من المتوقع أن يحقق البيتكوين انطلاقة قوية في سوق التمويل التقليدي في يناير المقبل، إذا وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على العديد من الطلبات المعلقة لصناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفوري. وتتنافس شركات بلاك روك، وغرايسكيل، وشركات استثمار تقليدية أخرى مثل فيديليتي وفرانكلين تمبلتون، بالإضافة إلى صناديق متخصصة في العملات الرقمية مثل بيت وايز لإدارة الأصول، على الحصول على مكان في صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين.
تشير هذه الخطوة إلى احتمال فتح سوق العملات الرقمية أمام المزيد من المستثمرين المؤسسيين. وحتى الآن، سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بصناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة لعملتي الإيثيريوم والبيتكوين، لكنها لم توافق على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية الفورية.
في هذا المنشور، سنلقي نظرة على الأحداث الأخيرة المتعلقة بالموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة (ETF) وتوقع أن يؤدي نجاح صندوق بلاك روك المتداول في البورصة (Blackrock) إلى تدمير بيتكوين.
أيضًا، إذا لم تكن متأكدًا من الفرق بين صناديق المؤشرات المتداولة "الفورية" و"الآجلة"، فلا تقلق، فأنت لست وحدك. لدى العديد من مستثمري العملات الرقمية أسئلة حول هذا الموضوع. سنستعرض بعض الأساسيات المتعلقة بصناديق المؤشرات المتداولة الفورية والآجلة.
آخر المستجدات بشأن الموعد النهائي لموافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين
بحسب موقع ETF.com ومصادر أخرى ذات صلة، إليكم المتهدمة من التحركات الأخيرة المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة وتطبيق بلاك روك لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين:
- تمويل البذور: تلقت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، تمويلًا أوليًا لا يقل عن 100 ألف دولار أمريكي من مستثمر لم يُكشف عن هويته، وذلك وفقًا لما ورد في ملفها المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتاريخ 4 ديسمبر. وكان هذا الاستثمار مخصصًا لمنتج محتمل لصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) للبيتكوين، حيث حصل المستثمر على 4,000 سهم. $ شنومكس للسهم الواحد.
- موقف هيئة الأوراق المالية والبورصة: رغم أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تسمح حاليًا بصناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع عقود بيتكوين وإيثيريوم الآجلة، إلا أنها دأبت على منع صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع بيتكوين المدعوم فعليًا. ومع ذلك، وبعد خسارة دعوى قضائية أمام شركة غرايسكيل للاستثمارات في أواخر أغسطس، تتعاون الهيئة مع 13 شركة، من بينها بلاك روك، للمضي قدمًا في طلباتها للحصول على ترخيص صندوق مؤشرات متداولة فوري لبيتكوين.
- تطورات السوق: كان الترقب كبيراً بين مستثمري العملات المشفرة للموافقة على صندوق استثمار متداول فوري للبيتكوين، حيث وصل سعر البيتكوين مؤخراً إلى ما يقارب 44,800 دولار. ويمثل هذا الارتفاع زيادة بنسبة 4.6% خلال الـ 24 ساعة الماضية.
- عمليات استرداد النقود: اعتبارا من 19 كانون الأول، 2023قامت شركة بلاك روك بتحديث صندوقها المتداول في البورصة (ETF) المقترح للبيتكوين الفوري، ليسمح باسترداد الأموال نقدًا. ويتماشى هذا التحديث بشكل أفضل مع النموذج الذي تفضله هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). كما تضمن الملف المُحدّث رمز الصندوق المحتمل، وهو IBIT.
- الأسهم القائمة على العملات الورقية: قامت شركة بلاك روك أيضاً بـ التغييرات الهيكلية وفقًا لطلبها لإطلاق صندوق استثمار متداول فوري للبيتكوين في الولايات المتحدة، يمكن لبنوك وول ستريت الآن إنشاء أسهم جديدة تستند إلى العملات الورقية، وليس فقط العملات المشفرة.
- تحديثات ملفات شركة بلاك روك: يتضمن أحدث ملف قدمته شركة بلاك روك تحديثات وإفصاحات عن المخاطر المتعلقة بتسعير صناديق المؤشرات المتداولة، والأمان، والامتثال التنظيمي.
- سيتعين على سعر الإيثيريوم الفوري الانتظار: وقد المجلس الأعلى للتعليم دفع للخلف سيتم اتخاذ قرار بشأن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في شبكة إيثيريوم حتى شهر مايو.
- احتمالات الموافقة: وقدّر محللو بلومبرج احتمالاً بنسبة 90% للحصول على موافقة في أوائل يناير على صندوق الاستثمار المتداول الفوري للبيتكوين.
هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تشكك في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين
ترددت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية (ETFs) بسبب مخاوفها من احتمالية التلاعب بالسوق، وتقلباته، وعدم كفاية الرقابة التنظيمية في أسواق التداول الفوري الأساسية، لا سيما وأن العديد من العملات المشفرة تُتداول في منصات تداول غير خاضعة للتنظيم. وقد دفعت هذه المخاوف الهيئة إلى تفضيل صناديق المؤشرات المتداولة الآجلة (ETFs) القائمة على عقود آجلة تُتداول في منصات تداول خاضعة للتنظيم، مما يوفر مستوى من الرقابة يُعتبر ضروريًا لحماية المستثمرين.
مقارنة بين صناديق المؤشرات المتداولة الفورية والعقود الآجلة
يعتقد بعض المراقبين في مجال العملات المشفرة والمطلعين على بواطن الأمور في وول ستريت أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات ستؤدي إلى ارتفاع كبير في سوق العملات المشفرة في عام 2024. إذا كان الأمر كذلك، فلماذا لا نشهد زيادة كبيرة في مشتريات البيتكوين والإيثيريوم بين المستثمرين الأفراد؟
أولاً، لا يولي الإعلام السائد اهتماماً كافياً. فقد ركزت معظم الأخبار المالية في عام 2023 على مخاطر التضخم والركود. ولنكن صريحين، فإن سجل العملات الرقمية الحافل بالاحتيال وفشل مؤسسيها البارزين لا يُشجع المستثمرين التقليديين على الاستثمار فيها بثقة.
عامل آخر هو أن المستثمرين العاديين قد يحتاجون إلى فهم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بشكل أفضل. حتى المستثمرون الأكثر خبرة قد تكون لديهم تساؤلات. هل تعرف الفرق بين صناديق المؤشرات المتداولة الفورية وصناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة؟ إذا لم تكن تعرف، فلنستعرض الأساسيات.
ما هو صندوق الاستثمار المتداول في البورصة؟
صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) هو صندوق استثماري يتتبع مؤشرًا أو سلعة أو سندات أو سلة من الأصول مثل صندوق المؤشر، ولكنه يتداول مثل الأسهم في البورصة، مما يوفر تنويعًا ورسومًا أقل ومرونة أكبر من صناديق الاستثمار المشتركة التقليدية.
ما الفرق بين صناديق المؤشرات المتداولة الفورية وصناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة؟
تختلف صناديق المؤشرات المتداولة الفورية وصناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة اختلافًا جوهريًا في أصولها الأساسية. إذ يتتبع صندوق المؤشرات المتداولة الفورية سعر السوق الحالي للأصل الذي يمثله، مثل البيتكوين، مما يعني أنه يمتلك الأصل الفعلي.
وعلى النقيض من ذلك، يتتبع صندوق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة العقود الآجلة للأصل، وهي اتفاقيات لشراء أو بيع الأصل في تاريخ مستقبلي بسعر محدد مسبقًا دون امتلاك الأصل الفعلي.
يعتمد الاختيار بين صناديق المؤشرات المتداولة الفورية والعقود الآجلة في نهاية المطاف على استراتيجيات الاستثمار الفردية والمواقف تجاه مخاطر السوق والأمن التنظيمي.
مزايا صناديق المؤشرات المتداولة الفورية
يسعى المستثمرون الذين يفضلون صناديق المؤشرات المتداولة الفورية عادةً إلى التعرض المباشر للأصل الفعلي، مثل البيتكوين، إيمانًا منهم بقيمته على المدى الطويل. تعكس هذه الصناديق سعر السوق الحالي للأصل، وتتميز بالوضوح فيما يتعلق بمكوناتها وتقييمها. يُعد هذا التعرض المباشر جذابًا للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في الأصل نفسه دون تعقيدات امتلاكه مباشرةً، مثل التعامل مع المحافظ والمفاتيح في حالة العملات المشفرة.
مزايا صناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة
من جهة أخرى، يفضل المستثمرون صناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة (ETFs) التي تتيح لهم الاستفادة من تحركات أسعار الأصول دون امتلاكها بشكل مباشر. وتُعدّ هذه الصناديق أكثر جاذبية لاستراتيجيات التداول قصيرة الأجل والتحوّط، لأنها تستمد أساسها من العقود الآجلة. كما أنها تتمتع بمستوى أعلى من التنظيم والتوحيد القياسي، نظرًا لتداول العقود الآجلة في بورصات منظمة. وهذا من شأنه أن يطمئن المستثمرين القلقين بشأن عدم اليقين التنظيمي واحتمالية التلاعب بالسوق في الأسواق الفورية.
هل سيؤدي صندوق بلاك روك المتداول في البورصة (ETF) الخاص بالبيتكوين الفوري إلى القضاء على البيتكوين؟
يقتبس مقال بيلي بومبرو، المساهم البارز في مجلة فوربس، منشورًا حديثًا على مدونة بعنوان مثير للاهتمام (أي عنوان لجذب النقرات). "بلاك روك ستدمر البيتكوين تماماً" - تحذير من صدمة سعرية مع تسريب يكشف عن تحديث ضخم لتاريخ صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.
كتب آرثر هايز، المؤسس المشارك لشركة 100x، وهو من عشاق التداول والعملات المشفرة، والذي تركز مدونته على المساعدة في نشر الثقافة المالية وتثقيف المستثمرين: "إذا حققت صناديق الاستثمار المتداولة التي يديرها مديرو الأصول [في مجال التمويل التقليدي] نجاحًا كبيرًا، فسوف تدمر البيتكوين تمامًا".
جادل هايز بأن بلاك روك تهدف إلى تجميع أكبر قدر ممكن من البيتكوين. إذا نجحت في ذلك، فسيؤدي ذلك إلى انخفاض معاملات البيتكوين إلى درجة لا يستطيع معها المعدنون جني ما يكفي من المال لمواصلة دعم تقنية البلوك تشين، مما سيؤدي إلى إفلاسهم، وبالتالي القضاء على البيتكوين.
مع أن هذه الفرضية قد تكون صحيحة، إلا أنها قد لا تكون كذلك أيضاً.
بدايةً، لا يزال السؤال مطروحاً: لماذا قد ترغب شركة بلاك روك في تدمير البيتكوين من الأساس؟ (ربما) ثالث أكبر مالك لعملة البيتكوين، ويمتلك حصصًا بملايين الدولارات في شركات تعدين العملات الرقمية. إذا كنت ترغب في مزيد من التفاصيل، فقد يكمن الجواب في في منشور مفصل للغاية.
المضي قدماً في الموافقة على نظام التحويل الإلكتروني للبيتكوين
رغم عدم وضوح ما سيحدث في يناير تحديداً، يتفق معظم الخبراء على أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق بلاك روك المتداول في البورصة (Bitcoin Spot ETF) أمرٌ مرجح. ومن شأن هذه الموافقة أن تُطلق موجة جديدة من النشاط حول البيتكوين والإيثيريوم في عام 2024.
في هذه الأثناء، الإجراءات التنظيمية يشهد الاستثمار في العملات الرقمية نمواً متزايداً أيضاً. وقد ننظر إلى عام 2024 باعتباره بداية اندماج العملات الرقمية في النظام المالي السائد.
العملات المشفرة كأصول استثمارية باقية لا محالة. لكن هل ثمن دمجها في الأسواق المنظمة باهظٌ لدرجة تجريدها من مزاياها الأساسية، كإخفاء الهوية وسهولة المعاملات بين الأفراد؟ وهل سيعترف ساتوشي بالبيتكوين بعد خمس سنوات؟
ما رأيك؟
أمرٌ واحدٌ مؤكد: إذا استثمرت في البيتكوين أو غيرها من العملات الرقمية، فعليك التخطيط لضرائبك. يُمكن لـ ZenLedger مساعدتك في تنظيم أمورك الضريبية. تجمع المنصة معاملاتك من مختلف منصات التداول، وتحسب أرباحك أو خسائرك الرأسمالية، وتُنشئ المستندات اللازمة. بالإضافة إلى ذلك، يُمكنك تحديد فرص تخفيض أعبائك الضريبية باستخدام استراتيجيات مثل جني الخسائر الضريبية.
هذه المعلومات مُعدّة لأغراض إعلامية فقط، ولا ينبغي اعتبارها استشارة مهنية. يُرجى طلب استشارة قانونية أو مالية أو ضريبية أو غيرها من الاستشارات المستقلة التي تتناسب مع وضعك الخاص.
