أدى الاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة في العقد الثاني من الألفية الثانية إلى خلق طلب سريع على منصات تداول العملات. على الرغم من أن العملات المشفرة من المفترض أن تستفيد من مزايا دفتر حسابات موزعأدت التحديات التقنية في توسيع نطاق النماذج اللامركزية البحتة إلى دفع مؤسسي منصات التداول إلى النظر في النماذج المركزية بدلاً من ذلك.
يُعدّ نموذج الحفظ، من بعض النواحي، نموذجًا للتمويل التقليدي مُدمجًا مع العملات المشفرة. تقوم منصات التداول المركزية بشراء وبيع الأصول المشفرة خارج سلسلة الكتل بين مستخدميها، وتُجري معاملات دورية لموازنة حساباتها. كما تعمل المنصة كجهة حافظة لأموال المستخدم، وتحتفظ بالمفاتيح الخاصة بحسابه.
عادةً ما ينجح النموذج المركزي في مجال التمويل التقليدي. وقد توصلت الحكومات إلى تنظيم الجهات الحافظة للتمويل التقليدي بمرور الوقت من خلال عملية التجربة والخطأ، والازدهار والانهيار، وهو ما يشبه إلى حد كبير أداء سوق العملات المشفرة اليوم.
لا تزال الحكومات في طور وضع اللوائح التنظيمية المتعلقة ببورصات العملات المشفرة والعملات البديلة بشكل عام.
تزيد البنية المركزية أيضًا من مخاطر الاختراق. تتوافق منصات التداول اللامركزية (DEX) التي تعمل بنظام الند للند بشكل أكبر مع مبادئ العملات المشفرة وتقنياتها الأساسية، إلا أنها أصعب في الإنشاء والصيانة والاستخدام. كما توفر منصات التداول اللامركزية ميزة إخفاء الهوية التي يُقدرها المستخدمون ولا تُفضلها الحكومات. يمكنك قراءة المزيد عن منصات التداول اللامركزية في مقالنا منشور DEX 101.
على الرغم من المخاطر، شهد الطلب على منصات تداول العملات الرقمية نموًا هائلاً. يوضح الرسم البياني أدناه نمو عدد المستخدمين في هذه المنصات حتى عام ٢٠١٨. وقد بدأ منحنى النمو المتسارع، أو ما يُعرف بـ"عصا الهوكي"، بالظهور في أوائل عام ٢٠١٨.
نلاحظ أدناه أنه حتى خلال "الشتاء الحالي للعملات المشفرة"، ازداد عدد مالكي العملات المشفرة عالميًا خلال عام 2022.
من المفيد للمستثمرين في الولايات المتحدة والعالم الأول أن يتذكروا أن جزءًا كبيرًا من التقلبات في أسواق العملات المشفرة مدفوع بالمستثمرين الذين يستخدمون العملات المشفرة كاستثمار مضارب.
في جميع الأسواق، ولا سيما في الدول النامية، يفتقر الملايين إلى الوصول إلى الأنظمة المالية التقليدية أو لا يثقون بها. وتتوقع شركة جراندفيو للأبحاث أن يتسارع نمو العملات الرقمية مع استمرار الناس في تبنيها للغرض المقصود منها، وهو الوصول إلى رأس المال وتسهيل المعاملات بين الأفراد.
تُترجم جميع الاتجاهات المذكورة أعلاه إلى نمو لمنصات تداول العملات المشفرة.
اليوم، تتصدر منصات التداول المركزية الخمس الأولى من حيث حجم التداول كل من باينانس، وكوين بيس، وكراكن، وكوكوين، وبيتستامب. وبما أن هذه المقالة تتناول باينانس بمزيد من التفصيل، تجدر الإشارة إلى أن منصة باينانس الأمريكية (Binance.US)، وهي منصة منفصلة مخصصة لعملاء الولايات المتحدة، تحتل المرتبة الحادية عشرة.
تُبرز حالات الفشل الذريع، مثل إف تي إكس، مخاطر انتشار استخدام الأصول المالية غير الخاضعة للتنظيم على نطاق واسع بين الجمهور. ولعبت منصة باينانس دورًا مثيرًا للجدل في انهيار إف تي إكس. سنُحلل هذا الخلاف بإيجاز، ولكن دعونا أولًا نستعرض مسيرة باينانس.
بدايات باينانس
في يوليو 2017، قام مطور برامج الوساطة تشانغبينغ تشاو، الذي يشار إليه في وسائل الإعلام باسم "CZ"، بتأسيس بينانس، وهي بورصة مركزية للعملات المشفرة للسماح للمستخدمين بشراء وبيع وتداول العملات الرقمية المختلفة.
أثارت منصة باينانس استغراب المراقبين في عالم العملات الرقمية منذ البداية، حيث تبنت المركزية كـ 50% من رموز ICO الخاصة بها كانت مخصصة للمطلعين وأصحاب رؤوس الأموال المغامرة.
ساهم تركيز منصة باينانس على واجهة سهلة الاستخدام، ورسوم منخفضة، وسرعة في إتمام الصفقات، وخدمة عملاء متميزة، في تحقيق نمو سريع خلال عامها الأول. وعلى الرغم من تقلبات السوق، لا تزال باينانس المنصة الرائدة عالميًا في مجال تداول العملات الرقمية.
على غرار العديد من منصات التداول المركزية، تخزن المنصة أموال العملاء في "محافظ باردة" آمنة غير متصلة بالإنترنت. ورغم استخدام الشركة لتقنيات تشفير متعددة الطبقات ومصادقة ثنائية لحماية حسابات العملاء من الوصول غير المصرح به، فقد تعرضت منصة باينانس لبعض عمليات الاختراق البارزة.
في يوليو 2017، أطلقت منصة باينانس عملتها الرقمية BNB كرمز مميز على شبكة إيثيريوم. وفي سبتمبر 2020، أطلقت باينانس سلسلة باينانس الذكية (BSC). وفي نهاية المطاف، دمجت الشركة سلسلة BSC مع سلسلة باينانس القديمة وأعادت تسميتها إلى سلسلة BNB.
يشهد موقع باينانس ارتفاعاً سريعاً في قاعدة المستخدمين، بالإضافة إلى اختراقات أمنية.
بحلول يناير 2018، بلغت القيمة السوقية لشركة باينانس 1.3 مليار دولار، مما جعلها أكبر منصة لتداول العملات الرقمية. وواصلت باينانس نموها، موسعةً قاعدة مستخدميها، وشاركت في صندوق استثماري بقيمة 32 مليون دولار لإطلاق خدماتها. المنكوبون عملة Terra (USDT) المستقرة.
في 7 مايو 2019، أعلنت منصة باينانس عن "اختراق أمني واسع النطاق" تمكن خلاله قراصنة من سرقة 7,000 بيتكوين بقيمة حوالي 40 مليون دولار. تحديد نقاط الضعف في محفظة باينانس الساخنة، التي احتوت على حوالي 2% من إجمالي حيازات البيتكوين في المنصة. (المحفظة الساخنة هي محفظة متصلة بالإنترنت).
أوقفت منصة باينانس عمليات الإيداع والسحب لمدة أسبوع. وقد غطت الشركة الخسارة بفضل صندوق الأصول الآمنة للمستخدمين (صندوق SAFU) الذي أنشأته مسبقًا لتغطية خسائر الاختراق أو غيرها من الخسائر. ويمثل هذا الصندوق 10% من إجمالي رسوم التداول التي تتحملها المنصة. والجدير بالذكر أن باينانس تخزن أموال صندوق SAFU في محفظة باردة خاصة بها.
تعتمد سلسلة BNB على "إثبات سلطة التخزين"، وهو مزيج من إثبات للخطر و إثبات السلطةتمنح آلية الإجماع هذه منصة باينانس مزيدًا من التحكم في شبكة المدققين، نظرًا لأن باينانس لا تملك سوى 21 مدققًا معتمدًا. هذا العدد قليل حتى مقارنةً بسلاسل الكتل المركزية الأخرى. على سبيل المثال، تضم سولانا 1900 مدقق.
تتجاوز منصة باينانس ذلك إلى حدّ الإدارة المركزية. إذ يقوم أحد عشر مدققًا من سلسلة باينانس، وهي سلسلة كتل مستقلة عن سلسلة باينانس الذكية التي تستخدمها BSC لزيادة سرعتها، باختيار مدققي BNB البالغ عددهم 21.
رغم أن أنصار العملات الرقمية المتشددين لا يفضلون مركزية المدققين، إلا أن الأسواق تؤيدها. لماذا؟ لأن مركزية السلطة تمنح منصات التداول مرونة أكبر في إدارة الأضرار أثناء عمليات الاختراق المحتملة أو الفعلية.
خير مثال على ذلك: في أكتوبر 2022، أعلنت منصة باينانس عن عملية اختراق أخرى بلغت قيمتها 570 مليون دولار. ونظرًا لنفوذها على عدد محدود نسبيًا من المدققين، فقد تمكنت من التحرك بسرعة ومطالبة المدققين بتعليق المعاملات على الشبكة، أي إيقاف تشغيلها. وهو أمر، نظريًا، لا يُفترض أن يكون سهلًا.
كما غردت CZ في 6 أكتوبر: نتج عن استغلال على جسر عبر السلسلة ، BSC Token Hub ، زيادة BNB. لقد طلبنا من جميع المدققين تعليق BSC مؤقتًا. تم احتواء القضية الآن. أموالك آمنة. نأسف للإزعاج وسنقدم المزيد من التحديثات وفقًا لذلك.
binance.us
في عام 2019، أنشأت منصة باينانس منصة Binance.US ككيان مستقل استجابةً للبيئة التنظيمية في الولايات المتحدة، وتحديداً تلك التي فرضتها شبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية (FinCEN) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). تهدف هذه اللوائح إلى منع الأنشطة غير القانونية مثل غسل الأموال وتمويل الإرهاب من خلال معاملات العملات المشفرة.
استعانت منصة باينانس بعدد من المسؤولين التنظيميين السابقين للشركة الأم ومنصة باينانس الأمريكية. وفي أبريل 2022، جمعت باينانس الأمريكية تمويلاً تجاوز 200 مليون دولار أمريكي، بقيمة سوقية قبل التمويل بلغت 4.5 مليار دولار أمريكي.
تواجه منصة باينانس اليوم العديد من الدعاوى القضائية في الولايات المتحدة، ومن المرجح أن تواجه المزيد في المستقبل القريب حيث يتوقع بعض المراقبين أن تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بذلك. انضم أيضًا إلى المعركة في 2023.
بينانس وانهيار FTX
في عام 2019، استثمرت منصة باينانس كمساهم في منصة FTX، وهي منصة منافسة. ومع مرور الوقت، نشأت علاقة متوترة بين سام بانكمان-فريد (SBF)، مؤسس FTX، وسي زد. لاحظ مراقبو العملات الرقمية أن سي زد شعر بأن SBF كان يقضي وقتاً أطول في تسويق FTX بدلاً من بناء منصة تداول قوية. كما اختلف سي زد مع موقف SBF التصالحي بشأن تنظيم العملات الرقمية. غالباً ما يتبارزون على التغريد.
مع ذلك، تواصلت SBF مع CZ في نوفمبر 2022، واتفقا على استحواذ Binance على FTX. وفي خطوةٍ تبدو غير موفقة في إدارة التوقعات، أعلن الرجلان عن الصفقة على تويتر في 8 نوفمبر قبل إجراء أي فحصٍ دقيق.
CZ: "بعد ظهر اليوم، طلبت شركة FTX مساعدتنا. هناك أزمة سيولة كبيرة. ولحماية المستخدمين، وقعنا خطاب نوايا غير ملزم، نعتزم من خلاله الاستحواذ الكامل على FTX.com."
SBF: "لقد عادت الأمور إلى نقطة البداية، والمستثمرون الأوائل والأخيرون في FTX.com هم أنفسهم: لقد توصلنا إلى اتفاق بشأن صفقة استراتيجية مع Binance لـ FTX.com (في انتظار التدقيق النافي للجهالة وما إلى ذلك)."
أدى رفع التوقعات إلى تفاقم رد فعل السوق عندما غرد CZ بعد 48 ساعة بأن Binance ستنسحب من الصفقة وستقوم بتصفية ممتلكاتها من رموز FTX.
يتهم بعض المؤثرين في عالم العملات الرقمية على تويتر ووسائل الإعلام منصة باينانس وCZ بتدبير انهيار منصة FTX في محاولة لاحتكار سوق التداول. ربما أخذت باينانس هذا الأمر بعين الاعتبار، لكن الإجابة الحقيقية تكمن على الأرجح في المحادثات الشخصية التي دارت بين CZ وSBF قبل تغريداتهما.
تواصلت شركة FTX مع منصة Binance لعقد صفقة إنقاذ، وغرّد SBF عن اتفاق نهائي قبل بدء عملية التدقيق المالي من Binance. ويبدو أن اعتقاد SBF بأن البيانات المالية ستصمد أمام تدقيق Binance يثير التساؤل عما إذا كان يفهم حقًا ما يجري في FTX آنذاك.
لم يكن من المستغرب أن يؤدي انهيار منصة FTX إلى زيادة المطالبات بمزيد من الشفافية من منصات التداول. واستجابةً لذلك، أصدرت منصة باينانس تقريرًا في ديسمبر 2022 يُفصّل إثباتات احتياطياتها استنادًا إلى مراجعة سريعة أجرتها شركة مازارز الدولية للتدقيق والضرائب والاستشارات.
رغم أن التقرير قدّم لمحةً عن حسابات منصة باينانس، إلا أنه لم يتضمن جميع المعلومات التي يتضمنها تدقيق البيانات المالية الكامل. وأظهر التقرير أنه في نوفمبر 2022، سيطرت باينانس على أصول تعادل أكثر من 100% من التزامات المنصة. وقدّمت شركة مازارز ما يثبت أن أصول باينانس كانت تحت سيطرة الشركة، ومسجلة على سلسلة الكتل، ومضمونة بضمانات.
لننتقل سريعاً إلى يناير 2023. هذا التقرير المتعمق بحسب مجلة فوربس، لا تزال منصة باينانس تعاني من وضعها الحالي. تاريخ معقد مع منصة باينانس، لا يتم الإفصاح عن ذلك بشكل متسق، ويجب على المرء أن يأخذ تقاريره حول المنصة بعين الاعتبار. حبة ملح.
في أعقاب انهيار منصة FTX، لا تزال العديد من منصات التداول الأخرى تتنافس مع منصة Binance. ومن بين المنافسين Coinbase وKraken وGemini التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها، بالإضافة إلى Bitstamp في لوكسمبورغ وCEX.io التي تتخذ من لندن مقراً لها.
المضي قدما
باعتبارها من أوائل الشركات الرائدة التي تهيمن الآن على سوق تداول العملات الرقمية، تُعدّ تجربة منصة باينانس نموذجًا مصغرًا يعكس تقلبات سوق العملات الرقمية. فعندما تعاني أسواق العملات الرقمية، ستخسر باينانس وغيرها من منصات التداول أصولها مع خروج المستثمرين من المنصة.
تركز وسائل الإعلام المالية على عناوين مثيرة تجذب النقرات، وتتخللها خسائر فادحة للمستثمرين. ينبغي على المستثمرين والمراقبين المهتمين بالقصة الكلية للعملات المشفرة مراقبة تطوراتها. التبني الشعبي في الأسواق الناشئة. نما العدد الإجمالي لمالكي العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم بنسبة 39٪ من 306 مليون إلى 425 مليون خلال العام، مع تصدر أفريقيا لمعدل التبني.
في العديد من الدول النامية، لا يخدم النظام المالي التقليدي عامة الناس. ويتجه الناس إلى العملات المشفرة، ليس كاستثمار مضارب، بل كعملة بديلة لتوفير السيولة للشركات الصغيرة ولحياتهم المالية.
حتى في الوقت الذي تعمل فيه منصة Binance والبورصات المنافسة على ترسيخ شرعيتها في الولايات المتحدة وغيرها من الاقتصادات الرائدة، فإن اعتماد العملات المشفرة عالميًا يمثل أيضًا فرصًا هائلة للتوسع.
سواء كنت مبتدئًا في عالم العملات الرقمية أو متداولًا نشطًا، يُمكنك ZenLedger من تجميع معاملاتك عبر منصات التداول المختلفة، وحساب أرباحك أو خسائرك الرأسمالية، وملء نماذج مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) التي تحتاجها سنويًا تلقائيًا. كما يُمكنك استخدام أداة استغلال الخسائر الضريبية لدينا لتحديد طرق التوفير على مدار العام.
ابدأ باستخدام ZenLedger مجاناً اليوم!
المعلومات الواردة أعلاه هي لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا ينبغي اعتبارها استشارة مهنية. يُرجى طلب استشارة قانونية أو مالية أو ضريبية أو غيرها من الاستشارات المستقلة التي تتناسب مع وضعك الخاص.
