Le statut natif numérique de la crypto-monnaie signifie que les principaux acteurs peuvent pivoter plus rapidement que les entreprises des secteurs traditionnels disposant de bâtiments, de terrains, d'équipements et de frais généraux élevés.
Le passage d'Ethereum à un système de preuve d'enjeu (PoS) en septembre 2022 en est un parfait exemple. En réponse aux préoccupations croissantes concernant la consommation d'énergie du système de preuve de travail (PoW), les développeurs ont créé le protocole de validation PoS, qui utilise une fraction de l'énergie du PoW.
L'ensemble du réseau Ethereum est passé à PoS à un moment donné, une transition que certains ont comparée au changement de moteur d'une voiture alors qu'on roule vite sur l'autoroute. C'est assez impressionnant.
PoS a introduit un concept appelé jalonner Ethereum, où les utilisateurs contribuent avec leur Ethereum (ETH) à la sécurité du réseau et gagnent des récompenses en retour. Le succès d'Ethereum avec PoS a stimulé l'intérêt d'autres blockchains pour le jalonnement de crypto.
Le PoS est un mécanisme de consensus croissant utilisé par de nombreuses blockchains, et le jalonnement de crypto-monnaies est souvent le moyen de participer à la sécurisation de ces réseaux et d'obtenir des récompenses.
Mais que se passe-t-il lorsque ces récompenses de jalonnement Ethereum deviennent elles-mêmes éligibles au jalonnement ?
C'est là que Ethereum reprise arrive. Il a le potentiel d'avoir un impact significatif sur les investisseurs et sur le marché Ethereum dans son ensemble. Jetons un œil.
Comment fonctionne le jalonnement Ethereum ?
Avant de plonger dans le resttaking, comprenons le fondation du jalonnement en premier lieu.
Types de jalonnement Ethereum
Contrairement au système PoW utilisé par Bitcoin, le PoS d'Ethereum s'appuie sur des validateurs pour vérifier les transactions et sécuriser le réseau.
Ces validateurs bloquent un montant spécifique d'ETH (actuellement 32 ETH) en tant que stake. Lorsqu'ils sont choisis par le réseau, ils peuvent valider un bloc de transactions et gagner des récompenses de jalonnement ETH pour leur contribution.
Il existe deux principales options de jalonnement pour staker Ethereum :
Jalonnement en solo. Cela implique l’exécution d’un nœud de validation, ce qui nécessite une expertise technique importante et un investissement initial important (mise minimale de 32 ETH).
Pools de jalonnement Ethereum. Pour ceux qui ont moins de connaissances techniques ou en ETH, les services de jalonnement proposant des pools sont une alternative. Les participants jalonnent l'ETH avec d'autres utilisateurs dans un pool, exécutant collectivement un nœud de validation.
Le jalonnement groupé abaisse la barrière d'entrée, mais génère généralement des récompenses de jalonnement inférieures à celles du jalonnement solo d'ETH.
Que signifie le resttaking d'Ethereum ?
Le resttaking d'Ethereum pousse le concept de staking encore plus loin. Il permet aux utilisateurs de tirer parti de leur ETH déjà jalonné pour sécuriser des protocoles supplémentaires construits sur le réseau Ethereum. Voici comment cela fonctionne :
Imaginez que vous avez déposé votre ETH dans un pool de jalonnement. L'ETH est actuellement verrouillé et travaille dur pour valider les transactions sur la blockchain Ethereum. Mais avec reprise, ce même ETH jalonné remplit une double fonction.
Vous pouvez utiliser votre ETH jalonné pour sécuriser d'autres applications décentralisées (dApps) exécutées sur Ethereum via un processus impliquant des contrats intelligents.
Cela permet au resttaking d'étendre les avantages de sécurité du réseau de validation robuste d'Ethereum à d'autres protocoles. Ces nouveaux protocoles bénéficient de la sécurité établie d'Ethereum, tandis que les investisseurs ayant des ETH jalonnés peuvent potentiellement gagner des récompenses supplémentaires pour avoir contribué à leur sécurité.
Qu'est-ce que le jalonnement liquide ?
Un aspect clé du resttaking est l’utilisation de jetons de jalonnement liquide (LST)Lorsque vous misez de l'ETH, vous ne pouvez pas échanger ou utiliser votre mise d'ETH à d'autres fins ou sur des bourses centralisées jusqu'à la fin de la période de jalonnement.
Les LST résolvent ce problème. Lorsque vous remettez en jeu votre ETH, vous recevez généralement en retour des jetons de liquidité, appelés LST. Vous pouvez échanger ces LST librement sur les bourses de crypto-monnaie.
Ce libre échange fournit de la liquidité pour votre ETH jalonné, qui serait autrement bloqué pendant votre participation au staking. Les LST vous permettent de continuer à utiliser la valeur de votre ETH jalonné sur les échanges cryptographiques alors qu'il génère toujours des récompenses grâce au rejalonnage.
Ainsi, les LST agissent comme un reçu négociable pour votre ETH jalonné. Ils vous permettent de capturer une partie de la valeur de votre ETH jalonné pendant qu'il génère des récompenses grâce au re-jalonnage. Les investisseurs qui souhaitent participer au staking et conserver un certain contrôle sur leurs actifs apprécient cette flexibilité.
Étant donné que la cryptographie n’est rien si elle n’est pas innovante, les jetons de restaking liquide entrent désormais également en scène.
Jetons de restaking liquide (LRT) :
Les LRT sont un concept plus avancé construit sur la base des LST. Imaginez que vous ayez des LST (représentant votre crypto jalonné). Avec les LRT, vous pouvez prendre ces LST et les remettre au travail !
- Les LRT impliquent l'utilisation de vos LST pour sécuriser d'autres parties du réseau blockchain au-delà du jalonnement initial.
- Vous obtenez de nouveaux jetons (LRT) représentant votre participation dans ce processus de « resttaking ».
- Comme les LST, les LRT peuvent également être négociés en bourse, offrant ainsi une liquidité supplémentaire.
Voici la principale différence :
- Les LST représentent votre crypto-monnaie jalonnée.
- Les LRT représentent vos LST jalonnés, qui sont eux-mêmes une représentation de votre crypto jalonné d'origine. C'est comme si vous jalonniez votre mise !
En termes plus simples :
- Les LST sont comme obtenir un « reçu » pour votre crypto-monnaie verrouillée et vous permettre d'échanger ce reçu.
- Les LRT sont comme prendre ce reçu et l’utiliser pour gagner encore plus de récompenses dans une autre partie du système.
Les LST et les LRT offrent tous deux des moyens de gagner des récompenses sur votre cryptomonnaie tout en conservant un certain niveau d'accès et de flexibilité. Cependant, si vous pensez que cela commence à ressembler à une autre solution de superposition financière complexe avec un effet domino problématique lorsque quelque chose ne va pas dans l'une des couches, vous n'avez pas tort. Les LRT ajoutent une couche supplémentaire de complexité et impliquent des risques supplémentaires.
Pourquoi le resttaking d’Ethereum est-il populaire ?
L'introduction du retaking d'Ethereum pourrait avoir un impact considérable sur les investisseurs et sur le marché Ethereum dans son ensemble. Examinons ces effets potentiels plus en détail :
L'impact du resttaking d'Ethereum pour les investisseurs
Le resttaking d'Ethereum attire l'attention pour plusieurs raisons :
Des rendements potentiellement plus élevés. Le principal facteur de popularité du resttaking est la possibilité de gagner des récompenses supplémentaires en plus des rendements de base. En tirant parti de leur ETH déjà jalonné pour sécuriser d'autres protocoles, les investisseurs peuvent augmenter leur retour sur investissement global.
Efficacité de jalonnement accrue. Le restaking permet aux investisseurs d'utiliser leurs ETH jalonnés à des fins doubles, contribuant ainsi à la sécurité du réseau Ethereum et d'autres applications DeFi. Il améliore également l'efficacité de leurs actifs jalonnés.
Liquidité améliorée. Les LST offrent aux investisseurs une plus grande liquidité par rapport au staking traditionnel. Les LST peuvent être négociés sur des bourses, ce qui permet aux investisseurs d'accéder à une partie de la valeur de leur ETH jalonné pendant qu'il continue de générer des récompenses grâce au retaking. Ces facteurs font du retaking une option attrayante pour les investisseurs qui cherchent à maximiser leurs rendements sur l'ETH jalonné et à participer plus activement à l'écosystème DeFi.
Cependant, le repositionnement n'est pas sans risques pour les investisseurs. Voici quelques considérations clés :
Complexité accrue. Les protocoles de re-staking peuvent introduire des niveaux de complexité supplémentaires par rapport au staking traditionnel. Avant de se lancer, il est essentiel de comprendre les mécanismes spécifiques et les risques potentiels de chaque plateforme de re-staking.
Frais supplémentaires. La participation à des protocoles de re-staking peut impliquer des frais supplémentaires, tels que des frais de contrat intelligent ou des frais facturés par le fournisseur de services de re-staking. Vous devrez prendre en compte ces frais dans vos calculs de rendement global.
Perte temporaire : Certains protocoles de re-staking peuvent introduire un risque de perte impermanente. Dans cette situation, le prix de votre actif sous-jacent (ETH dans ce cas) fluctue considérablement par rapport au prix du LST que vous recevez.
Il est essentiel d'étudier attentivement les différents protocoles de resttaking et de comprendre leurs caractéristiques spécifiques, leurs frais et leurs risques potentiels avant de décider si le resttaking est la bonne option pour vous. Conséquences fiscales du retaking peut aussi être complexe.
Bien que ZenLedger ne puisse pas offrir de conseils fiscaux spécifiques, nous vous recommandons de consulter un fiscaliste qualifié pour vous assurer de bien comprendre les implications fiscales du resttaking dans votre situation.
Que signifie le resttaking d’Ethereum pour le marché ?
L'émergence du resttaking d'Ethereum a le potentiel d'apporter des changements importants pour le marché Ethereum dans son ensemble. Voici quelques impacts positifs potentiels :
Participation accrue au réseau. Le restaking pourrait inciter davantage d’utilisateurs à participer à la sécurisation du réseau en offrant des rendements plus élevés, ce qui pourrait conduire à un réseau globalement plus robuste et plus décentralisé.
Rendements de jalonnement plus élevés. Une concurrence accrue entre les protocoles de retaking pourrait entraîner une augmentation des rendements pour tous les participants, profitant ainsi aux investisseurs et à la santé globale de l'écosystème Ethereum.
Le resttaking d’Ethereum présente-t-il des risques ?
Chaque produit financier comporte des risques, des obligations du Trésor américain à la monnaie mème la plus en vogue du moment. Le staking et le resttaking ne font pas exception. Voici quelques inquiétudes concernant les inconvénients potentiels d'un marché du resttaking en pleine croissance :
Instabilité du marché : Le resttaking à effet de levier excessif, où les utilisateurs empruntent des fonds supplémentaires pour amplifier leurs positions de resttaking, pourrait introduire de l'instabilité sur le marché si une baisse soudaine du prix de l'ETH se produit.
Concentration du pouvoir. Si un petit nombre de grands protocoles de jalonnement dominent le marché, cela pourrait conduire à une concentration du pouvoir de jalonnement, compromettant potentiellement la décentralisation du réseau.
Ces risques potentiels soulignent l'importance du développement et de l'innovation continus dans le domaine du resttaking. À mesure que la technologie mûrit, les protocoles trouveront probablement des moyens d'atténuer ces risques tout en maximisant les avantages du réseau et de ses utilisateurs.
Aller de l'avant : l'avenir du retaking d'Ethereum
Le resttaking d'Ethereum est un concept nouveau et innovant avec le potentiel d'avoir un impact significatif sur les investisseurs et le marché Ethereum.
Êtes-vous un investisseur en crypto-monnaies prêt à commencer à jalonner ou à explorer le potentiel du re-jalonnement d'Ethereum ? Sachez que le jalonnement peut augmenter vos transactions, ce qui signifie plus de complexité au moment des impôts. ZenLedger peut vous aider à maîtriser vos impôts sur les crypto-monnaies, quelle que soit la manière dont vous choisissez de gagner des récompenses sur vos avoirs.
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Avis de non-responsabilité :
Les informations fournies dans cet article sont fournies à titre informatif uniquement et ne doivent pas être interprétées comme des conseils financiers, fiscaux ou juridiques professionnels. Veuillez consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
