El ecosistema de las criptomonedas puede sufrir escándalos, ataques y fraudes, pero no hay duda de que la tecnología subyacente es transformadora. Si bien muchos proyectos de criptomonedas evitan la centralización, los gobiernos apuestan a que las monedas digitales de los bancos centrales, o CBDC, podrían aprovechar mejor los beneficios de las criptomonedas para los consumidores y las instituciones.
Este artículo analizará cómo funcionan las CBDC y varios proyectos piloto que pretenden hacerlas realidad.
Los bancos centrales están explorando la idea de las monedas digitales para aprovechar los beneficios de la tecnología blockchain. Estos son los proyectos que están más avanzados y qué se puede esperar en el futuro.
¿Qué son las monedas digitales del banco central (CBDC)?
La mayoría de la gente está familiarizada con Bitcoin y EthereumEn esencia, estas criptomonedas funcionan con tecnología blockchain. Las bases de datos distribuidas se reparten entre miles de nodos, mientras que los mineros y los participantes ayudan a registrar las transacciones. Como resultado, ninguna entidad controla las redes de criptomonedas; están completamente descentralizadas.
Monedas digitales del Banco Central Las CBDC utilizan la misma tecnología de cadena de bloques subyacente que las criptomonedas, pero a diferencia de Bitcoin o Ethereum, los bancos centrales tienen control total sobre la oferta. Como resultado, los bancos centrales pueden implementar medidas de política monetaria y, al mismo tiempo, aprovechar los demás beneficios de la tecnología de cadena de bloques.
El uso más inmediato de las CBDC es la realización de pagos y transferencias de fondos entre instituciones. En particular, podrían ayudar a liquidar de manera eficiente los pagos transfronterizos lentos y costosos. Por ejemplo, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos lanzaron el Proyecto Aber como una moneda digital emitida conjuntamente para liquidar transacciones entre los países.
Con el tiempo, también podrían ofrecer a las empresas y a los particulares una forma de realizar pagos de bienes y servicios sin utilizar moneda fiduciaria o crédito. Por ejemplo, el Banco de Israel está estudiando la posibilidad de crear una CBDC habilitada para contratos inteligentes que aplique automáticamente el impuesto sobre las ventas a las transacciones en el punto de venta para mejorar la comodidad y el cumplimiento normativo.
Ventajas
- Reducen los riesgos sistémicos que plantean las monedas estables al reemplazarlas con una alternativa garantizada en casos de uso de misión crítica. Por ejemplo, los inversores en criptomonedas no necesitan preocuparse por las reservas de Tether o la viabilidad de una moneda estable algorítmica.
- Podrían permitir a los gobiernos monitorear más fácilmente las actividades ilícitas en todo el ecosistema de las criptomonedas. Al simplificar los requisitos de conocimiento del cliente, la tecnología podría ayudar a reducir el riesgo para los proveedores de pagos.
- Podrían ayudar a orientar los subsidios a hogares específicos al ofrecerles tasas de interés variables. Por ejemplo, las CBDC basadas en cuentas podrían permitir a los gobiernos ofrecer tasas de interés más altas a los hogares de bajos ingresos.
Desventajas
- Podrían reducir el anonimato al permitir que los gobiernos rastreen las transacciones realizadas en las bolsas o incluso las transacciones minoristas. Como resultado, el IRS podría tener más poder en lo que respecta al rastreo obligaciones fiscales y hacerlas cumplir.
- Podrían introducir un riesgo sistémico mucho mayor si los gobiernos no protegen adecuadamente sus cadenas de bloques. Por ejemplo, una vulneración de la CBDC estadounidense podría provocar una crisis financiera mundial, mientras que el fracaso de una stablecoin más pequeña no lo haría.
¿Qué países tienen CBDC?
Las Bahamas fue el primer país en emitir una CBDC (dólar de arena) en octubre de 2020. Como pasivo directo del banco central, el dólar de arena está respaldado por reservas extranjeras. La moneda digital no anónima y la aplicación proporcionada por el banco central también son interoperables con servicios de pago nuevos y existentes, incluidas las transacciones minoristas en puntos de venta.
A principios de 2022, había 10 países y territorios con CBDC y más de 100 más con proyectos en desarrollo. La mayoría de las CBDC activas se encuentran en el Caribe, entre ellas Jamaica, Antigua y Barbuda, Santa Lucía, Dominica, San Cristóbal y Nieves. Pero otras CBDC activas incluyen a Nigeria, la mayor economía de África.
Casi todos los países del G20 están explorando la posibilidad de implementar CBDC, y 16 de ellos ya se encuentran en fase de desarrollo o de prueba. De las economías del G7, Estados Unidos y el Reino Unido son las que están más rezagadas. Corea del Sur, Japón, India y Rusia han logrado avances significativos, y el Banco Central Europeo planea implementar un euro digital para 2025.
EE.UU. planea desarrollar una CBDC
Biden en marzo de 2022 orden ejecutiva Se ordenó al gobierno que evaluara las necesidades de infraestructura y capacidad tecnológicas para una posible CBDC. Además, la orden alentó a la Reserva Federal a continuar con sus esfuerzos de investigación, desarrollo y evaluación para una CBDC, incluidos posibles planes para que el gobierno colabore en su trabajo.
Antes de la orden ejecutiva, en enero de 2022, la Reserva Federal publicó su propio informe técnico en el que se examinaban los pros y los contras de una CBDC y cómo podría mejorar el sistema de pagos doméstico seguro y eficiente. El informe no favorecía ninguna política en particular y solicitaba comentarios del público para ayudar a evaluar objetivamente la oportunidad.
Dado que el dólar estadounidense es una importante moneda de reserva en todo el mundo, la introducción de una CBDC podría tener un impacto generalizado en el ecosistema financiero global. Por ejemplo, las CBDC probablemente se convertirían en un refugio seguro en tiempos de estrés financiero, y la capacidad de convertir depósitos en CBDC podría hacer que las retiradas de depósitos de los bancos fueran más probables o graves.
Por último, la orden ejecutiva de Biden destaca la importancia de la coordinación entre varios países en el desarrollo de una CBDC. Dada la integración del dólar estadounidense en los mercados extranjeros, cualquier CBDC tendría que ser compatible con otras CBDC, lo que hace que las normas internacionales sean esenciales.
El Caribe es el epicentro de las CBDC
Las pequeñas economías de la región del Caribe y su dependencia del comercio exterior y de las remesas crean un entorno bancario complicado. Además, varios países de la región han sido objeto de escrutinio por lavado de dinero, lo que ha aumentado el costo de hacer negocios con bancos internacionales o ha cortado totalmente el acceso a ellos.
Las monedas digitales de los bancos centrales se han convertido en una solución atractiva para estos problemas, lo que ha convertido a este país en un pionero mundial en el desarrollo de monedas digitales. Se han lanzado tres CBDC en la región, entre ellas Sand Dollar de Bahamas, Jam-Dex de Jamaica y la DCash del Banco Central del Caribe Oriental en siete estados miembros.
Estas CBDC tienen como objetivo ayudar a los países del Caribe a cumplir con las normas contra el lavado de dinero y, al mismo tiempo, ampliar el acceso al sistema bancario. Sin sistemas bancarios tradicionales ni regulaciones extensas, estos países podrían avanzar mucho más rápido en el desarrollo e implementación de CBDC, y llevarlas al mercado para resolver desafíos críticos.
Pero, por supuesto, el lanzamiento de las CBDC no garantiza su tracción, y ha habido dificultades a lo largo del camino. Por ejemplo, el Sand Dollar (dólar digital de las Bahamas) solo tenía 300,000 dólares en efectivo digital en circulación, 30,000 billeteras digitales y 845 comerciantes participantes en julio de 2022. DCash (moneda digital del Banco Central del Caribe Oriental) colapsó en enero y estuvo inactiva durante casi dos meses.
Los proyectos piloto dan pistas sobre el futuro de las CBDC
En abril de 2020, China se convirtió en la primera gran economía mundial en poner a prueba una moneda digital emitida por un banco central. Si bien el Banco Popular de China esperaba lanzar su yuan digital a tiempo para los Juegos Olímpicos de Invierno de 2022, el e-CNY sigue siendo un proyecto piloto. Dicho esto, se trata de un proyecto piloto extenso con un volumen de transacciones que superará los 14 mil millones de dólares para el tercer trimestre de 2022.
Recientemente, la Reserva Federal y varios de los bancos más grandes del mundo también anunciaron un proyecto piloto de dólar digital. Según documentos del proyectoEl proyecto piloto “Regulated Liability Network US” explorará la viabilidad de una red interoperable de pasivos digitales de bancos centrales y dinero digital de bancos comerciales utilizando tecnología de contabilidad distribuida.
Además de China y Estados Unidos, Francia, Canadá, Nigeria, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos son algunos otros países con proyectos piloto de CBDC. Desafortunadamente, muchos de estos programas piloto fueron puramente exploratorios, lo que sugiere que el lanzamiento de una CBDC no era el objetivo final. Y otros han perdido fuerza en medio del invierno de las criptomonedas.
Las personas, empresas o inversores interesados en seguir los desarrollos de CBDC en todo el mundo pueden utilizar el Rastreador de CBDC para ver el estado de los proyectos de CBDC y acceder a las últimas noticias. La herramienta incluso proporciona una línea de tiempo para ayudar a mostrar cuándo se actualizaron los proyectos y permitir que cualquier persona cree listas de seguimiento personalizadas.
Alternativas a las CBDC y otras tendencias a tener en cuenta
Las monedas digitales de los bancos centrales no son las únicas soluciones para los pagos transfronterizos u otros desafíos similares a las monedas.
Ripple RippleNet ya permite a las empresas realizar pagos transfronterizos en segundos gracias a su tecnología probada y su red global. Gracias a ella, los bancos y los procesadores de pagos pueden conectarse en tiempo real a una red mundial que les permite enviar y recibir pagos instantáneamente con total transparencia y firmeza.
Por otro lado, Tether y otros stablecoins Ya están proporcionando una versión digital de la moneda fiduciaria para usarla como garantía. Si bien existe cierta preocupación sobre las reservas que respaldan a Tether, el proyecto demuestra que las organizaciones privadas pueden cumplir un papel que las monedas fiduciarias han cumplido tradicionalmente como fuente de garantías acordadas para respaldar transacciones.
Y finalmente, muchos entusiastas de las criptomonedas argumentan que BitcoinEthereum y otras criptomonedas podrían reemplazar la necesidad de las CBDC al actuar como moneda internacional. Si bien las tarifas elevadas, las transacciones lentas y otros problemas han sido obstáculos en el pasado, los avances actuales abordan estos problemas y podrían hacer que sean más viables en el futuro.
Lo más importante es...
Las monedas digitales de los bancos centrales tienen el potencial de transformar el sistema financiero al incorporar monedas fiduciarias a la cadena de bloques. Si bien estas monedas digitales aún se encuentran en sus primeras etapas, China ya está procesando transacciones por valor de miles de millones de dólares y la Reserva Federal de Estados Unidos está trabajando activamente con los bancos para facilitar las transferencias institucionales.
Si comercia con criptoactivos, ZenLedger Puede ayudarlo a agregar transacciones, calcular sus ganancias de capital y completar automáticamente los formularios del IRS que necesita cada año. Además, puede identificar oportunidades de recolección de pérdidas fiscales durante todo el año para reducir su factura fiscal y realizar un seguimiento de todos sus activos y su rendimiento en una sola cuenta.
