Monedas digitales del Banco Central Las CBDC se han considerado durante años a medida que las transacciones en efectivo se vuelven menos comunes. Si bien las investigaciones muestran que el 60 % de las personas desearía seguir teniendo el opción En lugar de utilizar efectivo, un número cada vez mayor de personas opta por pagar digitalmente, utilizando tarjetas y aplicaciones emitidas por bancos y otras empresas digitales y financieras.
Estas nuevas monedas digitales serían legalmente equivalentes al dinero físico, con el respaldo total de un banco central. Como resultado, podrían permitir un acceso más ubicuo que los tokens criptográficos u otros pagos digitales de curso legal. Además, podrían ayudar a mejorar el acceso financiero y abrir la puerta a mucha innovación en el espacio de FinTech.
El 28 de junio de 2023, la Comisión Europea publicado una propuesta legislativa sobre un euro digital como parte de una fase de investigación que concluirá en octubre de 2023. Una vez que los reguladores examinen cómo se podría diseñar y distribuir un euro digital, así como el impacto en los mercados, decidirán si iniciar el proceso de desarrollo.
En este artículo, analizaremos el euro digital, cómo podría funcionar y cómo podría afectar al espacio criptográfico en general.
¿Qué es el euro digital?
El euro digital será una versión digital de los billetes y monedas de euro. Además de tener el mismo valor, la mayoría de los comerciantes de la zona del euro serían requerida aceptar el euro digital. Si bien no reemplazaría al efectivo, proporcionaría una alternativa segura, instantánea y conveniente a los billetes y monedas de papel, llevando a la Unión Europea a la era digital.
El euro digital también aborda las limitaciones de las soluciones digitales existentes. Por ejemplo, los consumidores podrían utilizar euros digitales en toda la zona del euro y realizar pagos sin necesidad de una cuenta bancaria o acceso a Internet. También podrían realizar pagos sin tener que utilizar una aplicación o un proveedor específico, como PayPal o una empresa de tarjetas de crédito específica.
El euro digital también sería gratuito para los consumidores, lo que ofrecería una alternativa más barata a muchas otras formas de pago digitales que imponen comisiones. Por ejemplo, muchas aplicaciones cobran comisiones de transacción del 3% o más por enviar o recibir dinero a cambio de bienes y servicios, lo que se traduce en mayores costos para los consumidores y los comerciantes.
Muchos defensores de un euro digital también esperan que promueva la innovación en FinTech. Hoy, Visa, Mastercard, PayPal y otras empresas estadounidenses dominan el espacio y manejan la mayoría de las transacciones digitales en toda la UE. El euro digital ayudaría a la UE a mantener la soberanía, en particular si surgen más CBDC o con el auge de las criptomonedas. stablecoins.
¿Cómo funcionará el euro digital?
La Unión Europea sigue experimentando con diferentes enfoques y tecnologías para respaldar un euro digital. Estas tecnologías incluyen soluciones centralizadas y descentralizadas, incluidas tecnologías de registro distribuido como cadenas de bloqueoSin embargo, los reguladores aún están ultimando su decisión y es posible que no opten por utilizar una cadena de bloques.
Además de los aspectos técnicos, los reguladores también deben desarrollar las reglas y los procesos adecuados para apoyar la innovación. Se está elaborando un conjunto de reglas integral que aborda todos los aspectos, desde los requisitos de gestión de riesgos (por ejemplo, cómo evitar una corrida bancaria si las transacciones son instantáneas) hasta la gobernanza y la gestión del cambio.
Un euro digital también podría introducir riesgos financieros sistémicos si los reguladores no son cuidadosos. Por ejemplo, una billetera digital en euros que genere intereses podría enfrentar al gobierno con los bancos comerciales, lo que podría causar problemas de liquidez en los mercados crediticios. O bien, la capacidad de transferir fondos rápidamente podría exacerbar las corridas bancarias cuando comiencen a circular rumores sobre ciertos bancos.
A diferencia de las criptomonedas, el euro digital y otras CBDC estarían totalmente controladas por un banco central. Estas autoridades centralizadas podrían aumentar o disminuir la oferta de tokens para cumplir con sus objetivos de política monetaria (por ejemplo, la estabilidad). Además, las CBDC probablemente aprovecharán tecnologías patentadas y requerirán que los consumidores utilicen billeteras patentadas para acceder a ellas. Y, por supuesto, las CBDC serían monedas legales en lugar de bienes.
Estas características implican muchas desventajas. Por ejemplo, las CBDC se pueden gastar en cualquier lugar y no están sujetas a impuestos sobre las ganancias de capital, lo que las hace mucho más útiles como moneda que muchos tokens criptográficos. Por otro lado, las CBDC son tokens digitales patentados controlados por una entidad centralizada, lo que genera muchas preocupaciones de privacidad y seguridad. Y las CBDC no necesariamente se pueden gastar en todas partes como las monedas estables populares.
Impacto en el espacio criptográfico
Los entusiastas de las criptomonedas esperan con ansias un euro digital, pero existen algunas preocupaciones. Después de una encuesta al público, la privacidad terminó siendo la característica más importante tanto para los ciudadanos como para los profesionales. Una moneda digital le daría al emisor información sin precedentes en tiempo real sobre cómo cambian de manos los tokens, lo que crearía una potencial pesadilla para la privacidad.
Afortunadamente, la UE y el BCE tienen poco interés en los programas de vigilancia masiva. Además, el BCE ha aclarado que distribuirá euros digitales a través de intermediarios como si fueran euros normales. Los bancos tendrían acceso a los datos personales únicamente cuando paguen en línea o cuando retiren euros digitales de un cajero automático (o a través de una aplicación en un monedero).
En última instancia, un euro digital podría convertirse en una “moneda estable” confiable dentro del ecosistema de las criptomonedas. En lugar de utilizar métodos de reserva cuestionables, la “moneda estable” del euro estaría respaldada por el banco central, lo que proporcionaría una fuente de valor mucho más estable. Pero los desarrolladores aún podrían incorporarla al ecosistema de las criptomonedas como otras monedas estables en la actualidad.
A pesar de sus limitaciones, las monedas estables no desaparecerán en el corto plazo. Su naturaleza descentralizada y abierta se alinea mejor con los valores de las criptomonedas, al tiempo que hace que sean más fáciles de integrar en el ecosistema. Y con la prueba de reservas y otras técnicas, muchos proyectos de monedas estables apuntan a brindar más garantías a su base de clientes, a pesar de sus limitaciones.
Dicho esto, las Podrían pasar varios años antes de que nadie vea un euro digital en su cuenta. Tras la propuesta de la CE, el Parlamento Europeo y el Consejo debatirán la propuesta antes de enviar recomendaciones finales al Banco Central Europeo para su decisión final a finales de 2023. Y, por su parte, el BCE ha especificado una fecha de implementación de alrededor de 2024.
Mientras tanto, los entusiastas de las criptomonedas deberían seguir de cerca el progreso del euro digital para comprender mejor cómo podría encajar y remodelar la futura economía digital.
Lo más importante es...
El lanzamiento de un euro digital sería un punto de inflexión en el desarrollo de las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés). Con la propuesta legislativa de la CE y el apoyo del BCE, el euro digital parece estar bien posicionado para convertirse en una realidad en los próximos años. Sin embargo, aún quedan muchas preguntas sobre su implementación técnica y práctica.
Más allá del mundo de las criptomonedas, el euro digital podría tener un profundo impacto en los mercados financieros. Los inversores extranjeros podrían utilizarlo de forma desproporcionada y aumentar la volatilidad del tipo de cambio, mientras que los consumidores podrían transferir fondos rápidamente fuera de un banco, lo que facilitaría las corridas bancarias. Los reguladores deben evaluar todas estas consideraciones antes de elaborar un plan definitivo.
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