Многи регулатори виде крипто индустрију као Дивљи, Дивљи запад са раширеним преварама и илегалним трансакцијама. Али уместо да сарађује са индустријом на стварању јасних правила и прописа, Комисија за хартије од вредности (SEC) се ослања на мере спровођења закона.
Агенција тврди да су скоро све криптовалуте – са изузетком Биткоина – хартије од вредности. Од 2014. године, донела је више од 100 радњи извршења против крипто берзи и пројеката који издају или продају токене без њихове регистрације.
Многи политичари су почели да виде дигиталну имовину као нову границу где САД могу да предводе иновације. Пошто регулатори примењују деценијама старе законе на индустрију у настајању, неки су настојали да обезбеде регулаторну јасноћу и ограничења кроз нове законе.
У мају 2024. године, Представнички дом је усвојио Закон о финансијским иновацијама и технологији за 21. век (FIT21). Двостраначки закон би дефинисао како регулатори треба да третирају крипто средства и подрже дугорочне иновације у том простору.
Овај чланак испитује садржај закона Представничког дома, реакције регулатора и учесника у индустрији, како он може утицати на крипто индустрију и шта је следеће пре него што буде потписан и ступи на снагу.
Шта закони кажу
Закон о финансијским иновацијама и технологији за 21. век (FIT21) даје Комисији за трговање робним фјучерсима (CFTC) овлашћење да регулише дигиталну имовину као робу — а не као хартије од вредности — ако је блокчејн функционалан и децентрализован.
Конкретно, закон класификује блокчејн као децентрализован ако, између осталог, ниједна особа нема једнострано овлашћење да контролише блокчејн или његову употребу, и ниједан издавалац или повезано лице не контролише више од 20% дигиталне имовине или гласачке моћи.
Класификација крипто имовине као хартија од вредности у односу на робу зависи од учесника на тржишту и децентрализације. Извор: ЦоинДеск
С друге стране, закон даје Комисији за хартије од вредности (SEC) овлашћење да регулише дигиталну имовину као хартије од вредности ако је повезани блокчејн функционалан, али није децентрализован - или, другим речима, функционише више као акција.
Предлог закона такође утврђује одређене изузетке од регулативе Комисије за хартије од вредности (SEC) за дигиталну имовину који ограничавају годишњу продају, ограничавају приступ неакредитованим инвеститорима и задовољавају захтеве за објављивање и усклађеност. Такође, поставља захтеве за примарна и секундарна тржишта.
Коначно, закон има за циљ да заштити потрошаче захтевањем тачних објављивања података, одвајањем средстава купаца и смањењем сукоба интереса.
Реакције на закон
Гери Генслер, председник Комисије за хартије од вредности, недавно је издао изјаву противећи се Закону о финансијским иновацијама и технологији за 21. век.
Генслер сматра да би закон створио нове регулаторне празнине и поткопао деценије преседана у вези са надзором инвестиционих уговора. Посебно напомиње да су судови пресудили у корист SEC-а у бројним случајевима користећи дугогодишњи Хауијев тест.
Штавише, закон омогућава издаваоцима криптовалута да сами сертификују да су њихови производи децентрализовани, дајући SEC-у само 60 дана да оспори сертификацију. Са преко 16,000 крипто средстава, Генслер каже да агенцији недостаје особље да испуни захтеве.
Коначно, Генслер тврди да би изузећа за криптовалуте из закона поткопала Уредбу А, Уредбу Д и друге законе о хартијама од вредности, јер би издаваоци могли да пређу са конвенционалних хартија од вредности на криптовалуте како би избегли захтеве за извештавање.
CFTC није издала саопштење као одговор на предлог закона.
Потенцијални утицај
Закон о финансијским иновацијама и технологији за 21. век могао би имати огроман утицај на крипто индустрију.
Нови закон би могао да подстакне веће компаније да остваре своје крипто амбиције елиминисањем регулаторна несигурностНа пример, велике компаније могу покренути сопствене блокчејн екосистеме без бриге о захтевима за регистрацију токена, што би могло створити много живахнији и активнији крипто екосистем.
Изузимање система за трговање крипто имовином из дефиниције берзе могло би слично отворити врата децентрализованијим финансијским иновацијама. Поред тога, елиминисало би неизвесност која окружује крипто берзе, као што су... Цоинбасе, и понуде производа, попут улагања токена ради остваривања приноса.
Али постоје и могући недостаци.
Тренутни закон би створио подељено тржиште за крипто токене, са неким „ограниченим дигиталним средствима“ и другима „дигиталним робама“. На инхерентно заменљивим крипто тржиштима, ово би могло створити јединствене изазове у погледу усклађености. Истовремено трговање на оба тржишта могло би довести до велике забуне за све учеснике на тржишту.
Предлог закона би такође могао дати SEC овлашћење над новим крипто пројектом пре него што достигне праг децентрализације. У ствари, само зарађени или испуштени жетони би од самог почетка били „дигитална роба“. Ова динамика би заправо могла да подстакне рани развој ван САД, што је супротно циљевима иновација.
Шта је следеће?
Закон о финансијским иновацијама и технологији за 21. век (FIT21) биће премештен у Сенат, где ће проћи кроз сличан процес као у Представничком дому. Генерално, упућује се одговарајућим одборима Сената на разматрање, саслушања и амандмане. Ако га одбори одобре, ставиће га на календар Сената за расправу и гласање.
Ако постоји разлика између верзија Представничког дома и Сената, одбор за конференције чланова из оба дома ће ускладити разлике и створити јединствени закон који се враћа Сенату и Представничком дому на коначно гласање.
Ако Представнички дом и Сенат усвоје исту верзију закона, он се прослеђује председнику, који може да одлучи да га потпише, стави вето или не предузме ништа (где аутоматски постаје закон, осим ако нема џепног вета). Са своје стране, Бела кућа не подржава закон, али је наговестила да неће ставити вето ако буде усвојен.
Резиме
Закон о финансијским иновацијама и технологији за 21. век придружио се неколико закона о криптовалутама који су усвојили Представнички дом, али његова судбина у Сенату биће прави тест. Иако је закон добио двостраначку подршку у Представничком дому, регулаторно противљење и недостатак политичке подршке Беле куће претили су да осујете напоре.
Наравно, класификација крипто имовине као хартија од вредности, а не као робе, само је једна од многих регулаторних неизвесности. Порески закони који се односе на крипто имовину остају неизвесни у многим областима. На пример, Пореска управа САД (IRS) није пружила јасне смернице о томе да ли коришћење крипто мост квалификује се као опорезиви догађај.
Срећом, све већи број политичара препознаје ове недостатке у закону и предузима мере како би покушао да их поправи у складу са законским прописима, уместо да се ослања на мере спровођења закона.
Ако тргујете крипто имовином, ZenLedger вам може помоћи да се придржавате прописа друге регулаторне агенције - Пореске управе САД (IRS). Наша платформа аутоматски агрегира трансакције у вашим новчаницима и берзама, израчунава ваш капитални добитак или губитак и генерише пореске обрасце које морате да поднесете. Чак можете пронаћи начине да искористите пореске губитке и смањите свој порески рачун на крају године!
Овај материјал је припремљен само у информативне сврхе и не треба га тумачити као стручни савет. Молимо вас да потражите независан правни, финансијски, порески или други савет специфичан за вашу конкретну ситуацију.
