Die hohen Einsätze der SEC Klage gegen Ripple läuft seit mehr als drei Jahren, könnte aber noch in diesem Monat abgeschlossen sein. Das Ergebnis könnte den Preis von XRP-Token und das breitere Krypto-Ökosystem erheblich beeinflussen.
In diesem Artikel wird kurz auf den seit langem andauernden Fall, einige aktuelle Entwicklungen und die möglichen Auswirkungen des Ausgangs auf die Kryptoindustrie eingegangen.
Ein kurzer geschichtlicher Rückblick
Ripple ist ein in den USA ansässiges Technologieunternehmen, das sich auf die Vereinfachung grenzüberschreitender Geldtransfers konzentriert. Im Jahr 2012 startete Ripple RippleNet, um sofortige, sichere und kostengünstige internationale Zahlungen mit seinem nativen XRP-Token zu ermöglichen. Im Jahr 2013 begann das Unternehmen mit dem Verkauf seines XRP-Tokens an Einzelpersonen in den USA und auf der ganzen Welt.
Im Jahr 2020 hat die SEC eine Klage eingereicht gegen das Unternehmen und zwei seiner Führungskräfte, mit der Begründung, dass die XRP-Verkäufe ein nicht registriertes Angebot digitaler Wertpapiere darstellten. Die Agentur warf dem Unternehmen vor, XRP-Verkäufe strukturiert und gefördert zu haben, um das Geschäft des Unternehmens zu finanzieren, und stellte fest, dass die beiden Führungskräfte persönlich Token im Wert von 600 Millionen Dollar verkauft hätten.
Ripple argumentierte, dass XRP-Token sich kategorisch von Wertpapieren unterscheiden, deren Regulierung der Kongress der SEC gestattet. Sie sind der Ansicht, dass die Funktionalität und Liquidität von XRP-Token völlig unvereinbar mit Wertpapiervorschriften sind, da eine Registrierungspflicht den Hauptnutzen der Token, nämlich reibungslose grenzüberschreitende Transaktionen, beeinträchtigen würde.
Im Kern drehten sich die Argumente darum, ob XRP-Token ein „Wertpapier“ gemäß der Definition des Howey-Tests darstellen – nämlich wenn es sich um „Systeme handelt, die von Personen entwickelt wurden, die das Geld anderer gegen die Aussicht auf Gewinne verwenden möchten“.
Widersprüchliche Entscheidungen
Bezirksrichterin Analisa Torres erließ 2023 im Rechtsstreit SEC gegen Ripple ein komplexes Urteil. Das Gericht entschied, dass Ripple nicht gegen das Gesetz verstoßen habe, als es XRP an öffentlichen Börsen verkaufte. Allerdings verstieß das Unternehmen gegen Wertpapiergesetze, als es Hedgefonds und anderen institutionellen Anlegern XRP im Wert von 728.9 Millionen Dollar auf der Grundlage einer „spekulativen Wertthese“ anbot.
Auch andere Klagen könnten die endgültige Entscheidung beeinflussen. So wies Richterin Phyllis Hamilton im Juni 2024 den Großteil einer Sammelklage gegen Ripple ab, deutete in ihrem Urteil jedoch an, dass XRP tatsächlich ein Wertpapier sein könnte. Im separaten Fall SEC gegen Terraform Labs widersprach Richter Jed Rakoff Torres‘ Urteil ausdrücklich.
Andererseits entschied Richterin Amy Berman Jackson im jüngsten Fall SEC gegen Binance, dass die SEC nicht beweisen konnte, dass Käufer bei Verkäufen auf dem Sekundärmarkt BNB-Token mit der Erwartung von Gewinnen und nicht für andere Zwecke erworben hatten – ein wichtiges Kriterium für das Bestehen des Howey-Tests. Und dieses Urteil könnte Ripples Fall unterstützen.
Letztlich bleibt das Torres-Urteil unangetastet und kann nicht in anderen Gerichtssälen angefochten werden. Wenn die SEC jedoch gegen Ripple Berufung einlegt, könnte die Behörde diese Urteile als alternativen Präzedenzfall verwenden. Wenn der Fall an ein Berufungsgericht oder den Obersten Gerichtshof geht, könnten sie diese alternativen Meinungen in ihren Argumenten verwenden.
Was kommt als Nächstes?
Das Verfahren der SEC gegen Ripple zieht sich weiter hin, da es Uneinigkeit über die Strafe für den Verstoß gibt Wertpapiergesetze beim Verkauf an institutionelle Anleger. Während die SEC zunächst eine Geldstrafe von 2 Milliarden Dollar forderte, korrigierte sie den Betrag Anfang des Jahres auf 102.6 Millionen Dollar nach oben. Ripple strebt jedoch eine Strafe von nicht mehr als 10 Millionen Dollar an.
Nachdem Richter Jackson die Behauptungen der SEC zurückgewiesen hatte, dass es sich bei den Verkäufen der BNB-Token von Binance auf dem Sekundärmarkt um Wertpapiertransaktionen handele, reichte Ripple eine ergänzende Vollmachtsmitteilung ein, in der es argumentierte, dass dies seine Ansicht untermauere, dass angebliche illegale Verkäufe von XRP nicht die „harten Maßnahmen“ rechtfertigten, die die Behörde verhängen will.
Die SEC antwortete umgehend, dass der Fall von Binance „völlig irrelevant“ sei, und sagte, eine Beobachtung in dem 90-seitigen Binance-Urteil könne nicht auf Wertpapierfälle verallgemeinert werden. Letztendlich wird die Entscheidung jedoch bei Richterin Torrez liegen, nachdem sie in den kommenden Monaten beide Seiten des Arguments geprüft hat.
Obwohl zwischen den Forderungen der SEC und Ripple noch immer eine große Kluft besteht, glauben Experten, dass der Fall bald abgeschlossen sein könnte. Fred Rispoli, ein Anwalt, der Ripple unterstützt, antizipiert dass Richter Torres im Juli ein Urteil über die Strafen im Rechtsstreit SEC gegen Ripple fällen wird. Ein Prozess ist unwahrscheinlich, da die Schadensersatzzahlungen, die der Kläger zu diesem Zeitpunkt erwirken kann, sehr gering sind.
Langfristige Auswirkungen
Eine endgültige Entscheidung könnte erhebliche Auswirkungen auf Ripples XRP haben, das nach dem Rechtssieg im Juli 2023 stark anstieg. Der Preis des Tokens stieg nach dem ersten Gerichtssieg um bis zu 80 %, sodass sein damaliger Wert über 41 Milliarden Dollar betrug. Das Urteil des Gerichts trug auch dazu bei, anderen Kryptowährungen Auftrieb zu verleihen.
Die XRP-Preise sind im letzten Jahr gesunken. Quelle: CoinMarketCap
Trotz eines möglichen juristischen Sieges bedeutet der Mangel an rechtlicher und regulatorischer Klarheit für Kryptowährungen jedoch, dass Bezirksrichter unterschiedliche Meinungen vertreten können. Richter können sich zwar an den Entscheidungen anderer Gerichte orientieren, sind jedoch nicht verpflichtet, diesen Leitlinien zu folgen, bis eine Entscheidung von einem höheren Gericht, wie einem Berufungsgericht oder dem Obersten Gerichtshof, getroffen wird.
Mehr als Wertpapiere
Die regulatorische Unsicherheit rund um die Kryptoindustrie geht weit über die Klassifizierung von Wertpapieren durch die SEC hinaus. Insbesondere die Behandlung digitaler Vermögenswerte durch die IRS bleibt in wichtigen Bereichen ungewiss, was es für Steuerzahler schwierig macht, korrekte Steuererklärungen abzugeben.
Beispielsweise hat der IRS keine klaren Richtlinien herausgegeben, ob die Verwendung Kreuzkettenbrücken löst Kapitalertragssteuern aus. Bei der Verwendung einer Cross-Chain-Brücke sperren Krypto-Benutzer einen Krypto-Vermögenswert und erhalten einen anderen auf einer separaten Blockchain. Und je nach Interpretation könnte dies einem „Verkauf“ des ursprünglichen Vermögenswerts gleichkommen.
Die weit gefasste Auslegung aller Kryptowährungen als „Eigentum“ schränkt auch den Nutzen von Kryptowährungen für andere Zwecke ein. Wenn Sie beispielsweise einen Kaffee mit Bitcoins kaufen, müssen Sie den Preis von Bitcoins zum Zeitpunkt des Kaufs (also zum Zeitpunkt des Verkaufs) aufzeichnen und Ihren Kapitalgewinn melden – was sie als „Währung“ ziemlich unpraktisch macht.
Aus diesen Gründen nehmen die meisten Kryptohändler und -investoren bei der Einreichung ihrer Steuern eine konservative Haltung ein. Darüber hinaus ist es eine gute Idee, Kryptosteuersoftware wie ZenLedger zu verwenden, um Transaktionen über Börsen hinweg zu aggregieren und eine detaillierte Aufzeichnung zu führen. Auf diese Weise können Sie sich im Falle einer IRS-Prüfung mit minimalem Aufwand verteidigen.
Fazit
Der Fall der SEC gegen Ripple ist einer der am längsten andauernden und folgenreichsten Prozesse, mit denen die Branche bisher konfrontiert war – und er nähert sich seinem Abschluss. Während Ripple am Ende wahrscheinlich einen Sieg erringen wird, wird der Fall aufgrund unterschiedlicher Meinungen der Richter noch nicht die Frage klären, ob eine Kryptowährung ein Wertpapier darstellt.
In der Zwischenzeit können Kryptohändler und -investoren ihre eigenen Rechtsstreitigkeiten vermeiden, indem sie die Regeln und Vorschriften des IRS einhalten. Auch wenn diese nicht unbedingt eindeutig sind, können ZenLedger und andere Kryptosteuersoftware dabei helfen, die Einhaltung sicherzustellen.
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Das oben Genannte dient nur allgemeinen Informationszwecken und sollte nicht als professionelle Beratung interpretiert werden. Bitte holen Sie sich unabhängige Rechts-, Finanz-, Steuer- oder andere Beratung ein, die speziell auf Ihre spezielle Situation zugeschnitten ist.
