طفرة التمويل اللامركزي: الإقراض، ومنصات التداول اللامركزية، ومستقبل التمويل

وصف ساتوشي ناكاموتو في ورقته البيضاء الأصلية لبيتكوين إزالة الوسطاء الماليين لتحسين اقتصاديات المعاملات الصغيرة. ورغم أن رسوم الغاز المرتفعة حالت دون تحقيق هذه الأهداف، إلا أن العقود الذكية لإيثيريوم واصلت تعزيز أهداف ساتوشي من خلال تشجيع لامركزية الخدمات المالية.

ستتعرف في هذه المقالة على صعود تمويل لامركزي منصات التمويل اللامركزي (DeFi)، لماذا أصبحت شائعة جدًا، والتحديات المحتملة.

ما هو DeFi (التمويل اللامركزي)؟

تعتمد معظم الخدمات المالية التقليدية على وسطاء موثوق بهم. فعلى سبيل المثال، يعتمد المودعون على موظف القروض في البنك لإقراض أموالهم للمقترضين وتحقيق دخل من الفوائد. ومع ذلك، يضيف هؤلاء الوسطاء تكاليف (مثل أرباح البنك) وتحيزات (مثل الجدارة الائتمانية).

يشير التمويل اللامركزي، المعروف اختصاراً بـ DeFi، إلى التطبيقات المالية المبنية على تقنية البلوك تشين. وتسعى هذه التطبيقات إلى إزالة الوسطاء (مثل البنوك أو السماسرة) من المعاملات المالية، وإتاحة الوصول إلى الخدمات المالية للجميع.

تعتمد منصات التمويل اللامركزي (DeFi) في جوهرها على العقود الذكية ذاتية التنفيذ، حيث تُكتب شروط المعاملة في شفرة برمجية. على سبيل المثال، يمكن للمقترض طلب قرض، وإيداع ضمانات عبر عقد ذكي (بأسعار محددة في الشفرة)، وسداد القرض عند استحقاقه.

فوائد DeFi

• تضمين تعتمد البنوك التقليدية على التصنيفات الائتمانية وغيرها من المعايير التي تستبعد العديد من الأفراد والشركات. لكن نهج التمويل اللامركزي القائم على البرمجة يسمح لأي شخص بالمشاركة في النظام إذا استوفى متطلبات الضمانات أو غيرها من الشروط.
• Permissionless لا يحتاج المشاركون في التمويل اللامركزي إلى إذن من جهة مركزية، مما يعني أنهم ليسوا مطالبين بتقديم إثبات دخل أو أي وثائق أخرى. كل ما يحتاجونه هو محفظة رقمية واتصال بالإنترنت.
• لشفافية والولاء – تعتمد منصات التمويل اللامركزي على العقود الذكية وتُتيح سلاسل الكتل العامة لأي شخص الاطلاع على شروط المعاملات والرسوم وغيرها من جوانب النظام. ونتيجةً لذلك، تقل فرص الاحتيال وتقل الثغرات الأمنية.
• أقل تكلفة – تتمتع منصات التمويل اللامركزي (DeFi) بإمكانية خفض تكاليف المعاملات بشكل كبير عن طريق الاستغناء عن الوسطاء، لا سيما مع تحول سلسلة كتل إيثيريوم نحو آلية إجماع إثبات الحصة (PoS) لخفض رسوم الغاز.

استهدفت مشاريع التمويل اللامركزي المبكرة الإقراض والاقتراض. على سبيل المثال، كان أول مشروع تمويل لامركزي مسجل هو MakerDAO، الذي يُمكّن أي شخص من إقراض نفسه عملة DAI. stablecoins عن طريق تجميد عملة الإيثيريوم في عقد ذكي. ولكن منذ ذلك الحين، توسع نظام التمويل اللامركزي بشكل كبير ليشمل كل شيء من منصات التداول إلى برامج التأمين.

مثال على التمويل اللامركزي (DeFi)

• الإقراض تتيح منصات التمويل اللامركزي للمستخدمين إقراض واقتراض العملات الرقمية دون الحاجة إلى سلطة مركزية. ويمكن للمقرضين كسب فوائد، بينما يمكن للمقترضين الحصول على الأموال من خلال تقديم ضمانات رقمية.
• الاستبدالات – تعمل منصات التداول اللامركزية، والمعروفة باسم DEXs، على تسهيل عمليات تداول العملات المشفرة من نظير إلى نظير دون الاعتماد على سلطة مركزية، مما يتيح للمستخدمين الحفاظ على السيطرة على أصولهم.
• Stablecoins – توفر العملات المستقرة بديلاً رقمياً للعملات الورقية من خلال ربط قيمتها بسلة من العملات المشفرة أو العملات الورقية أو السلع الأساسية (مثل الذهب).
• تأمين – يمكن لمنصات التمويل اللامركزي أن تساعد في لامركزية إدارة المخاطر وحماية المستخدمين من حالات فشل العقود الذكية وتقلبات السوق والمخاطر الأخرى مع تمكين متعهدي الاكتتاب من كسب الدخل.

صعود منصات التداول اللامركزية (DEXs)

تعتمد العملات المشفرة على سلاسل كتل مختلفة، مما يجعل تداولها وتحويلها أمرًا معقدًا. ونتيجة لذلك، ظهرت منصات تداول مركزية مثل Coinbase وBinance لتكون بمثابة وسيط. تقبل هذه المنصات العملات الورقية والعملات المشفرة، وتحولها إلى أي عملة مشفرة مدعومة أو تعيدها إلى العملات الورقية.

بواسطة 2014، التبادلات اللامركزية بدأت هذه المنصات بتسهيل المعاملات بين الأفراد. وباستخدام العقود الذكية، تربط بين المشترين والبائعين أو تستخدم مجمعات السيولة لتسهيل عمليات التداول دون سلطة مركزية. كما تحدد سعر العملة الرقمية بناءً على العرض والطلب. مع ذلك، كانت هذه المنصات صعبة الاستخدام وغالبًا ما تفتقر إلى السيولة.

ومع ذلك، فقد قدموا العديد من الفوائد الهامة:

• الأمن والحماية تُمكّن منصات التداول اللامركزية المستخدمين من الحفاظ على سيطرتهم على أصولهم ومفاتيحهم الخاصة، مما يجعلها أقل عرضة للاختراق والسرقة. ومع ذلك، فإن هذا الأمر له وجهان في حال فقدان المفاتيح!
• الخصوصية – لا تتطلب منصات التداول اللامركزية أي معلومات تعريفية شخصية، مما يوفر للمستخدمين خصوصية أكبر بكثير من منصات التداول المركزية التي قد تحتاج إلى الامتثال للوائح الحكومية.
• رقابة لا تملك أي جهة واحدة منصة تداول لامركزية، مما يجعل من الصعب على الحكومات فرض رقابة عليها أو إغلاقها. كما يحتفظ المستخدمون بالسيطرة على أصولهم، مما يحد من أي مصادرة حكومية.

أصبحت منصات التداول اللامركزية (DEXs) في هذه الأيام أسهل استخداماً، مع سيولة أفضل وواجهة تداول أكثر سهولة. على سبيل المثال، ناش يُقدّم تطبيقًا للهواتف المحمولة يُنافس معظم منصات التداول المركزية الراسخة، مما يُمكّن المستخدمين من شراء وبيع العملات الرقمية الشائعة مع ضمان الحفظ الكامل لأصولهم. bisq يوفر المزيد من اللامركزية عبر تطبيق لنظام التشغيل MacOS.

نمو التمويل اللامركزي والتحديات

قد تشهد منصات التداول اللامركزية وغيرها من منصات التمويل اللامركزي نموًا كبيرًا خلال السنوات القادمة.

ساهمت التحديثات الأخيرة لشبكة إيثيريوم في معالجة مخاوف قابلية التوسع ورسوم المعاملات، مما يمهد الطريق لخدمات مالية أكثر تنافسية من حيث التكلفة. وفي الوقت نفسه، يمكن لحلول الهوية اللامركزية أن تساعد منصات التمويل اللامركزي على الامتثال للوائح الحكومية (مثل اعرف عميلك) مع الحفاظ على خصوصيتها وطبيعتها اللامركزية.

بدأت المؤسسات المالية التقليدية أيضاً في استكشاف السوق. ومع تعميق التكامل، يمكن لمنصات التمويل اللامركزي (DeFi) دمج مناهج هجينة تجمع بين عناصر من التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي. ومع تداخل هذه الحدود، قد يصل القطاع إلى قاعدة عملاء أوسع ويحقق انتشاراً أكبر بين المستهلكين.

وعلى الرغم من هذه الاتجاهات، لا يزال مجال التمويل اللامركزي يعاني من تحديات قد تعرقل نموه، مثل:

• الأمن والحماية  تساعد العقود الذكية في تطبيق قواعد شفافة دون تحيز، ولكنها قد تحتوي أيضاً على ثغرات وأخطاء. على سبيل المثال، أدى اختراق منصة نوماد بريدج إلى خسارة 190 مليون دولار من الأموال.
• القوانين – لفتت منصات التمويل اللامركزي انتباه الجهات التنظيمية وصناع السياسات في جميع أنحاء العالم. فعلى سبيل المثال، تعرضت منصات خلط العملات مثل تورنادو كاش لعقوبات من وزارة الخزانة الأمريكية.
• مركزية قد تحمل منصات التمويل اللامركزي (DeFi) شعار اللامركزية، لكنها تتضمن بعض عناصر المركزية المثيرة للقلق. على سبيل المثال، تستخدم بعض المنصات مصادر بيانات مركزية أو لديها هياكل حوكمة مركزية تقوض أهدافها.
• تلاعب - إن طبيعة بروتوكولات التمويل اللامركزي مفتوحة المصدر تجعلها عرضة للتلاعب بالأسعار. فعلى سبيل المثال، تشير التقارير إلى أن التلاعب ببيانات أوراكل قد كلف هذه البروتوكولات ما يقرب من 400 مليون دولار في عام 2022 وحده.

مع تطور صناعة التمويل اللامركزي، تظهر تقنيات جديدة لمعالجة هذه التحديات وزيادة الأمن والامتثال. المنظمات المستقلة اللامركزية تعمل المنظمات اللامركزية المستقلة (DAOs) على معالجة مخاوف المركزية، وتساعد الهوية اللامركزية في مواجهة تحديات الامتثال، ويمكن للأساليب الأكثر أمانًا أن تعالج مخاوف أمن العقود الذكية.

الخط السفلي

أصبح التمويل اللامركزي (DeFi) قطاعًا يتجاوز حجمه 50 مليار دولار منذ بداياته المتواضعة في عام 2014. لكن هذه الأرقام قد لا تمثل سوى جزء يسير من قطاع الخدمات المالية العالمي الذي تبلغ قيمته تريليونات الدولارات. ورغم وجود بعض التحديات، يواصل التمويل اللامركزي توسيع آفاق الإمكانيات المتاحة واستكشاف تطبيقات جديدة.

إذا كنت تعمل في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، فإن ZenLedger تساعدك في تنظيم معاملاتك وحساب التزاماتك الضريبية سنويًا. من خلال ربطها بمنصات التداول ومحافظك الرقمية، نستطيع أتمتة عملية تستغرق عادةً ساعات أو أيامًا. كما نوفر سجلًا تدقيقيًا لضمان دقة معاملاتك والتزامك بالقوانين.

سجل اليوم مجانا!‍