La mayoría de las personas están familiarizadas con el mercado de valores, que ha generado riqueza durante siglos. Las criptomonedas, que surgieron de la crisis financiera de 2008, se han convertido en un activo alternativo popular con un valor de más de 3 billones de dólares. Si bien su crecimiento es menor que el de las acciones (55 billones de dólares) y los bonos (46 billones de dólares), ha sido nada menos que notable.
Pero, ¿cómo se comparan realmente estas inversiones? Y, lo que es más importante, ¿qué papel deberían desempeñar las criptomonedas en su cartera de inversiones?
Este artículo analiza estas preguntas para ayudarle a comprender las diferencias entre estos activos y determinar dónde encajan las criptomonedas en su cartera.
Las diferencias fundamentales entre las criptomonedas y las acciones
Las acciones representan una propiedad fraccionaria en las corporaciones. Por ejemplo, si usted poseía acciones de una empresa que es adquirida, recibiría su parte de las ganancias de la adquisición. Además, muchas acciones pagan una parte de sus ingresos netos en forma de dividendos, lo que le permite obtener ganancias por poseer acciones de la empresa a lo largo del tiempo.
El valor intrínseco de una empresa se puede determinar descontando sus flujos de efectivo futuros a su valor actual. Las empresas que prevén un gran crecimiento tienen valores futuros más altos que fluctúan más debido a la incertidumbre, mientras que las empresas con baja volatilidad tienen ingresos futuros predecibles, lo que hace que los precios sean más estables.
La mayoría de las criptomonedas son tokens digitales sin ningún valor intrínseco. Al igual que el oro u otros metales preciosos, el mercado las valora principalmente en función de la oferta y la demanda. Dicho esto, finanzas descentralizadas (DeFi) hace posible generar ingresos a partir de criptoactivos, mientras que tokens no fungibles (NFT) puede tener un valor intangible como una obra de arte.
Muchas criptomonedas también tienen una oferta limitada sin control centralizado. A diferencia de las monedas o las acciones, donde los gobiernos y las corporaciones pueden diluir el valor con el tiempo, las criptomonedas como Bitcoin tienen una oferta máxima que no cambia. Esto significa que el lado de la “oferta” de la oferta y la demanda siempre será favorable para los precios.
Los méritos de las acciones y las criptomonedas son objeto de un intenso debate. En el ámbito de las finanzas convencionales, muchos expertos advierten de que las criptomonedas son una burbuja especulativa. Sin embargo, en los círculos de las criptomonedas, la economía digital representa un cambio de paradigma completo que acabará sustituyendo al sistema financiero tradicional por una alternativa más eficiente.
La verdad puede estar en algún punto intermedio. Los criptoactivos han demostrado ser más duraderos que los bulbos de tulipán u otras burbujas especulativas, incluso generando ingresos en el caso de las finanzas descentralizadas (DeFi). Por otro lado, son altamente volátiles y representan solo una fracción del tamaño de los mercados tradicionales de acciones y bonos.
Diferencias fiscales y regulatorias: criptomonedas y acciones
Las criptomonedas están mucho menos reguladas que las acciones y los bonos tradicionales, a pesar de los esfuerzos de la SEC por hacer cumplir sus deseos. Si bien las empresas que cotizan en bolsa deben presentar numerosas declaraciones en los documentos presentados ante la SEC, las criptomonedas no tienen ningún requisito de presentación de informes. Es posible que ni siquiera tengan un documento técnico que describa cómo funcionan o por qué existen.
Por ejemplo, Bomba.divertida Permite a cualquier persona crear y promocionar memecoins en segundos. Al mismo tiempo, una empresa que cotiza en bolsa puede tener que presentar cientos de páginas de documentos legales antes de realizar una oferta pública inicial (IPO). Si bien las criptomonedas reducen los obstáculos regulatorios para el lanzamiento y permiten una mayor innovación, también pueden tener menos protecciones para los inversores.
A pesar de las diferencias legales, tanto las acciones como las criptomonedas se tratan como “perfecta” por el IRS, sujeto a impuestos sobre las ganancias de capital. Los corredores de bolsa suelen proporcionar formularios de impuestos cada año que detallan cuánto debe, pero los criptoactivos son más difíciles de rastrear porque se pueden acuñar o transferir entre billeteras y bolsas fuera de línea.
ZenLedger simplifica el proceso de preparación de impuestos sobre criptomonedas. Fuente: ZenLedger
Afortunadamente, ZenLedger puede ayudar a realizar un seguimiento de las obligaciones tributarias de las criptomonedas. Nuestra plataforma agrega automáticamente las transacciones en las billeteras y los exchanges y las combina para brindar cálculos precisos de la base de costos y las ganancias de capital. ¡También generamos la documentación que necesita presentar cada año con unos pocos clics!
Cabe señalar que las regulaciones que rodean a los criptoactivos siguen cambiando. Con la elección del presidente Trump, la SEC podría adoptar un enfoque más flexible con respecto al mercado y otorgarle a la CFTC más control. Mientras tanto, muchos expertos esperan que el IRS aclare las incertidumbres en torno al tratamiento fiscal de algunas transacciones de criptomonedas.
¿Dónde encajan las criptomonedas en una cartera?
El meteórico ascenso de Bitcoin durante la última década ha atraído a muchos inversores de la generación Z y de la generación del milenio. Según un informe de Noche de NFTEEl 26% de los adultos estadounidenses comenzaron a invertir en Bitcoin luego de que superara los $100,000 y el 70% de los adultos poseerán criptomonedas en 2025. Alrededor del 80% de los propietarios son de la Generación Z o Millennials, y solo el 4% de los baby boomers poseen los activos.
El fuerte aumento del precio de Bitcoin también significa que muchos inversores probablemente tengan posiciones sobredimensionadas en los activos. Por ejemplo, si el año pasado el 10% de su cartera estaba en Bitcoin, ahora podría representar el 20% o más de su cartera. Si bien a nadie le desagrada una ganancia significativa, podría dejar a los inversores sobreexpuestos al volátil mercado de las criptomonedas.
La mayoría de los asesores financieros recomiendan una cartera que se ajuste a sus requisitos de riesgo y rentabilidad. La generación Z puede permitirse grandes riesgos porque tiene un horizonte temporal largo, mientras que la generación X o los baby boomers pueden considerar que los criptoactivos volátiles no son adecuados para sus carteras. Sin embargo, la diversificación también es importante para aumentar la rentabilidad ajustada al riesgo a lo largo del tiempo.
Puede que los precios de Bitcoin sean mucho más altos a largo plazo, pero ha habido muchos altibajos significativos. Fuente: Coin Market Cap
La diversificación ayuda a suavizar los rendimientos volátiles entre distintos activos. Por ejemplo, si el precio del bitcoin baja, las acciones pueden subir; los bonos pueden subir si las acciones bajan. El resultado son mayores rendimientos ajustados al riesgo (rendimiento por unidad de riesgo asumido), lo que genera un rendimiento más consistente y la capacidad de utilizar el apalancamiento.
Por ejemplo, supongamos que una cartera está compuesta exclusivamente de criptomonedas. Esta cartera podría tener una rentabilidad anual del 32 % con una volatilidad del 85 %, lo que arroja un índice de Sharpe (una métrica de rentabilidad ajustada al riesgo) de 0.35. Por otro lado, una cartera diversificada podría tener una rentabilidad anual menor del 17.6 %, una volatilidad menor del 34.6 % y un índice de Sharpe de 0.45.
Lo más importante es...
Las criptomonedas se han convertido en inversiones populares, especialmente entre la generación Z y los millennials. Si bien el ascenso meteórico de Bitcoin lo ha convertido en un activo exitoso, es importante comprender las diferencias entre las criptomonedas y los activos financieros convencionales y dónde encajan ambos en una cartera financiera diversificada.
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Lo anterior es sólo para fines de información general y no debe interpretarse como asesoramiento profesional. Busque asesoramiento legal, financiero, fiscal o de otro tipo independiente y específico para su situación particular.
