صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة للبيتكوين: ما تحتاج إلى معرفته

أصبح صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO) أول صندوق متداول في البورصة للبيتكوين يتم تداوله في الولايات المتحدة في 19 أكتوبر 2021. وفي أول يوم تداول له في بورصة نيويورك، جمع الصندوق 550 مليون دولار من المستثمرين الذين يتوقون إلى التعرض للعملات المشفرة، مما يجعله أحد أنجح الاكتتابات العامة الأولية لصندوق متداول في البورصة.

بعد ذلك بوقت قصير، تم إطلاق صندوق VanEck Bitcoin Strategy ETF (NYSE: XBTF) وصندوق Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (NASDAQ: BTF) باتباع استراتيجية مماثلة، مما أدى إلى جمع ملايين إضافية من الأصول من المستثمرين.

دعونا نلقي نظرة على الفترة التي سبقت عمليات الإطلاق، وما إذا كان ينبغي على المستثمرين شراء هذه الصناديق، وبعض البدائل التي يجب مراعاتها.

يؤكد نجاح صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF على الطلب المتزايد على الاستثمار في العملات المشفرة ضمن المحافظ الاستثمارية.

لمحة تاريخية

يأتي إطلاق صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF بعد ثماني سنوات من طرح التوأمين وينكلفوس فكرة صندوق بيتكوين المتداول في البورصة. وبينما ظهرت العديد من صناديق العملات الرقمية المتداولة في البورصة حول العالم، عُرف عن الجهات التنظيمية الأمريكية تحفظها الشديد، معربةً عن مخاوفها بشأن نقص التنظيم واحتمالية الاحتيال في أسواق العملات الرقمية.

ركزت معظم طلبات صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين على السوق الفورية حيث تشتري الصناديق العملة المشفرة مباشرةً. مع ذلك، أشار رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، غاري غينسلر، في أغسطس/آب، إلى أن الهيئة قد تكون أكثر انفتاحًا على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين المدعومة بالعقود الآجلة. وتركز شركة ProShares وعدد قليل من الجهات المصدرة الأخرى على استراتيجيات العقود الآجلة بدلًا من الملكية المباشرة.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بالفعل على المزيد من صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين المدعومة بالعقود الآجلة، لكن لا يزال إنشاء صندوق مؤشرات متداولة للسوق الفورية أمراً صعب المنال. في نوفمبر، رفضت الهيئة طلباً من شركة فان إيك لإطلاق صندوق مؤشرات متداولة للبيتكوين، قائلةً إنها لم تثبت أن سوق البيتكوين الفورية غير عرضة للتلاعب، ولم تُطبّق إجراءات لمراقبة البيتكوين والإبلاغ عن أي مخالفات.

الخبر السار هو أن الموافقة على صندوق استثمار متداول قائم على عقود بيتكوين الآجلة تضمن تقريبًا إطلاق صندوق مماثل قائم على عقود إيثيريوم الآجلة. ويتوقع محللو بلومبيرغ أن يكون أول صندوق إيثيريوم متاحًا في الربع الأول من العام المقبل. وقد تُسهم هذه الخطوة في مساعدة المستثمرين على تنويع استثماراتهم خارج نطاق بيتكوين لتشمل إيثيريوم، الذي يدعم مجموعة واسعة من العملات الرقمية البديلة.

هل يجب أن تستثمر؟

تتبع صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة للبيتكوين أسعار عقود البيتكوين الآجلة لتوفير فرصة استثمارية للمستثمرين في هذه العملة الرقمية. مع ذلك، يختلف سوق العقود الآجلة اختلافًا كبيرًا عن السوق الفورية. فأسعار السوق الفورية تميل إلى أن تكون سريعة التغير على المدى القريب، بينما تتفاعل أسعار سوق العقود الآجلة على مدى فترة زمنية أطول، مما يُحدث فرقًا في سلوك الأسعار.

هناك عدة أمور بالغة الأهمية يجب مراعاتها عند اختيار الصندوق المناسب لمحفظتك الاستثمارية إذا اخترت الاستثمار في صندوق متداول للبيتكوين:

• صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF يُعدّ صندوق BITO (المدرج في بورصة نيويورك) أول وأكبر صندوق متداول في البورصة (ETF) تم إصداره حديثًا. ونتيجةً لذلك، قد يرغب المتداولون النشطون الذين يبحثون عن أعلى مستويات السيولة في النظر في هذا الصندوق لضمان تقليل الانزلاق السعري إلى أدنى حد.
• صندوق فالكيري بيتكوين الاستراتيجي المتداول في البورصة (NASDAQ: BTF) يقدم فريق إدارة ذو خبرة وله تاريخ في الأصول الرقمية والتمويل البديل، مما يجعله مؤهلاً بشكل فريد لإدارة الصندوق المُدار بنشاط.
• صندوق VanEck Bitcoin Strategy ETF يُعدّ صندوق (NYSE: XBTF) الخيار الأقل تكلفةً بنسبة مصاريف تبلغ 0.65% مقارنةً بنسبة 0.95% للصناديق الأخرى. إضافةً إلى ذلك، يُصنّف الصندوق كشركة مساهمة عامة، مما يوفر مزايا ضريبية فريدة للمستثمرين على المدى الطويل، حيث يُمكنهم توزيع خسائرهم بين سنوات العائد المرتفع والمنخفض.

تؤثر نسب المصاريف بشكل كبير على أداء هذه الصناديق على المدى الطويل. فعلى سبيل المثال، تعني نسبة مصاريف تبلغ 0.95% أنك تدفع 950 دولارًا مقابل كل 100,000 دولار تستثمرها في الصندوق سنويًا. وتؤثر هذه المصاريف سلبًا على العوائد السنوية، وحتى في حال كانت العوائد السنوية إيجابية، فإنها تحول دون تراكم هذه الرسوم مع مرور الوقت.

بديل للنظر فيه

تُسهّل صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة للبيتكوين على المستثمرين العاديين الوصول إلى البيتكوين من خلال صناديق سهلة الشراء. مع ذلك، لا تُعدّ صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالعقود الآجلة الطريقة الوحيدة للوصول إلى البيتكوين، إذ توفر العديد من صناديق المؤشرات المتداولة الأخرى والأسهم الفردية إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة عبر طرق غير قائمة على العقود الآجلة.

الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة

توفر صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة فرصًا استثمارية كبيرة في هذه العملات دون امتلاك الأصول الأساسية. فعلى سبيل المثال، يضم صندوق Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) شركات مثل PayPal وMicroStrategy وSquare، التي تستفيد من العملات المشفرة من خلال معالجة المدفوعات أو من خلال احتياطياتها الخاصة من العملات المشفرة.

تتضمن بعض صناديق الاستثمار المتداولة الشائعة المرتبطة بالعملات المشفرة ما يلي:

يمكنك أيضاً شراء أسهم فردية ذات انكشاف كبير على العملات الرقمية. على سبيل المثال، يمتلك صندوق Grayscale Bitcoin Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: GBTC) ما يقارب 40 مليار دولار من عملة البيتكوين، بينما تمتلك شركة MicroStrategy Inc. (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: MSTR) ما يقارب 7 مليارات دولار من عملة البيتكوين، مما يجعلهما مؤشرين ممتازين لأسعار البيتكوين (مع اختلاف مستويات النفقات والأنشطة التجارية الفرعية).

شراء العملات المشفرة

سهّل ظهور منصة Coinbase وغيرها من منصات التداول شراء البيتكوين أو العملات الرقمية الأخرى. في كثير من الحالات، يمكنك إيداع الأموال في حساب باستخدام بطاقة ائتمان أو حوالة بنكية، ثم استبدالها بالعملات الرقمية في غضون دقائق معدودة. إضافةً إلى ذلك، تتوفر لديك تشكيلة واسعة من العملات الرقمية برسوم منخفضة.

بالطبع، توجد بعض السلبيات لشراء العملات الرقمية الحقيقية. فالعديد من منصات تداول العملات الرقمية لا توفر نفس مستوى حماية المستثمرين الذي توفره البورصات (كالتأمين مثلاً). كما أن عملية حساب ودفع ضرائب الأرباح الرأسمالية أكثر تعقيداً، إذ لا تقوم منصات التداول بذلك تلقائياً كما هو الحال مع الأسهم.

الخط السفلي

صنع صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO) التاريخ كأول صندوق متداول للعملات المشفرة يتم إدراجه في بورصة أمريكية في أكتوبر 2021. ومنذ ذلك الحين، تم إطلاق صندوقين آخرين من صناديق Bitcoin المتداولة القائمة على العقود الآجلة في الولايات المتحدة، مما يوفر للمستثمرين الأفراد طريقة سهلة للتعرض لأكبر عملة مشفرة في العالم دون شرائها بشكل مباشر.

مع ذلك، فإن صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العقود الآجلة ليست مثالية، كما أن شراء البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى مباشرةً ليس بالأمر الصعب. إضافةً إلى ذلك، توفر العديد من الأسهم إمكانية الوصول إلى البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى مباشرةً بدلاً من استخدام سوق العقود الآجلة. لذا، ينبغي على المستثمرين دراسة هذه الخيارات قبل الاستثمار في أي صندوق مؤشرات متداول.

يمكن لـ ZenLedger مساعدتك في تجميع المعاملات عبر المحافظ والبورصات وحساب ربحك أو خسارتك الرأسمالية. تحاول ذلك مجانا اليوم!