit sau alte produse financiare.
În ciuda lipsei de claritate în materie de reglementare, s-ar putea argumenta că vedetele ar fi trebuit să știe că s-ar putea afla în situații dificile, având în vedere că SEC urmărește aceste cazuri de ani de zile.
Încă din 2018, SEC a intentat procese de promovare a criptomonedelor împotriva unor celebrități precum DJ Khaled și Floyd Mayweather Jr., deși ambele celebrități au ajuns la o înțelegere fără a admite sau a nega concluziile SEC. Mai recent, în 2022, SEC a acuzat-o pe Kim Kardashian de promovarea unei criptomonede, iar aceasta a soluționat cazul cu amenzi de 1.6 milioane de dolari. În mod similar, Paul Pierce, un jucător NBA All-Star, a plătit amenzi de 1.4 milioane de dolari.
Dar ce se întâmplă cu procesele colective recente?
SEC continuă să-și urmărească cazul în principal împotriva platformelor de schimb și protocoalelor cripto - împreună cu o mână de celebrități - dar procesele colective sunt o altă problemă. Deși succesul lor depinde de aceleași principii ca și cazurile SEC, aceasta încearcă să obțină daune pentru persoanele prejudiciate de promoțiile sale. Daunele potențiale ar putea fi mult mai mari decât ceea ce SEC tinde să urmărească.
Cazurile actuale împotriva lui Cristiano Ronaldo, Tom Brady și a altora urmează prăbușirii de mare amploare a FTX, Binance și a altor burse importante de criptomonede. Aceste procese solicită despăgubiri pentru aceste pierderi și s-ar putea traduce în milioane - sau chiar miliarde - de dolari în despăgubiri din partea acestor persoane dacă sunt găsite vinovate. Avocații Adam Moskowitz și David Boies conduc, de asemenea, acuzațiile în instanțele din Florida.
După anunțarea proceselor, FTX Sam Bankman Fried și un alt fost director executiv de profil înalt a fost de acord să ajute la urmărirea promotorilor celebri în schimbul renunțării la procesul colectiv împotriva sa. Această asistență ar putea include atât mărturii, cât și furnizarea de documente aflate în posesia sa pentru a-i ajuta în demersurile lor judiciare.
Până în prezent, câteva vedete au ajuns la înțelegeri extrajudiciare, inclusiv jucători NFL precum Trevor Lawrence și Rob Gronkowski. Însă alții încă ripostează. Avocații lui Tom Brady susțin că promovarea generală a FTX nu a menționat valorile mobiliare neînregistrate, în timp ce alți inculpați insistă că instanța din Florida nu are jurisdicție. Cu toate acestea, rămâne de văzut dacă aceste argumente vor rezista în instanță.
Linia de jos
Fiecare prăbușire majoră a criptomonedelor determină SEC și investitorii să se lupte pentru a da vina și a recupera fondurile - iar prăbușirea FTX nu face excepție. Deși criptomonedele rămân într-o zonă gri din punct de vedere juridic, nu există nicio îndoială că vedetele vor sta departe de această clasă de active până când nu vor apărea mai multe clarificări în urma acțiunilor recente de aplicare a legii de către SEC și a proceselor colective.
Cu toate acestea, Coinbase și alte burse mari continuă să susțină că guvernul nu face suficient pentru a clarifica regulile și reglementările. Aceștia insistă că industria este dispusă să respecte reglementările dacă există reguli clare de urmat. Cu toate acestea, abordarea SEC de reglementare prin aplicare subminează această claritate. Așadar, în cele din urmă, ar putea depinde de legiuitori și de instanțele judecătorești să ofere legi clare sau suficientă jurisprudență privind activele cripto.
Pentru a evita problemele cu o altă agenție de reglementare, IRS-ul, încercați ZenLedger pentru a vă ajuta să agregați tranzacțiile, să calculați câștigul sau pierderea de capital și să generați documentele pe care trebuie să le depuneți în fiecare an. De asemenea, puteți utiliza instrumentul nostru de colectare a pierderilor fiscale pentru a identifica modalități de a realiza pierderi și de a vă reduce povara fiscală pe tot parcursul anului.
Cele de mai sus sunt doar pentru informații generale și nu trebuie interpretate ca sfaturi profesionale. Vă rugăm să solicitați sfaturi independente juridice, financiare, fiscale sau de altă natură, specifice situației dvs.
