中本聰在最初的比特幣白皮書中描述如何透過移除金融中介來改善微交易的經濟效益。雖然高昂的 Gas 費用阻礙了這些目標的實現，但以太坊的智能合約透過促進金融服務的去中心化，持續推進中本聰的目標。
在本文中，您將了解到…的興起 分散的財務 DeFi 平台為何如此受歡迎，以及可能面臨的挑戰。
什麼是 DeFi（去中心化金融）？
大多數傳統金融服務都依賴值得信賴的中介機構。例如，儲戶依靠銀行的信貸員將存款貸給借款人並產生利息收入。然而，這些中介機構會增加成本（例如，銀行的利潤）和偏見（例如，信用評估）。
去中心化金融（DeFi）是指建構在區塊鏈之上的金融應用。這些應用旨在消除金融交易中的中介機構（例如銀行或經紀人），並使金融服務更加普及。
DeFi平台的底層機制依賴於自動執行的智慧合約，交易條款被寫入程式碼。例如，借款人可以申請貸款，透過智慧合約存入抵押品（利率由代碼設定），並在到期時償還貸款。
DeFi 的好處
- 包容 傳統銀行依賴信用評分和其他指標，這會將許多個人和企業拒之門外。但DeFi基於代碼的方式允許任何人在滿足抵押品或其他要求的情況下參與該系統。
- Permissionless DeFi參與者無需獲得中心化機構的許可，這意味著他們無需提供收入證明或其他文件。他們只需要一個數位錢包和網路連線。
- 透明度 DeFi平台依賴 智能合約 公共區塊鏈使得任何人都可以查看交易條款、費用以及系統的其他方面。因此，詐騙的空間更小，安全漏洞也更少。
- 降低成本 – DeFi 平台有可能透過剔除中間商來大幅降低交易成本，尤其是在以太坊區塊鏈朝著權益證明 (PoS) 共識機制發展以降低 gas 費用的情況下。
早期的 DeFi 專案專注於借貸。例如，有記錄的第一個 DeFi 專案是 MakerDAO，它允許任何人借給自己 DAI。 stablecoins 透過將 ETH 鎖定在智能合約中。但自那以後，DeFi 生態系統已迅速擴展，涵蓋了從交易所到保險計劃等方方面面。
DeFi範例
- 貸款 DeFi平台使用戶無需透過中心化機構即可藉出和借入加密貨幣。貸款人可以透過提供數位抵押品賺取利息，借款人可以透過提供數位抵押品來獲得資金。
- 換貨 – 去中心化交易所（DEX）促進點對點加密貨幣交易，無需依賴中心化機構，使用戶能夠保持對其資產的控制權。
- Stablecoins – 穩定幣透過將自身價值與一籃子加密貨幣、法定貨幣或硬商品（例如黃金）掛鉤，為法定貨幣提供了一種數位替代方案。
- 保險 – DeFi 平台可以幫助去中心化風險管理，保護使用者免受智慧合約故障、市場波動和其他風險的影響，同時使承銷商能夠獲得收入。
去中心化交易所（DEX）的興起
加密貨幣運行在不同的區塊鏈上，這使得它們的交易和兌換充滿挑戰。因此，像 Coinbase 和 Binance 這樣的中心化交易所應運而生，扮演中間人的角色。它們接受法定貨幣和加密貨幣，並將其兌換成任何支援的加密貨幣，或兌換回法定貨幣。
通過2014， 分散的交流 它們開始促進點對點交易。利用智能合約，它們可以匹配買賣雙方，或使用流動性池來促進交易，而無需中央機構的介入。它們還根據供需關係來決定代幣的價格。然而，它們使用起來很困難，而且常常缺乏流動性。
儘管如此，它們也帶來了一些至關重要的好處：
- 安全防護 去中心化交易所（DEX）使用戶能夠掌控自己的資產和私鑰，從而降低被駭客攻擊和盜竊的風險。然而，如果私鑰遺失，後果不堪設想！
- 隱私 – DEX 不需要任何個人識別訊息，與可能需要遵守政府法規的中心化交易所相比，它能為用戶提供更多的隱私。
- 檢查 去中心化交易所（DEX）不屬於任何單一實體所有，這使得政府更難對其進行審查或關閉。使用者也始終掌控自己的資產，從而限制了政府的沒收行為。
如今，去中心化交易所（DEX）使用起來更加便捷，流動性更好，交易介面也更加友善。例如： 納什 提供一款可與大多數成熟的中心化交易所媲美的行動應用程序，使用戶能夠買賣熱門加密貨幣，並完全掌控自己的資產。 BISQ 透過 MacOS 應用程式提供更高的去中心化程度。
DeFi 的發展與挑戰
去中心化交易所和其他 DeFi 平台在未來幾年可能會迎來顯著成長。
以太坊近期的升級解決了可擴展性和交易費用問題，為更具成本競爭力的金融服務鋪平了道路。同時，去中心化身分解決方案可以幫助DeFi平台在遵守政府法規（例如KYC）的同時，保持其隱私性和去中心化特性。
傳統金融機構也開始試水DeFi市場。隨著整合程度的加深，DeFi平台可以融合DeFi和傳統金融的元素，採用混合模式。隨著界線的模糊，DeFi產業有望觸及更廣泛的客戶群，並獲得更主流的消費者認可。
儘管存在這些趨勢，DeFi領域仍面臨著可能阻礙其發展的挑戰，例如：
- 安全防護 智能合約有助於執行透明且公正的規則，但也可能存在漏洞和錯誤。例如，Nomad Bridge 駭客事件導致 190 億美元的資金損失。
- 條例 DeFi平台已引起全球監管機構和政策制定者的注意。例如，像Tornado Cash這樣的混合器就曾受到美國財政部的製裁。
- 集權 DeFi平台雖然名稱中帶有「去中心化」二字，但其中仍存在一些令人擔憂的中心化因素。例如，有些平台使用中心化的資料來源或採用中心化的治理結構，反而會損害其目標的實現。
- 操縱 DeFi協議的開源特性使其容易受到價格操縱。例如，據報道，僅在2022年，預言機操縱就給協議造成了近400億美元的損失。
隨著 DeFi 產業的不斷發展，新的技術不斷湧現，以應對這些挑戰，並提高安全性和合規性。 去中心化的自治組織 去中心化自治組織 (DAO) 正在解決中心化問題，去中心化身分正在幫助應對合規性挑戰，而更安全的方法可以解決智慧合約安全問題。
底線
自2014年誕生以來，去中心化金融（DeFi）已發展成為一個規模超過50億美元的產業。但這些數字可能只是揭示了價值數兆美元的全球金融服務業的冰山一角。儘管挑戰依然存在，DeFi仍在不斷突破界限，探索新的應用場景。
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