您可能听说过保证金交易及其放大收益的潜力，但或许您对其中的运作机制感到困惑。或者，您可能对一些耸人听闻的说法持怀疑态度（这很好！）。保证金交易确实会给交易过程增加许多复杂性，但如果运用得当，它将成为一种非常宝贵的工具。
在本文中，您将了解什么是保证金交易、何时可能想要使用它、它是如何运作的，以及一些在不承担不必要风险的情况下实现目标的技巧。
什么是保证金交易？
交易员雇用 许多策略 在加密货币市场中持续盈利的方法有很多。例如，波段交易者可能利用技术分析来寻找一两笔需要数周才能完成的交易，目标是10%到20%的价格波动。相比之下，日内交易者可能利用统计套利每天执行数百笔交易，赚取0.0001%的利润。
由于统计套利风险较小但收益也较小，许多日内交易者会利用杠杆来放大收益。他们存入交易总额的一部分（即保证金），然后从经纪商处借入剩余部分。例如，2:1 的杠杆可以让日内交易者用 500 美元购买价值 1,000 美元的加密货币。
有两种可能的结果：
- 如果加密货币升值，交易者将从 1,000 美元的投资中获益，扣除任何费用和利息。
- 如果加密货币价值下跌，损失会放大，交易者可能会面临追加保证金通知，要求他们存入更多资金以维持仓位。
保证金交易 这可能存在风险。例如，我们例子中的波段交易者可能会想使用 2:1 的保证金将收益从 20% 放大到 40%，但更长的持有期会显著增加风险——尤其是在加密货币波动剧烈的情况下！如果资产价格大幅下跌，他们可能会损失超过初始存款。
加密货币保证金交易的运作原理
保证金交易需要一种特殊的账户，称为保证金账户。开设保证金账户后，您需要存入初始保证金，通常是交易总价值的一定比例，才能开始保证金交易。
当你开设保证金仓位时，可以把它看作是从加密货币交易所借钱。但你并非免费借钱——这笔钱是有利息的。这些利息可能按日、按小时或按分钟计算，具体取决于交易所的条款。因此，务必仔细阅读条款细则！
例如，假设你的时利率为 0.001%，你在 12:30 借入 1,000 USDT，并在 14:30 还款。你应支付的利息计算方法是将借款金额乘以时利率和小时数。因此，1,000 x 0.001% x 2 小时 = 0.02 USDT – 这就是你应支付的利息金额。
维持保证金是指您必须在保证金账户中保留的最低资金量，以维持未平仓头寸。如果您的账户资金低于维持保证金，经纪商将发出追加保证金通知，要求您向账户存入更多资金，使资金恢复到所需水平。
例如，如果您拥有价值 1,000 美元的加密资产、250 美元的保证金贷款以及 25 美元的未付利息，那么您的账户净值可能为 1,000 - 250 - 25 = 725 美元。如果交易所的维持保证金倍数为 1.1 倍，您可能会收到追加保证金通知。因此，如果您的 1,000 美元加密资产跌至低于 725 x 1.1 = 797.50 美元，您可能需要追加保证金，否则账户将被强制平仓。
保证金账户有两种类型：
- 孤立保证金 – 独立保证金仅适用于单个仓位。因此，任何保证金不足或强制平仓都只会影响该仓位，而不会影响您的整个投资组合，因此最好限制高杠杆仓位的风险。
- 全仓 交叉保证金是指在多个仓位之间共享保证金余额。因此，如果一个仓位出现保证金不足，您可以利用另一个仓位的盈利来弥补，从而降低追缴保证金的风险。
如果您无法满足追加保证金的要求或亏损进一步扩大，交易所可能会强制按当时的市场价格出售您的资产以收回贷款金额。在极端情况下，您的损失可能超过初始保证金，这使得保证金交易风险极高。不过，一些交易所设有“保险基金”来防止这种情况的发生。
加密货币保证金交易的优缺点
你可能听说过“杠杆原理是一把双刃剑”这句话。它在战斗中非常有用，但如果不小心，也会伤到你。
优点
- 最大化收益 保证金交易可以增加交易杠杆，使你能够利用同样的资金获得更多利润。在上面的例子中，20% 的收益变成了 40% 的收益。
- 扩大范围 保证金交易为更广泛的交易策略打开了大门。例如，如果不增加杠杆，统计套利就毫无意义，因为价格波动幅度太小。
风险
- 损失扩大 杠杆交易可以增加交易的杠杆，但杠杆也是一把双刃剑。在前面的例子中，如果您购买的加密货币下跌了 20%，您的损失将是 40%，而不仅仅是 20%。
- 追加保证金通知 – 追加保证金通知可能在不合时宜的时候出现，尤其是在波动剧烈的加密货币市场。例如，如果价格大幅下跌（即使是暂时的），您可能不得不平掉所有仓位。
五大最佳加密货币保证金交易平台
| 允许 | 加密对 | 杠杆作用 | 兴趣 |
| Binance | 600年 | 高达10倍 | 每日分级 |
| Bybit | 400年 | 高达100倍 | 按小时浮动 |
| Kraken | 100年 | 高达5倍 | 固定每日 |
| KuCoin | 100年 | 高达10倍 | 固定每日 |
| BitMEX | 6 | 高达100倍 | 固定每日 |
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提示和最佳实践
- 从小事做起 一些加密货币交易所提供超过 100 倍的杠杆，但这并不意味着你应该贸然进入超高杠杆交易。建议先从 5 倍杠杆开始，了解其运作方式后再逐步提高杠杆倍数。
- 限制风险 止损单可以帮助您限制风险或锁定现有仓位的利润，而无需您全天候监控市场。它也是避免许多可能损害业绩的行为金融陷阱和认知偏差的好方法。
- 独立账户 如果您频繁地存取资金，维持保证金就比较困难。因此，建议您将保证金账户与其他交易账户或投资账户分开。
- 追求品质 在美国，保证金交易受到严格监管，但在其他国家则未必如此。虽然这些交易所的条款可能不如美国那么吸引人，但它们提供更多保障，并且可能提供更好的客户服务。
底线
保证金交易为新的交易策略打开了大门，并能成倍放大利润，但这些好处也伴随着相当大的风险。通过了解保证金的运作方式，并牢记我们讨论过的技巧，您可以利用杠杆优势，避免落入新手交易者常遇到的诸多陷阱。
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本资料仅供参考，不应被视为专业建议。请就您的具体情况寻求独立的法律、财务、税务或其他方面的专业建议。
