Ο κόσμος των κρυπτονομισμάτων αναπτύσσεται ραγδαία τα τελευταία χρόνια και, μαζί με αυτόν, η ανάγκη για σταθερά κρυπτονομίσματα (stablecoins) έχει γίνει ολοένα και πιο σημαντική. Τα σταθερά κρυπτονομίσματα έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν μια σταθερή αξία σε σχέση με ένα άλλο περιουσιακό στοιχείο, όπως το δολάριο ΗΠΑ ή ένα καλάθι εμπορευμάτων. Ένας τύπος σταθερού κρυπτονομίσματος που έχει κερδίσει δημοτικότητα τα τελευταία χρόνια είναι... αλγοριθμικά σταθερά νομίσματα.
Σε αυτήν την ανάρτηση ιστολογίου, θα εξερευνήσουμε όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε για τα αλγοριθμικά stablecoins. Θα καλύψουμε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά τους, καθώς και μερικά από τα πιο δημοφιλή αλγοριθμικά stablecoins που διατίθενται σήμερα. Μέχρι το τέλος αυτής της ανάρτησης, θα πρέπει να έχετε κατανοήσει καλύτερα τα αλγοριθμικά stablecoins και τις δυνατότητές τους να διαμορφώσουν το μέλλον του... κρυπτογραφικό διάστημα.
Τι είναι ένα Αλγοριθμικό Σταθερό Κοινό;
Τα αλγοριθμικά stablecoins είναι τύπος κρυπτονομίσματος που στοχεύει στη διατήρηση μιας σταθερής τιμής χρησιμοποιώντας αλγόριθμους και έξυπνες συμβάσειςΣε αντίθεση με τα παραδοσιακά κρυπτονομίσματα όπως Bitcoin, τα αλγοριθμικά σταθερά κρυπτονομίσματα δεν υπόκεινται σε ακραία αστάθεια τιμών. Αντίθετα, στοχεύουν στη διατήρηση μιας σταθερής αξίας προσαρμόζοντας την προσφορά τους με βάση τις αλλαγές στη ζήτηση. Αυτά τα σταθερά κρυπτονομίσματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για μια ποικιλία σκοπών, όπως συναλλαγές, δανεισμό και πληρωμές, καθώς η αξία τους παραμένει σχετικά σταθερή σε σύγκριση με άλλα κρυπτονομίσματα.
Τα αλγοριθμικά stablecoins είναι επίσης γνωστά ως «μη εξασφαλισμένο«σταθερά κρυπτονομίσματα» επειδή δεν βασίζονται σε καμία εγγύηση για να διατηρήσουν τη σταθερότητά τους. Αντίθετα, χρησιμοποιούν μαθηματικούς αλγόριθμους για να ρυθμίσουν την προσφορά των tokens σε κυκλοφορία και να σταθεροποιήσουν την τιμή αγοράς τους.
Τα αλγοριθμικά stablecoins είναι Αποκεντρωμένη, πράγμα που σημαίνει ότι δεν υποστηρίζονται από μια κεντρική αρχή, αλλά αντ' αυτού, βασίζονται σε ένα δίκτυο χρηστών για να διατηρήσουν τη σταθερότητά τους. Τα αλγοριθμικά stablecoins έχουν επίσης σχεδιαστεί για να είναι πιο ανθεκτικά στην αστάθεια της αγοράς και να προσφέρουν μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα και οικονομική αποδοτικότητα για τις διασυνοριακές πληρωμές.
Αφού εξετάσουμε τι είναι ένα αλγοριθμικό stablecoin, ας δούμε τους τύπους του.
Τύποι αλγοριθμικών σταθερών νομισμάτων
Τα αλγοριθμικά stablecoins διατίθενται σε διαφορετικούς τύπους, ο καθένας με τα δικά του μοναδικά χαρακτηριστικά και γνωρίσματα. Ακολουθεί μια επισκόπηση των διακριτών τύπων αλγοριθμικών stablecoins:
1. Αναπροσαρμογή αλγοριθμικών σταθερών κρυπτονομισμάτων
Σε αυτόν τον τύπο αλγοριθμικού stablecoin, η προσφορά προσαρμόζεται αυτόματα με βάση την τρέχουσα τιμή του νομίσματος. Για παράδειγμα, εάν η τιμή του νομίσματος πέσει κάτω από την καθορισμένη τιμή, η προσφορά θα μειωθεί για να επαναφέρει την τιμή. Ομοίως, εάν η τιμή υπερβεί την καθορισμένη τιμή, η προσφορά θα αυξηθεί για να μειώσει την τιμή. Αυτός ο μηχανισμός επιτυγχάνεται συχνά μέσω μιας συνάρτησης «αναπροσαρμογής» που προσαρμόζει την προσφορά σε τακτική βάση.
2. Υπερβολικά εξασφαλισμένα αλγοριθμικά σταθερά κρυπτονομίσματα
Αυτός ο τύπος αλγοριθμικού stablecoin βασίζεται σε ένα μεγάλο απόθεμα άλλων κρυπτονομισμάτων για την υποστήριξη του σταθερόκοκκοΗ ιδέα είναι ότι εάν η αξία του stablecoin μειωθεί, το αποθεματικό μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την επαναγορά του stablecoin και τη στήριξη της τιμής. Το DAI stablecoin της MakerDAO είναι ένα παράδειγμα ενός υπερ-εξασφαλισμένου αλγοριθμικού stablecoin, με Αιθέρας (ETH) που χρησιμοποιείται ως εγγύηση.
3. Κλασματικά Αλγοριθμικά Σταθερά Νομίσματα
Τα κλασματικά αλγοριθμικά stablecoins είναι εν μέρει εξασφαλισμένα με ένα απόθεμα περιουσιακών στοιχείων, αλλά το υπόλοιπο της αξίας διατηρείται μέσω αλγοριθμικών μηχανισμών. Αυτό μπορεί να βοηθήσει στη μείωση της ποσότητας των απαιτούμενων εξασφαλίσεων και στην αύξηση της αποτελεσματικότητας του stablecoin. Ένα παράδειγμα είναι το Ampleforth (AMPL), το οποίο χρησιμοποιεί έναν αλγόριθμο για να προσαρμόσει την προσφορά tokens σε απόκριση στις αλλαγές στη ζήτηση.
4. Αλγοριθμικά Σταθερά Νομίσματα (Signiorage)
Τα αλγοριθμικά stablecoins με seigniorage χρησιμοποιούν ένα σύστημα δύο tokens για τη διατήρηση της σταθερότητας. Το ένα token χρησιμοποιείται ως νόμισμα, ενώ το άλλο ως ένα είδος «ομόλογου» που μπορεί να αγοραστεί για να κερδίσει ανταμοιβές. Το token ομολόγων χρησιμοποιείται για να δώσει κίνητρα στους χρήστες να αγοράσουν ή να πουλήσουν το token νομίσματος, όπως απαιτείται, για να διατηρήσουν την πρόσδεση του stablecoin. Το stablecoin Basis ήταν ένα παράδειγμα αλγοριθμικού stablecoin με seigniorage, αν και τελικά έκλεισε λόγω κανονιστικών ζητημάτων.
Μηχανισμοί που χρησιμοποιούνται για τη διατήρηση της σταθερότητας
1. Έκδοση και καύση διακριτικών
Τα αλγοριθμικά stablecoins μπορούν να διατηρήσουν τη σταθερότητά τους προσαρμόζοντας την προσφορά των tokens σε κυκλοφορία με βάση τις αλλαγές στη ζήτηση. Για παράδειγμα, εάν η ζήτηση για το stablecoin αυξηθεί, ο αλγόριθμος μπορεί να εκδώσει νέα tokens για να αυξήσει την προσφορά και να διατηρήσει την σύνδεση του stablecoin με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Αντίθετα, εάν η ζήτηση μειωθεί, ο αλγόριθμος μπορεί να κάψει tokens για να μειώσει την προσφορά και να διατηρήσει την σύνδεση.
2. Τέλη Σταθερότητας
Ένας άλλος μηχανισμός που χρησιμοποιείται για τη διατήρηση της σταθερότητας των αλγοριθμικών stablecoins είναι τα τέλη σταθερότητας. Τα τέλη σταθερότητας είναι τέλη που χρεώνονται στους χρήστες που κατέχουν το stablecoin, προκειμένου να τους δοθούν κίνητρα να πουλήσουν τα tokens τους εάν η τιμή του stablecoin αποκλίνει από την ισοτιμία του. Για παράδειγμα, εάν η τιμή του stablecoin αυξηθεί πάνω από την ισοτιμία του, τέλη σταθερότητας ενδέχεται να χρεωθούν στους κατόχους του stablecoin για να τους δοθούν κίνητρα να πουλήσουν τα tokens τους και να μειώσουν την τιμή ξανά στο σημείο σύνδεσης.
Αλγοριθμικές λίστες Stablecoin
1. DAI
Το DAI είναι ένα δημοφιλές αλγοριθμικό stablecoin που υποστηρίζεται από το Ethereum. Το DAI διατηρεί τη σταθερότητά του μέσω ενός μηχανισμού που ονομάζεται «αποκεντρωμένος αυτόνομος οργανισμός» (DAO), ο οποίος είναι ένα σύνολο έξυπνων συμβολαίων που προσαρμόζουν το προμήθεια νομισμάτων σε κυκλοφορία με βάση τις μεταβολές της ζήτησης.
2. Ampleforth
Το Ampleforth είναι ένα αλγοριθμικό stablecoin που χρησιμοποιεί έναν μηχανισμό «ελαστικής προσφοράς» για να διατηρήσει τη σταθερότητά του. Η ελαστική προσφορά περιλαμβάνει την προσαρμογή της προσφοράς των tokens σε κυκλοφορία με βάση τις αλλαγές στη ζήτηση, αλλά αντί να εκδίδει ή να καίει tokens, το Ampleforth αυξάνει ή μειώνει το υπόλοιπο token στα πορτοφόλια των χρηστών.
3. FRAX
Το FRAX είναι ένα σχετικά νέο αλγοριθμικό σταθερό κρυπτονόμισμα (stablecoin) που υποστηρίζεται από ένα καλάθι σταθερών κρυπτονομισμάτων (stablecoins) και άλλων περιουσιακών στοιχείων. Το FRAX χρησιμοποιεί έναν μηχανισμό που ονομάζεται «κλασματική-αλγοριθμική» σταθεροποίηση, ο οποίος περιλαμβάνει την προσαρμογή της προσφοράς των tokens σε κυκλοφορία με βάση τις αλλαγές στη ζήτηση. Χρησιμοποιεί επίσης τέλη σταθερότητας για να δώσει κίνητρα στους χρήστες να κατέχουν ή να πωλούν τα tokens τους για να διατηρήσουν την ισοτιμία του stablecoin.
4. Γη
Το Terra είναι μια πλατφόρμα blockchain που στοχεύει στη δημιουργία ενός παγκόσμιου συστήματος πληρωμών που υποστηρίζεται από μια οικογένεια σταθερών κρυπτονομισμάτων (stablecoins) που είναι συνδεδεμένα με την αξία διαφόρων νομισμάτων fiat, συμπεριλαμβανομένου του δολαρίου ΗΠΑ, του κορεατικού γουόν και του μογγολικού τουγκρίκ. Τα σταθερά κρυπτονομίσματα (stablecoins) της Terra έχουν σχεδιαστεί για να χρησιμοποιούνται για καθημερινές συναλλαγές και υποστηρίζονται από ένα απόθεμα εξασφαλίσεων που τηρείται σε μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα χρηματοδότησης (DeFi) που ονομάζεται Anchor Protocol. Τα σταθερά κρυπτονομίσματα (stablecoins) της Terra διατηρούνται μέσω ενός συνδυασμού αλγοριθμικών και εγγυημένων μηχανισμών και έχουν σχεδιαστεί για να είναι γρήγορα, οικονομικά προσιτά και κλιμακώσιμα.
5. Δολάριο κενού σετ (ESD)
Το Empty Set Dollar (ESD) είναι ένα αλγοριθμικό stablecoin που στοχεύει στη διατήρηση της αξίας του μέσω ενός συνδυασμού μετοχών και ομολόγων seigniorage. Έχει σχεδιαστεί για να είναι ευέλικτο και προσαρμόσιμο, με την ικανότητα να προσαρμόζει τις παραμέτρους της νομισματικής πολιτικής του ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς.
Το ESD είναι ένα αποκεντρωμένο και χωρίς άδεια σταθερό κρυπτονόμισμα, που σημαίνει ότι δεν ελέγχεται από καμία κεντρική αρχή ή ίδρυμα. Αντίθετα, συντηρείται από μια κοινότητα χρηστών και προγραμματιστών που έχουν κίνητρα να διατηρούν το σταθερό κρυπτονόμισμα μέσω ενός συστήματος ανταμοιβών και ποινών.
Αυτή η μικρή λίστα αλγοριθμικών stablecoins περιλαμβάνει μερικά από τα πιο δημοφιλή stablecoins.
Διαβάστε περισσότερα: Φόροι Stablecoin
Οφέλη από αλγοριθμικά σταθερά νομίσματα
Τα αλγοριθμικά stablecoins προσφέρουν μια σειρά από πλεονεκτήματα σε σχέση με τα παραδοσιακά stablecoins και άλλα κρυπτονομίσματα. Μερικά από τα βασικά πλεονεκτήματα περιλαμβάνουν:
1. Ανθεκτικότητα στην αστάθεια της αγοράς
Τα αλγοριθμικά stablecoins έχουν σχεδιαστεί για να είναι πιο ανθεκτικά στην αστάθεια της αγοράς από τα παραδοσιακά stablecoins. Αυτό συμβαίνει επειδή δεν υποστηρίζονται από καμία κεντρική αρχή ή εγγύηση και, αντίθετα, βασίζονται σε ένα δίκτυο χρηστών και μαθηματικούς αλγόριθμους για να διατηρήσουν τη σταθερότητά τους. Αυτό μπορεί να τα κάνει πιο ελκυστικά για επενδυτές και traders που αναζητούν ένα σταθερό μέσο αποθήκευσης αξίας που είναι λιγότερο ευάλωτο στις διακυμάνσεις της αγοράς.
2. Αποκέντρωση και Ρυθμιστικά Πλεονεκτήματα
Τα αλγοριθμικά stablecoins είναι αποκεντρωμένα, πράγμα που σημαίνει ότι δεν υπόκεινται στους ίδιους κανονιστικούς περιορισμούς με τα παραδοσιακά stablecoins που υποστηρίζονται από μια κεντρική αρχή. Αυτό μπορεί να τα κάνει πιο ελκυστικά για χρήστες που ανησυχούν για την κυβερνητική εποπτεία ή τη λογοκρισία. Επιπλέον, τα αλγοριθμικά stablecoins μπορούν να προσφέρουν μεγαλύτερη διαφάνεια και ασφάλεια, καθώς συχνά βασίζονται σε ανοιχτό κώδικα. blockchain τεχνολογία.
3. Αποδοτικότητα και σχέση κόστους-αποτελεσματικότητας για τις διασυνοριακές πληρωμές
Τα αλγοριθμικά stablecoins μπορούν να προσφέρουν μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα και οικονομική αποδοτικότητα για διασυνοριακές πληρωμές σε σύγκριση με τις παραδοσιακές μεθόδους πληρωμής. Αυτό συμβαίνει επειδή μπορούν να μεταφερθούν γρήγορα και εύκολα μέσω του Διαδικτύου, χωρίς την ανάγκη μεσαζόντων όπως τράπεζες ή επεξεργαστές πληρωμών. Επιπλέον, επειδή τα αλγοριθμικά stablecoins δεν συνδέονται με κάποιο συγκεκριμένο fiat νόμισμα, μπορούν να χρησιμοποιηθούν για διασυνοριακές πληρωμές χωρίς να επιβαρύνονται με τέλη μετατροπής νομίσματος ή άλλα κόστη.
Μειονεκτήματα των αλγοριθμικών σταθερών κρυπτονομισμάτων
Ενώ τα αλγοριθμικά stablecoins προσφέρουν πολλά οφέλη, υπάρχουν και ορισμένα μειονεκτήματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη.
1. Εξάρτηση από Αλγόριθμους και Πιθανότητα Αστάθειας
Ένα από τα κύρια μειονεκτήματα των αλγοριθμικών stablecoins είναι η εξάρτησή τους από αλγόριθμους. Εάν ο αλγόριθμος δεν έχει σχεδιαστεί σωστά ή δεν ενημερώνεται ανάλογα με τις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς, μπορεί να οδηγήσει σε αστάθεια στην αξία του stablecoin. Αυτό φάνηκε στην περίπτωση του Basis Protocol, το οποίο έκλεισε το 2018 λόγω κανονιστικών ανησυχιών και προβλημάτων με τον αλγόριθμό του.
Επιπλέον, οι πολύπλοκοι μηχανισμοί που χρησιμοποιούνται για τη διατήρηση της σταθερότητας στα αλγοριθμικά stablecoins μπορούν να τα καταστήσουν δύσκολο να κατανοηθούν από τον μέσο χρήστη, γεγονός που θα μπορούσε να περιορίσει την υιοθέτησή τους.
2. Ευπάθεια στη χειραγώγηση της αγοράς
Τα αλγοριθμικά stablecoins είναι ευάλωτα σε χειραγώγηση της αγοράς, όπως ακριβώς και κάθε άλλο κρυπτονόμισμα ή χρηματοοικονομικό μέσο. Συγκεκριμένα, τα αλγοριθμικά stablecoins τύπου seigniorage, τα οποία βασίζονται στην προσφορά και τη ζήτηση για να διατηρήσουν τη σταθερότητά τους, μπορεί να είναι πιο ευάλωτα σε χειραγώγηση από τα εγγυημένα stablecoins.
Για παράδειγμα, τον Νοέμβριο του 2020, η τιμή του αλγοριθμικού stablecoin Basis Cash (BAC) τύπου seigniorage σημείωσε απότομη αύξηση λόγω χειραγώγησης της αγοράς από μια ομάδα ανώνυμων traders. Αυτό οδήγησε στην κατάρρευση της αξίας του stablecoin και τελικά στο κλείσιμο του έργου.
Συμπέρασμα
Σε αυτήν την ανάρτηση ιστολογίου, καλύψαμε τον ορισμό των αλγοριθμικών stablecoins, τη σημασία τους στον χώρο των κρυπτονομισμάτων και τους μηχανισμούς που χρησιμοποιούνται για τη διατήρηση της σταθερότητάς τους. Συζητήσαμε επίσης τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των αλγοριθμικών stablecoins και τους διαφορετικούς τύπους αλγοριθμικών stablecoins.
Τα αλγοριθμικά stablecoins έχουν τη δυνατότητα να φέρουν επανάσταση στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, παρέχοντας μια σταθερή και αξιόπιστη εναλλακτική λύση στα παραδοσιακά κρυπτονομίσματα. Χρησιμοποιούν εξελιγμένους αλγόριθμους και έξυπνα συμβόλαια για να διατηρούν μια σταθερή τιμή, χωρίς να βασίζονται σε εγγυήσεις.
