En septembre 2021, le Salvador a fait la une des journaux en devenant le premier pays au monde à adopter le Bitcoin comme monnaie légale. L'objectif du président Nayib Bukele était de renforcer l'inclusion financière, de réduire la dépendance au dollar américain et de positionner le pays comme un pôle technologique pour l'innovation numérique.
Cette décision a suscité des réactions mitigées à l'échelle internationale et nationale, soulevant des questions sur la viabilité de la cryptomonnaie en tant que monnaie nationale. Près de trois ans plus tard, l'expérience Bitcoin au Salvador a-t-elle porté ses fruits ?
Dans cet article, nous explorerons les raisons pour lesquelles le pays a adopté Bitcoin et la réponse initiale des citoyens et des organismes internationaux, ainsi que nous ferons le point sur ses progrès en 2024.
Pourquoi et quand le Salvador a adopté Bitcoin
L'adoption du Bitcoin au Salvador a commencé en juin 2021, lorsque l'assemblée législative du pays a adopté la loi Bitcoin, qui a autorisé le Bitcoin comme monnaie légale aux côtés du dollar américain. Voici les raisons pour lesquelles :
- L'inclusion financière:Environ 70 % de la population n’avait pas de compte bancaire et n’avait pas accès aux services financiers traditionnels. La société a commencé à considérer le Bitcoin comme un moyen de promouvoir l’inclusion financière. Nous examinerons cela de plus près plus loin dans cet article.
- Envois de fonds: L'argent envoyé aux Salvadoriens par des membres de leur famille travaillant à l'étranger représente plus de 20 % du PIB du pays. Ces transactions sont également soumises à des frais élevés et à des délais de transaction lents. Le Bitcoin peut réduire les coûts et accélérer les transferts.
- Innovation: Le président Bukele a cherché à attirer les investissements étrangers et à positionner son pays comme un pôle d'innovation. Le gouvernement a lancé le Portefeuille Chivo, un portefeuille numérique sponsorisé par l'État, et a encouragé l'utilisation du Bitcoin en offrant 30 $ en Bitcoin gratuit à chaque utilisateur enregistré.
Parallèlement à ces initiatives, Bukele souhaitait créer une « ville Bitcoin » alimentée par la cryptomonnaie et financée par des obligations adossées au bitcoin. Malgré ces objectifs ambitieux, le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale ont exprimé leurs inquiétudes quant à la volatilité du bitcoin et aux risques potentiels pour une économie déjà fragile.
Premières réactions des citoyens et de la communauté internationale
La décision du Salvador d'adopter le Bitcoin a suscité des réactions mitigées dans le pays et sur la scène internationale. Au niveau national, de nombreux Salvadoriens se sont montrés sceptiques, tandis qu'une grande partie de la population a exprimé sa confusion ou son indifférence.
Selon des enquêtes menées peu de temps après l’entrée en vigueur de la loi Bitcoin, la plupart des citoyens hésitaient à adopter la nouvelle monnaie, beaucoup préférant la familiarité du dollar américain.
Le lancement raté du portefeuille Chivo a encore compliqué la situation, entaché de retards de transaction, de problèmes techniques et de pertes dues au piratage. Des manifestations publiques ont éclaté dans les mois qui ont suivi la mise en œuvre de la loi, les citoyens craignant l'instabilité économique et l'impact de la volatilité du Bitcoin sur leur vie quotidienne.
En revanche, la communauté mondiale des crypto-monnaies a salué le petit pays pour son initiative audacieuse, les défenseurs du Bitcoin saluant l'expérience comme une étape importante vers l'adoption généralisée de la crypto-monnaie.
Pourquoi les Salvadoriens n’ont-ils pas pleinement adopté Bitcoin ?
L'utilisation quotidienne du Bitcoin par les Salvadoriens reste limitée. Selon des rapports récents, moins de 20 % de la population utilise activement le Bitcoin pour effectuer des transactions, tandis que la plupart préfèrent encore le dollar américain.
Le portefeuille Chivo a connu une adoption relativement faible après la poussée initiale générée par les incitations gouvernementales. Les petites entreprises n'ont pas vu d'avantage convaincant dans la complexité et la volatilité du Bitcoin, ce qui en fait une option peu pratique pour beaucoup.
Stabilité relative du système existant
L’une des raisons possibles du faible taux d’adoption du Bitcoin pourrait être la stabilité relative de l’économie du Salvador par rapport aux pays d’Amérique latine confrontés à de graves crises financières.
En Argentine et au Venezuela, l’hyperinflation et la dévaluation drastique de la monnaie ont poussé les citoyens à rechercher des alternatives comme le Bitcoin pour se protéger contre l’effondrement économique. En revanche, le Salvador a connu un environnement financier plus stable grâce à l’adoption du dollar américain en 2001.
La stabilité du dollar procure un sentiment de sécurité aux Salvadoriens, les rendant moins enclins à se tourner vers une crypto-monnaie volatile comme le Bitcoin pour leurs transactions quotidiennes.
L’envers de la médaille de « l’inclusion financière »
La deuxième raison exige un regard plus profond à « l’inclusion financière ». article fascinant Les résultats d’une enquête menée par l’Université de Yale montrent que de nombreuses personnes « non bancarisées » dans les économies en développement préfèrent rester des acteurs anonymes du système financier – et qui peut les blâmer ?
La plupart des pays d'Amérique latine autorisent des pratiques bancaires prédatrices, avec des taux d'intérêt extrêmement élevés et souvent non réglementés. Ils disposent également de lois anti-blanchiment qui permettent au gouvernement de surveiller les flux de trésorerie sur les comptes bancaires.
De nombreux Salvadoriens vivent de l’économie informelle. Leurs profits sont plutôt faibles et ils ne sont pas intéressés par « l’inclusion financière » si cela signifie simplement que le gouvernement peut automatiser la collecte des impôts.
Si l’on ajoute à cela le lancement problématique et les premiers piratages du portefeuille Chivo, il n’est pas difficile de comprendre pourquoi l’adoption du Bitcoin est à la traîne malgré les mesures incitatives du gouvernement. De nombreux citoyens ne voient pas l’urgence de se passer d’un système existant basé sur les espèces qui, bien que loin d’être parfait, leur convient.
Rapport d’étape 2024 : l’expérience Bitcoin au Salvador a-t-elle fonctionné ?
En 2024, l’expérience Bitcoin a donné des résultats mitigés. D’un côté, le gouvernement a vanté plusieurs succès, notamment une augmentation du tourisme et des investissements étrangers liés à ses politiques pro-Bitcoin.
Le président Bukele a souligné la valeur croissante du Bitcoin au fil du temps, en particulier pendant les cycles de marché haussier, comme preuve de la solidité des investissements du pays.
Bien que le tourisme et certains investissements étrangers aient augmenté, les critiques estiment que ces gains n'ont pas compensé les risques liés à la volatilité du prix du Bitcoin. La volatilité du Bitcoin reste une préoccupation majeure pour les Salvadoriens et les observateurs internationaux.
Un autre problème est la transparence. Plusieurs articles financiers critiquent le gouvernement pour son manque de transparence concernant les réserves de bitcoins et l’orientation de sa politique.
L'expérience Bitcoin a mis à rude épreuve les relations du Salvador avec les institutions financières internationales. Le FMI a exhorté à plusieurs reprises le pays à abandonner sa politique en matière de cryptomonnaies, mettant en garde contre les risques financiers à long terme.
Néanmoins, l'engagement du Salvador envers le Bitcoin est fascinant en tant qu'étude de cas en évolution. La loi sur l'émission d'actifs numériques (LEAD) de janvier 2023 a permis la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). La tokenisation a jeté les bases de l'émission de stablecoins et de la tokenisation des dettes et des matières premières agricoles.
En août 2024, le gouvernement a adopté des réformes importantes pour influencer les fournisseurs de services Bitcoin (PSB), les fournisseurs de services d'actifs numériques (DASP) et les acteurs impliqués dans l'émission d'actifs numériques.
La controverse continue cependant, les critiques soulignant les inquiétudes concernant la réduction de la consultation publique et le manque persistant de transparence dans l'élaboration des réglementations.
Les leçons tirées de l'expérience Bitcoin au Salvador
Au fur et à mesure que cette expérience progresse, plusieurs enseignements clés ont émergé qui pourraient éclairer les futurs efforts d’adoption des cryptomonnaies par d’autres nations :
- La volatilité des cryptomonnaies est un phénomène imprévisible que les gouvernements ne peuvent pas nécessairement contrôler.
- L’adoption nécessite une éducation et une infrastructure facile à utiliser qui offre des améliorations aux systèmes existants.
- Les défis des relations financières mondiales avec les grandes institutions TradFi
- Les cryptomonnaies peuvent attirer le tourisme et les investissements de niche, mais ne peuvent pas résoudre des problèmes économiques plus profonds.
Quelle est la prochaine étape pour le Salvador ?
L'expérience du Salvador reflète la trajectoire du Bitcoin sur la scène internationale dans la mesure où toutes les conséquences, à la fois positives et négatives, ne sont pas encore visibles. La communauté financière mondiale observera de près si le Salvador peut transformer son pari sur le Bitcoin en une stratégie économique durable.
Pour l’instant, il s’agit d’une étude de cas fascinante pour tout pays envisageant d’intégrer la cryptomonnaie dans son système financier.
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