過去一年，加密貨幣產業遭遇了許多挫折。儘管一些評論員認為FTX的倒閉是壓垮駱駝的最後一根稻草，但機構投資者似乎並未受到這一系列危機的影響。
讓我們來看看加密貨幣寒冬，為什麼機構投資者忽視這場危機，以及該產業接下來的發展方向。
加密寒冬演變成暴風雪
这 加密冬天 始於2022年5月 TerraUSD 崩盤 ($UST) 及其姊妹幣 Terra ($LUNA) 的崩盤，不僅導致市值蒸發 40 億美元，還對其他依賴穩定幣的加密貨幣項目產生了連鎖反應。畢竟，許多投資者都使用穩定幣作為加密貨幣貸款的抵押品。
部分知名傷亡人員包括：
- Celsius Network 是一家類似銀行的加密貨幣服務提供商，股價在 3 月至 7 月期間暴跌超過 80%。
- 三箭資本，一家加密貨幣對沖基金 內爆 並且無力償還數十億美元的貸款。
- 加密貨幣經紀商 Voyager Digital 未能收到 3AC 支付的 3.5 億美元貸款，並於 7 月申請破產。
然而，最大的受害者無疑是FTX和FTX.US，它們經營著全球最大的加密貨幣交易所之一。當政界人士和創投家對其他項目猶豫不決時，薩姆·班克曼-弗里德（SBF）已成為備受矚目的加密貨幣名人，深受創投家甚至主要政治捐助者的青睞。
11 月 11 日 FTX 申請破產後，加密貨幣交易所 BlockFi 在 FTX 倒閉後凍結了客戶的提款，並於 11 月 28 日申請破產。
所有這些發展都對所有加密資產產生了巨大影響。全球加密貨幣市值在不到一年的時間內從近3兆美元暴跌至不到900億美元。即使是像比特幣和以太幣這樣的大型加密貨幣，也尚未從先前的損失中恢復過來。
機構投資者依然活躍
在加密貨幣領域遭受數十億美元的損失後，散戶投資者、創業家和創投家紛紛撤離。不出所料，願意投機下一輪加密貨幣泡沫的投資者似乎越來越少。 首次代幣發行 or NFT 今年吃了不少苦頭。
然而，有證據顯示機構投資者的態度有所不同。例如，加密貨幣交易所Bitstamp告訴CoinTelegraph，其平台上的機構註冊用戶在11月份比10月份成長了57%。至少有三項近期調查也發現了機構投資人類似的情緒。
這些調查包括：
- Coinbase的 2022年機構投資人數位資產展望調查 調查發現，在過去12個月裡，62%的機構投資者增加了加密貨幣的配置。此外，58%的機構投資者計劃提高其加密貨幣投資資產的比例。
- 富達數位資產調查發現，74%的機構投資者計劃未來購買或投資數位資產，比2021年的71%上升了3個百分點。此外，高淨值投資者表示，他們未來購買數位資產的意願大幅增強，年增率從31%增至74%。
- CoinTelegraph的 機構調查 調查發現，43%的機構投資者已經持有數位資產，主要為比特幣和以太幣。此外，調查還發現，投資者有興趣將代幣化證券和NFT添加到他們的投資組合中。
Coinbase 的機構調查顯示，許多基金已將加密貨幣單獨列為一個類別，或將其納入創新或新興技術配置範疇。因此，這些基金一直在購買加密資產，以改善其資金狀況並達到這些類別的目標資產配置比例。
相比之下，Coinbase 的受訪者中只有 34% 表示他們投資加密資產是為了長期持有。事實上，56% 的受訪者認為投資等級公司債的回報會高於數位資產——與房地產並列，支持率均為 35%。當然，加密對沖基金是個例外，它們看到了更大的超額收益機會。
金融機構擴大規模
活躍在加密貨幣領域的並非只有機構投資者。像萬事達卡和高盛這樣的金融巨頭也擴大了進軍加密貨幣領域的計劃，他們或將新功能整合到現有產品中，或進行收購。
據報道，高盛計畫在FTX倒閉後斥資數千萬美元收購或投資加密貨幣公司。 路透社（Reuters）這家投資銀行看到了以誘人價格收購的絕佳機會，目前正在積極對多家公司進行盡職調查。
萬事達卡 最近推出 Crypto Source™將於10月推出，旨在幫助金融機構為其客戶提供安全的加密貨幣交易功能和服務。透過與受監管且持有牌照的託管服務提供者合作，萬事達卡的合作夥伴將能夠獲得針對特定加密資產的全面買入、持有和賣出服務。
紐約梅隆銀行和納斯達克也正在為機構投資者開發加密貨幣託管平台，並計劃進軍加密貨幣服務市場。同時，富蘭克林鄧普頓、Betterment、法國興業銀行和其他財富管理公司也在製定計劃，準備在加密貨幣領域推出相關產品。
加密貨幣的下一步是什麼？
这 加密冬天 而先前的一系列事件很可能會促使監管機構加強監管，以保護投資者。雖然這可能會減緩一些創新步伐，但此舉有助於更多傳統投資者參與其中，增強他們對穩定幣儲備和代幣項目財務狀況等各方面的信心。
這些監管措施也有助於消除許多模糊不清之處，並增加對該領域的投資。畢竟，Coinbase 的調查顯示，52% 的受訪者認為監管環境的不確定性是他們最迫切的擔憂，這一比例高於認為市場波動性（48%）、市場操縱（36%）和流動性不足（10%）的受訪者。
除其他事項外，這些法規可能包括亟需的稅務指導。美國國稅局關於數位資產的稅法含糊不清，導致了大量訴訟，監管機構也多次試圖尋求答案。遺憾的是，儘管國稅局提供了一些指導，但其工作重點似乎更傾向於執法，以填補所謂的「稅收缺口」。
底線
加密貨幣寒冬導致許多散戶和創投家撤離該領域。然而，傳統金融機構投資者仍在持續向加密資產注入資金。同時，多家大型金融機構正致力於收購、建構或推出加密貨幣交易和託管產品。
大多數機構投資人購買加密資產是為了填補投資組合中數位資產或新興技術的配置比例。同時，也有部分投資者購買加密資產是為了獲取收益或利用低價獲利。
展望未來，在加密貨幣寒冬事件之後，加密貨幣產業可能會迎來更多監管。令人驚訝的是，這些監管措施或許能解決機構投資者許多最主要的擔憂。最終，這可能會促進長期投資。
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