暗号資産のエコシステムは、複雑で分かりにくい規制環境を抱えている。仮想通貨には「通貨」という言葉が含まれているものの、米国国税庁（IRS）は税務上、仮想通貨を通貨ではなく資産とみなしている。一方で、米国証券取引委員会（SEC）は、多くの新規コイン公開（ICO）を登録義務の対象となる証券とみなしている。
この記事では、これらの用語と、それらが税制および規制の観点からどのような意味を持つのかを探っていきます。
IRS（内国歳入庁）：すべての暗号資産は財産である
資産とは、有価証券、不動産、事業資産、その他の資産を指します。税務上の観点から見ると、資産には取得原価があり、それが課税対象となる利益または損失に影響を与えます。
その IRSは、 仮想通貨を含むすべての仮想通貨は、税務上の「財産」である。 置き換え不可能なトークン （NFT）やステーブルコインなども含まれます。具体的には、IRS（内国歳入庁）は仮想通貨を「法定通貨」とはみなしていません。なぜなら、仮想通貨は中央銀行が発行する硬貨や紙幣ではないからです。代わりに、仮想通貨は「交換可能な仮想通貨」であり、「財産」とみなされます。
仮想通貨は資産であるため、所得税とキャピタルゲイン税の対象となります。例えば、納税者は報酬として受け取った仮想通貨に対して所得税を支払う義務があります。さらに、取得原価を上回る価値の上昇分に対してはキャピタルゲイン税を支払う義務があります。つまり、株式と同様に、安く買って高く売れば、その利益に対して税金を支払う必要があるのです。
もちろん、包括的な定義には多くの曖昧さが伴います。例えば、ラップドトークンが課税対象となるかどうかは不明確です。もしそうであれば、多くのクロスチェーンブリッジで多額の税金が発生する可能性があります。IRS（内国歳入庁）はこれらの問題の一部を明確にしましたが、残りの問題は不確実性を生み出し、不正確な税務申告につながる可能性があります。
SEC（米国証券取引委員会）：一部のトークンは証券である
証券とは、株式や債券など、何らかの金融価値を表す、代替可能で譲渡可能な金融商品を指します。
初期コインの提供 （ICO）は、プロジェクトが資金を調達し、投資家が投資機会に参加することを可能にする。そのため、当然のことながら、SEC（米国証券取引委員会）は多くのICOが証券発行に該当すると考えている。SECは、未登録証券を販売したり、証券詐欺を働いたりする個人や企業を追及する姿勢をますます強めている。
ハウイー・テストは、取引が「投資契約」に該当するかどうか、また開示および登録義務の対象となるかどうかを判断するものです。このテストによれば、「他者の努力によって利益が得られるという合理的な期待をもって、共通の事業に資金を投資する」場合、投資契約が存在するとみなされます。
もちろん、ハウイー・テストを仮想通貨に適用するのは難しい。例えば、多くの分散型仮想通貨プロジェクトは、テストの他の要素と共通の事業体や「関連性」を持たない可能性がある。さらに、マイナーは通常、ガバナンスやルール作りの取り組みには参加しない。そして、開発者は一般的に法人格を持たない個人である。
CFTC（商品先物取引委員会）：すべての暗号資産は商品である
商品とは、石油1バレルや金1オンスなど、同種の他の商品と交換可能な、商業で使用される基本的な物品を指します。
ビットコイン先物契約の開始に伴い、新たな規制機関として商品先物取引委員会（CFTC）が加わった。商品取引法に基づき、CFTCはすべての仮想通貨を商品とみなしている。現物市場に対する管轄権は持たないものの、ビットコイン先物契約の規制はCFTCの責任範囲となっている。
同機関は、仮想通貨がデリバティブ契約で使用される場合や、州をまたいだ詐欺が発生した場合にも管轄権を有する。例えば、CFTCは仮想通貨取引所を規制し、様々な報告義務を遵守していることを確認する責任を負っている。しかしもちろん、同機関はその後激しい批判の的となった。 FTXの崩壊.
取り締まり活動が活発化する可能性がある
FTXの破綻は、IRS、SEC、CFTCといった規制当局に対し、取り締まりを強化し、投資家や消費者を詐欺から守るよう、多大な圧力をかけた。SEC、CFTC、司法省がFTXの経営陣を提訴したのに加え、その後数ヶ月にわたり、Nexo、Genesis、Kraken、Paxos、Terraform Labsなどが取り締まりの対象となった。
今年初め、金融規制当局の上位機関は銀行に対し、暗号資産プロジェクトへの対応には慎重を期すよう警告する書簡を送付した。また、連邦準備制度理事会（FRB）は、カストディア銀行による中央銀行の決済システムへの参加申請を却下した。その結果、暗号資産企業は法定通貨との取引がより困難になる可能性がある。
最も積極的な規制当局者は、SEC（米国証券取引委員会）のゲイリー・ゲンスラー委員長だ。リップル社に対する訴訟後、SECの執行措置は、暗号資産企業を他の金融機関と同等の規制に従わせることを目的としている。SECはまた、インサイダー取引からデジタル・トークンを金銭と引き換えに販売する行為（インフルエンサーマーケティングなど）まで、個人に対しても取り締まりを行っている。
欧州のMiCAはモデルとなる可能性を秘めている
欧州の暗号資産市場法（MiCA）は、米国における今後の動向の青写真となる可能性がある。この画期的な法律は、暗号資産プラットフォーム、トークン発行者、トレーダーに対し、透明性の向上と取引の監督に関する新たな要件を課すものだ。その目的は、消費者を保護しつつ、活気ある暗号資産エコシステムを促進することにある。
MiCAは、以下のような他のいくつかの懸念事項にも対処しています。
- ステーブルコインは、大量引き出しが発生した場合の償還請求に対応するため、十分な準備金を維持することが求められる。
- 仮想通貨企業は、エネルギー消費量と環境への影響を開示することが義務付けられる。
- 取引所やその他のプラットフォームは、自社の運営に伴うリスクについて消費者に情報を提供することが義務付けられる。
- プロバイダーは、投資家の暗号資産を紛失した場合、法的責任を問われる可能性がある。
専門家らは、これらの新規則が来年中に施行されると見込んでいる。それまでの間、議会やその他の米国の規制機関は、この新法を自らの取り組みのひな形として参考にする可能性がある。
ボトムライン
IRS、SEC、CTFCは暗号資産を様々なカテゴリーに分類し、税務上の取り扱いと規制に影響を与えています。これらの分類を理解することで、暗号資産トレーダー、投資家、プロジェクト、企業は法令遵守を徹底し、高額な罰金を回避することができます。一方、MiCAをはじめとする国際的な規制は、今後の動向を予見させるものとなる可能性があります。
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