في أكتوبر 2008، ساتوشي ناكاموتو (أو شخص يستخدم هذا الاسم كاسم مستعار) نشر الآن ما أصبح مشهوراً المستند التقني كتاب "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني لامركزي"، الذي وضع الأساس لعملة رقمية ثورية. البيتكوين، وهي عملة لم تكن موجودة قبل عام 2008، تبلغ قيمتها السوقية الحالية حوالي 800 مليار دولار (حتى 12/12/2023). ومنذ أواخر عام 2017، شهدت قيمة البيتكوين (BTC) تقلبات ملحوظة على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية.
القيمة السوقية للبيتكوين 2011-2023
تُوفّر تقنية البلوك تشين، وهي نظام سجلات لامركزي ابتكره ساتوشي لتسجيل معاملات البيتكوين، طريقةً شفافةً للتحقق من معاملات الند للند وتتبعها. نظرياً، يُفترض أن تُسهّل تقنية البلوك تشين عملية تحديد مالكي أكبر كمية من البيتكوين. لكن في الواقع، يُعدّ تحديد أكبر حاملي البيتكوين، المعروفين باسم "الحيتان" في أوساط العملات الرقمية، أمراً بالغ الصعوبة.
لا تزال هوية ساتوشي الحقيقية لغزاً؛ فنحن لا نعلم حتى إن كان شخصاً واحداً أم مجموعة أشخاص. كل ما نعرفه هو أن هدف البيتكوين هو تبسيط النظام المالي وخلق نظام أكثر عدلاً.
يزعم بعض مراقبي العملات الرقمية أن العكس هو ما يحدث. فهم ينتقدون قطاع البيتكوين لتركز ثروة البيتكوين بشكل كبير في عدد قليل من المحافظ. وتُقدم شركة جلاسنود... دراسة حالة تعتمد على البيانات ويقول إن تلك الادعاءات مبالغ فيها، ويضيف أن توزيع البيتكوين يتوسع بين المزيد من المالكين بمرور الوقت.
مع تزايد اهتمام مؤسسات التمويل التقليدية ذات الموارد المالية الضخمة بالعملات المشفرة، هل سنشهد مزيدًا من التركيز على ملكية البيتكوين في عام 2024، خاصة مع حدث تنصيف البيتكوين القادم في أبريل؟
دعونا نلقي نظرة فاحصة على الوضع الحالي.
تركيز ملكية البيتكوين
بيانات Bitinfocharts من مارس 2023 يكشف يوجد حوالي 827,000 عنوان بيتكوين، يحتوي كل منها على بيتكوين واحد على الأقل، وهو ما يمثل حوالي 4.5% من إجمالي عناوين شبكة بيتكوين. ومن المهم الإشارة إلى أن هذا الرقم قد لا يعكس بدقة العدد الإجمالي لمالكي البيتكوين، إذ يمكن لشخص واحد أو جهة واحدة التحكم في عدة عناوين.
في مارس 2023، نشرت شركة Glassnode في العمق انظر إلى توزيع البيتكوين. تتناول المقالة تشبيه الحيوانات البحرية بشكل أعمق، موضحةً كيف تغير توزيع البيتكوين بمرور الوقت.
يُظهر الرسم البياني التوزيع غير المتناسب لملكية البيتكوين. إذ تسيطر مجموعة صغيرة من كبار المستثمرين على حصة كبيرة من سوق البيتكوين. ففي مارس 2023، كانت نسبة 1% من عناوين البيتكوين الأعلى تحكم أكثر من 90% من إجمالي المعروض من البيتكوين.
سيكون من المثير للاهتمام رؤية كيف سيبدو هذا الرسم البياني بعد خمس سنوات. هل ستستخدم الحيتان الجديدة والقديمة مواردها الراسخة لزيادة ثرواتها، أم ستغزو أسراب السلطعون والروبيان السوق وتزيد حيازاتها بشكل كبير؟
لماذا يصعب تقدير من يملك أكبر عدد من عملات البيتكوين؟
من مفارقات تقنية البلوك تشين وجود الشفافية وعدم الكشف عن الهوية جنبًا إلى جنب. ففي سلسلة بيتكوين، تكون المعاملات شفافة؛ إذ يمكن لأي شخص رؤية عناوين المحافظ المرتبطة بالمعاملات. ومن السهل نسبيًا رؤية أي محافظ يمتلك أكبر قدر من عملة البيتكوين.
يكمن التحدي في تقدير من يملك أكبر كمية من البيتكوين، سواءً كان فرداً أو كياناً، لأن مالكاً واحداً قد يتحكم في عدة محافظ. على سبيل المثال، يمتلك ساتوشي، مبتكر البيتكوين، آلاف المحافظ. ولا أحد يعرف عددها بدقة حتى الآن. بعض التقديرات أن يكون العدد أكثر من 20,000.
يُصبح إخفاء الهوية ضروريًا عندما يُخفي صاحب المحفظة هويته. في بدايات العملات الرقمية، كان إنشاء محافظ مجهولة الهوية لشراء البيتكوين وإجراء المعاملات أمرًا سهلاً. أما اليوم، فتُلزم العديد من الحكومات منصات تداول العملات الرقمية بتطبيق لوائح "اعرف عميلك" (KYC) لأصحاب المحافظ.
تساهم لوائح اعرف عميلك (KYC) في مكافحة غسيل الأموال والاحتيال والتمويل غير المشروع للجماعات غير القانونية، وقد ولّى زمن معاملات العملات المشفرة المجهولة الهوية تمامًا. <font style="vertical-align: inherit;"> كمادة تطعيم في تجديد عيوب محيط بالذورة (الحنك) الكبيرة:</font> صرحت جاكي بيرنز كوفن، رئيسة قسم استخبارات التهديدات السيبرانية في شركة Chainalysis، لمجلة Wired قائلة: "إذا كان أي شخص لا يزال يعتقد أن البيتكوين مجهول الهوية، فأنا أريد أن أنهي هذا المفهوم الخاطئ هنا".
في ذلك الاقتباس، تشير إلى الطرق المتزايدة الفعالية التي يمكن من خلالها للبورصات والمحققين ربط المعاملات والمحافظ الإلكترونية بجهات فاعلة مشبوهة محددة. ويمكننا أيضاً استخدام هذه التقنيات نفسها لمراقبة أبرز أنشطة حسابات البيتكوين.
حيازات مايكروستراتيجي من البيتكوين وكبار حامليها الآخرين
يتطلب تحديد أكبر حاملي عملة البيتكوين تحليل البيانات المتاحة للعموم على سلسلة كتل البيتكوين. إليك بعض الطرق التي يستخدمها المحللون للبحث عن أدلة:
سجل بلوك تشين عام: تعتمد عملة البيتكوين على تقنية سلسلة الكتل (البلوكشين)، وهي سجل عام يسجل كل معاملة تمت على الإطلاق. هذا السجل متاح للجميع، ويوفر لمتتبعي البيتكوين نقطة انطلاق لمراقبة معاملات البيتكوين.
تحليل عناوين المحافظ الإلكترونية: تتضمن كل معاملة بيتكوين عناوين محافظ. يستخدم المحللون والباحثون أدوات لدراسة هذه العناوين. يمكنهم الاطلاع على رصيد كل عنوان، على الرغم من عدم وجود صلة مباشرة بين العنوان وهوية مالكه.
التعرف على الأنماط وتجميعها: من خلال تحليل أنماط المعاملات، يستطيع الخبراء أحيانًا تجميع عناوين متعددة معًا، على الأرجح أنها تخضع لسيطرة جهة واحدة. على سبيل المثال، إذا قامت عدة عناوين بتحويل عملات بيتكوين إلى عنوان واحد دون إنفاقها، فقد تكون هذه العناوين تحت إدارة جهة واحدة.
تحديد الكيانات المعروفة: بعض عناوين البيتكوين معروفة للعامة لأن مالكيها أفصحوا عن هذه المعلومات. على سبيل المثال، قامت الشركات التي تتداول أسهمها علنًا أو الملزمة بالإفصاح عن أصولها المالية (مثل مايكروستراتيجي أو تسلا) بتقديم مثل هذه الإفصاحات.
أدوات تحليل البلوكشين: تُسهّل بعض الأدوات والمنصات المتخصصة تحليل بيانات البلوك تشين. ويمكن لهذه الأدوات أن تساعد في تحديد المعاملات الكبيرة، وأرصدة المحافظ، وفي بعض الحالات، تحديد المالكين المحتملين للمحافظ الكبيرة.
تقارير المجتمع والإعلام: غالباً ما يلعب مجتمع العملات المشفرة ووسائل الإعلام دوراً في تحديد حاملي البيتكوين الكبار والإبلاغ عنهم. فعلى سبيل المثال، يمكن للتقارير الإخبارية، ومناقشات وسائل التواصل الاجتماعي، والمنشورات البحثية أن تسلط الضوء على من قد يجمع أو يحتفظ بكميات كبيرة من البيتكوين. مع ذلك، ينبغي دائماً التحقق من صحة التقارير الإعلامية، إذ تُعدّ وسائل التواصل الاجتماعي أيضاً بيئة خصبة للشائعات والمعلومات المضللة.
التحليل الجنائي وتتبع المعاملات لأكبر حاملي عملة البيتكوين: في بعض الحالات، يُستخدم التحليل الجنائي الرقمي، لا سيما في تتبع المحافظ الإلكترونية المتورطة في أنشطة غير قانونية أو عمليات اختراق. ويمكن أن يؤدي هذا التحليل أيضاً إلى تحديد المحافظ الإلكترونية الكبيرة وأنشطتها.
من المهم أن نتذكر أنه على الرغم من أن سلسلة كتل البيتكوين شفافة، إلا أن هويات جميع مالكي المحافظ، وخاصة تلك التي تم إنشاؤها قبل بضع سنوات، لا ترتبط بشكل جوهري بعناوينهم.
أكبر حاملي عملة البيتكوين في عام 2023
فيما يلي قائمة بأكبر 10 مالكين لعملة البيتكوين حتى عام 2023، استنادًا إلى معلومات مجمعة من Coingape, Coincodexو BTCCتعتمد عملية تحديد الهوية بشكل كبير على الإفصاح الطوعي، وتحليل أنماط المعاملات، وأحيانًا على التكهنات. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتغير البيانات بسرعة، حيث يستطيع مستثمرو البيتكوين التحويل بين المحافظ في غضون دقائق.
- ساتوشي ناكاموتو (ما يقدر بنحو 1.1 مليون بيتكوينهذا هو المُنشئ المجهول لعملة البيتكوين، ويُرجّح أنه أكبر مالك لها. مع ذلك، يستند هذا إلى تقديرات غير مؤكدة نظرًا لتكتم المُنشئ على هويته.
- Binance (ما يقدر بنحو 250,597 بيتكوين): تحتفظ منصة تداول العملات المشفرة Binance بكمية كبيرة من البيتكوين في محفظتها، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي البيتكوين.
- استراتيجية مايكرو (ما يقدر بنحو 132,500 بيتكوين): استثمرت منصة تحليلات الأعمال هذه بكثافة في البيتكوين، حيث تحتفظ بمبلغ كبير في احتياطياتها.
- محفظة مجهولة (ما يقدر بنحو 140,165 بيتكوين): محفظة غير محددة الهوية تحتوي على كمية كبيرة من عملة البيتكوين، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي هذه العملة.
- جالاكسي ديجيتال هولدينجز (ما يقدر بنحو 16,400 بيتكوين): هذا البنك التجاري المتخصص في العملات المشفرة هو أحد كبار حاملي عملة البيتكوين.
- فوييجر ديجيتال المحدودة (ما يقدر بنحو 12,260 بيتكوين): تمتلك شركة الوساطة هذه في مجال العملات المشفرة كمية كبيرة من البيتكوين.
- تسلا (حوالي 10,055 بيتكوين): استثمرت الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية في البداية 1.50 مليار دولار في البيتكوين.
- ماراثون ديجيتال هولدينجز إنك. (10,055 BTCشركة تعدين بيتكوين
- Robinhood (تُدار هذه الحيازات الكبيرة بواسطة شركة Jump Trading.): على الرغم من عدم تأكيد ذلك بشكل مباشر، يعتقد المحللون أن شركة Robinhood تدير محفظة تحتوي على كمية كبيرة من عملة البيتكوين.
- محفظة مكتب التحقيقات الفيدرالي (ما يقدر بنحو 94,643 بيتكوين): تحتوي هذه المحفظة على عملات بيتكوين سُرقت من منصة تداول العملات المشفرة Bitfinex في عام 2016 وهي الآن تحت سيطرة السلطات الفيدرالية الأمريكية.
من خلال هذه الأسماء والكيانات، يصبح من الواضح كيف أكبر حاملي عملة البيتكوين التأثير على ديناميكيات السوق.
الاتجاهات الحالية التي تحفز مشتري ومستثمري البيتكوين
سيشهد البيتكوين حدثين هامين في عام 2024 قد يحفزان المستثمرين على تجميع البيتكوين.
بيتكوين هالفينج
يُثير حدث تنصيف البيتكوين المرتقب في أبريل 2024 اهتمامًا كبيرًا بين المستثمرين، إذ يتوقعون أن يؤثر على سعر البيتكوين. تاريخيًا، ساهمت أحداث التنصيف، التي تحدث كل أربع سنوات تقريبًا وتُخفّض مكافأة تعدين الكتل الجديدة إلى النصف، في رفع أسعار البيتكوين.
عزا المحللون ارتفاع الأسعار إلى تباطؤ وتيرة إصدار عملات بيتكوين جديدة، وهو ما قد يؤدي، وفقًا لمبادئ العرض والطلب، إلى ارتفاع الأسعار إذا استمر الطلب قويًا. وعادةً ما ينجذب المستثمرون إلى شراء بيتكوين قبل هذه الأحداث، متوقعين ارتفاعًا محتملاً في الأسعار مع تباطؤ وتيرة إصدار عملات بيتكوين جديدة.
إن توقع الندرة والأداء التاريخي للبيتكوين بعد التنصيف هما عاملان حيويان يدفعان اهتمام المستثمرين مع اقتراب التنصيف التالي.
إمكانية الموافقة على صندوق استثمار متداول للبيتكوين في يناير
تجاوزت قيمة البيتكوين 42,000 ألف دولار في 4 ديسمبر، مسجلةً بذلك أعلى مستوى لها هذا العام. ومن العوامل الرئيسية التي ساهمت في تحسين معنويات المستثمرين، التوقع بأن تمنح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الموافقة التنظيمية لصندوق متداول في البورصة (ETF) خاص بالعملات المشفرة.
سيقدم صندوق المؤشرات المتداولة للمستثمرين طريقة أكثر أمانا يهدف هذا الإجراء إلى إتاحة الفرصة للاستثمار في الأصول الرقمية دون امتلاكها بشكل مباشر، وهو ما يمثل علامة فارقة في دمج العملات المشفرة في النظام المالي السائد. نتوقع أن تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن هذا الأمر بحلول 10 يناير.
تتحسن معنويات السوق بشكل عام
يمكن اعتبار انتعاش صناعة العملات الرقمية في أواخر العام بمثابة ابتعاد عن ماضيها المضطرب، والذي تميز بالمشاكل القانونية التي واجهها بعض الشخصيات البارزة في هذا القطاع. فعلى الرغم من فضائح القيادة الكبيرة التي طالت منصتي باينانس وإف تي إكس، والإجراءات التنظيمية التي اتُخذت ضد منصات تداول العملات الرقمية، شهدت عملة البيتكوين نموًا ملحوظًا تجاوز 150% في عام 2023، مما أثر إيجابًا على عملات رقمية أخرى مثل الإيثيريوم، التي ارتفعت قيمتها بأكثر من 80%.
ياهو المالية يخمن أن وول ستريت تشعر الآن بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يشدد أسعار الفائدة بعد الآن، الأمر الذي، إلى جانب الطلب المكبوت، كان يغذي ارتفاع قيم العملات المشفرة.
المضي قدماً بالبيتكوين في عام 2024
هل تتجاوز العملات الرقمية أخيرًا مرحلة التذبذب والاضطراب لتتبوأ مكانة مستقرة في منظومة التمويل العالمي؟ أم سيثبت المتشائمون صحة توقعاتهم إذا ما أدى إقرار صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين إلى مزيد من الخسائر في المستقبل نتيجة لتقلبات سعر البيتكوين؟
ما رأيك؟ هناك شيء واحد نعرفه على وجه اليقين، بغض النظر عما إذا كنت تستثمر في العملات المشفرة أو الذهب أو بطاقات التداول أو السيارات الكلاسيكية، وهو أن الضرائب ستكون دائمًا عاملاً مؤثراً في الاستثمارات.
إذا كنت تستثمر في العملات المشفرة، فإن ZenLedger يمكنها مساعدتك بسرعة. احسب ضرائب العملات المشفرة الخاصة بك وابحث عن فرص لتوفير المال والتداول بذكاء أكبر.
ابدأ الآن مجانًا، أو تعلم المزيد عن خطط ضريبية مُعدة باحترافية!
تنويه: هذه المعلومات مُعدّة لأغراض إعلامية فقط، ولا تُعدّ بديلاً عن الاستشارة الضريبية أو القانونية أو المالية. يُرجى استشارة مستشاريك الضريبيين والقانونيين والمحاسبيين قبل القيام بأي معاملة.
