過去十年間，加密貨幣從一個鮮為人知的副業發展成為價值數十億美元的資產類別。儘管期間遭遇了不少挫折，但市場仍保持強勁勢頭，吸引了數十億美元的投資。迄今為止，散戶一直是最大的推動力量，但機構投資者也開始逐漸加入。
讓我們來看看加密貨幣市場是如何從不成熟的零售投資市場發展成為成熟的機構市場的，以及加密貨幣退休基金的未來發展前景。
投資加密貨幣
隨著比特幣的快速發展，加密貨幣和區塊鏈投資已成為散戶的主流選擇。 2017 年底，Coinbase 的客戶數量超過了擁有數十年歷史的股票經紀公司嘉信理財 (Charles Schwab)，儘管值得注意的是，嘉信理財的資產管理規模遠超 Coinbase，約為 3.26 兆美元。
Google Trends 加密貨幣趨勢 – 來源： 谷歌趨勢
Coinbase 允許投資者購買加密貨幣並將其儲存在錢包中，但交易所交易產品（ETF 和 ETN）預計將市場開放給更廣泛的投資者群體。 WisdomTree 最近在瑞士推出了一款以實物為支撐的比特幣 ETP，股票代碼為“BTCW”，並表示他們認為加密貨幣和大宗商品之間存在許多相似之處。
同時，芝加哥商品交易所集團（CME Group）推出了加密貨幣期貨和選擇權，使交易者無需實際買賣加密貨幣即可對價格走勢進行投機。這些市場也能幫助交易者對沖部分加密貨幣風險，並透過預測未來價格，有助於長期穩定價格。
最後，近年來區塊鏈投資勢頭強勁。美國目前有八隻區塊鏈相關的交易所交易基金（ETF），管理資產規模超過200億美元，海外也有許多其他此類基金。隨著投資人看好這項突破性技術的潛力，這些ETF吸引了越來越多的資金。
機構對加密貨幣的興趣
散戶可能是當前加密貨幣和區塊鏈投資熱潮的推動者，但機構投資者可能成為關鍵驅動力。儘管創投基金長期以來一直在投資加密貨幣和區塊鏈項目，但由於市場及其監管方面的不確定性，機構投資者一直行動遲緩。
加密基金管理資產規模成長－資料來源： 加密貨幣研究
私募股權創投基金 Morgan Creek Digital 最近從維吉尼亞州費爾法克斯縣的兩家退休基金獲得了 55 萬美元的投資。這家加密貨幣退休基金正利用區塊鏈和加密資產來取代美國小型股，將其作為投資組合中高風險、高回報的一部分——這種趨勢似乎正在其他地方流行起來。
許多退休基金正面臨低利率的困境，這使得加密貨幣和區塊鏈投資成為實現收益目標的理想途徑。儘管加密貨幣近幾個月表現良好，但鑑於區塊鏈技術具有革新眾多產業的潛力，大多數基金主要對區塊鏈投資感興趣。
「我們這樣做並非為了投資加密貨幣，但我們確實從中獲得了一些收益，而且到目前為止，它與其他資產類別相比確實表現出一些非相關性，」某退休基金的首席投資官安迪·斯佩勒在接受CoinDesk採訪時表示。 “坦白說，它還處於發展初期，我無法確定這種趨勢能否持續下去。”
下一步是什麼？
有很多 努力引入 比特幣交易所交易基金（ETF）在美國的發行申請屢見不鮮，但美國證券交易委員會（SEC）一直對批准此類基金持謹慎態度。有些申請被直接駁回，有些則因繁瑣的監管要求以及SEC回覆請求的拖延而被推遲或取消。
Kryptoin、Crescent Crypto 和 Wilshire Phoenix 的 ETF 提案目前正在等待美國證券交易委員會 (SEC) 的批准。 SEC 迄今為止最大的擔憂是價格操縱，主席 Jay Clayton 去年 6 月曾表達過這項擔憂。該機構認為比特幣或其他加密貨幣並非“規模可觀的受監管市場”，因此發行 ETF 並不合適。
由於缺乏國內ETF選項，許多投資者被迫直接透過Coinbase等交易所購買加密貨幣。這些購買行為會帶來一系列會計方面的挑戰，因為每筆交易都會產生資本收益或損失，必須向美國國稅局（IRS）申報——即使是不涉及現金利潤的加密貨幣交易也不例外。
幸運的是，有一些工具可以幫助簡化稅務申報流程，使交易者和投資者能夠在沒有繁重申報要求的情況下參與市場。 ZenLedger 透過匯總交易、計算資本利得和自動填寫常用的美國國稅局表格，簡化加密貨幣稅務申報要求。
底線
加密貨幣市場正迅速發展成為一個頗具吸引力的另類資產類別，吸引了機構投資者的目光。儘管目前區塊鏈技術本身最受關注，但這些投資者也密切關注利用比特幣和其他加密貨幣降低相關性、長期提升投資組合回報的機會。
投資者應密切關注這些動態，因為機構投資者參與加密貨幣市場可能會透過增加需求並可能成為價格上漲的催化劑，從而顯著重塑市場格局。同時，投資人也應關注區塊鏈領域持續吸引投資的機會。
同時，投資者仍然可以直接透過交易所購買加密貨幣，這些交易所提供具有競爭力的價格和種類繁多的產品。唯一的挑戰在於如何確保加密錢包的安全，並確保及時申報納稅，以避免因少繳稅款而遭受高額罰款或處罰。
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