2024年，加密货币市场经历了变革性的一年，标志着其进入了一个增长和被主流市场接受的新时代。3月份，比特币价格创下超过73,700美元的历史新高，与此同时，美国也推出了新的现货比特币ETF。但并非一切都一片光明：监管问题仍然给该行业的前景蒙上阴影。
那么，2025年市场将走向何方？我们将分析最近发布的报告。 Gemini 2024 全球加密货币状况报告 或许能从中找到一些线索。这项具有里程碑意义的调查涵盖了来自五个国家的6,000名成年人的意见，旨在深入了解加密货币的接受度、投资者态度和新兴趋势，并为未来的发展趋势提供潜在的见解。
让我们潜入。
HODLers 保持坚强
加密货币市场经历了不少起伏，但Gemini报告中最引人注目的发现之一是加密货币投资者的坚定信念。尽管2022年市场低迷——通常被称为“低迷期”——但加密货币投资者依然保持着坚定的信心。加密冬天“——在几个主要市场，所有权率保持了非常稳定的水平。
尽管经历了“加密货币寒冬”导致价格下跌，但2022年至2024年间加密货币持有量仍保持了显著的稳定。资料来源：Gemini 2024年全球加密货币状况报告
报告列举了投资者保持理性的几个关键原因：
- 长远观点。 近三分之二的加密货币持有者表示，他们购买并持有加密货币是为了追求其长期投资潜力。这些人将加密资产视为一种长期增长机会，就像在2000年代的繁荣与萧条中持有互联网股票一样。
- 对冲通货膨胀风险。 大约五分之二的加密货币持有者将持有加密货币视为对冲通胀的工具。随着新冠疫情后全球通胀上升，自2020年以来，这些特性变得愈发重要，尤其是在通胀率高于平均水平的国家。
- 核心投资组合配置。 超过半数的加密货币持有者表示，他们乐于将加密货币作为其投资资产配置的核心部分。这些趋势表明，加密资产可能成为投资组合中的长期组成部分，而非投机性资产——更像是微软股票，而非低价股。
值得注意的是，各个地区的前持有者数量均略有上升，这表明部分投资者在市场低迷期间退出了市场。然而，报告发现，超过70%的前持有者正在考虑重返市场，这进一步凸显了加密货币社区的韧性和长期乐观情绪。
ETF 提供了一个入口
引进 现货比特币 ETF 2024年1月在美国，加密货币市场迎来了一个分水岭。根据Gemini的报告，五分之二的加密货币持有者表示他们通过ETF持有部分加密货币，而超过十分之一的持有者则完全通过ETF持有加密货币。这些数据表明，ETF正在吸引新的投资者。
这些ETF相比传统加密货币具有以下几个优势：
- 简化访问流程。 ETF使投资者能够参与比特币的价格波动，而无需承担直接购买和存储加密货币的成本和复杂性。这种简化方式消除了许多可能不精通技术的传统投资者的一大准入门槛。
- 投资组合整合。 比特币ETF可以轻松融入传统投资组合，实现无缝分散投资，并有可能降低整体投资组合风险。投资者可以将所有财务活动集中在一个经纪账户中，而无需开设多个独立账户。
- 监管监督。 与直接投资加密货币相比，ETF受到更严格的监管审查，这可能让风险厌恶型投资者更安心。许多投资者可能更愿意信任像iShares这样的公司，因为该公司发行的ETF可能是他们投资组合中其他部分已经持有的资产。
- 机构收养。 比特币ETF的出现为机构投资者更多地参与加密货币市场铺平了道路，有望为加密货币市场带来更稳定的价格和更深层次的流动性。与期货ETF不同，现货ETF要求发行方购买实物比特币来支持其基金。
话虽如此，ETF并非适合所有人。这些基金可能会收取额外费用，例如费用比率，使其成本高于直接在钱包中购买比特币。许多加密货币爱好者也出于比特币创立之初的理念，力求将他们的加密资产置于主流金融机构之外。
监管过山车
加密货币的监管环境依然复杂且常常令人困惑，这成为许多潜在投资者进入该领域的重大障碍。根据 Gemini 的报告，超过三分之一的美国投资者表示，监管方面的担忧，包括对美国国税局 (IRS) 和美国证券交易委员会 (SEC) 的担忧，是他们投资加密货币的障碍。
例如，美国国税局将加密货币视为 财产这意味着投资者必须计算成本基础并缴纳资本利得税。虽然股票（和ETF）的计算过程很简单，但直接持有加密资产的投资者必须汇总各个交易所的交易记录，并处理关于“出售”定义的棘手问题。
ZenLedger 通过连接您的钱包和交易所、汇总交易并计算您的资本收益或损失，简化了加密货币税务申报流程。来源：ZenLedger
除了美国国税局给个人投资者带来麻烦之外，美国证券交易委员会也坚持认为，除比特币和以太坊之外的所有加密货币都属于“证券”的范畴。因此，他们一直在积极通过执法来加强监管。 使用各种加密项目 以及未注册证券发行的交易所。
尽管加密货币社区普遍反对监管，但47%的加密货币持有者和34%的前持有者认为，加强政府监管是有益的，因为它可以保护消费者免受不良行为者的侵害。当然，许多人认为应该在保护消费者和抑制创新之间找到平衡。
最后，在美国，加密货币的监管立场已成为一个重要的政治议题。近四分之三的加密货币持有者计划在投票选举下一任总统时考虑候选人对数字资产的政策，这凸显了加密货币监管在政治格局中日益增长的重要性。
下一步是什么？
使用加密货币进行日常消费一直是加密货币社区的长期目标。根据 Gemini 的报告，这个梦想可能正在一步步变为现实。超过 60% 的美国加密货币持有者认为，未来十年内，企业将开始接受加密货币支付方式。
超过半数的加密货币持有者将加密货币视为投资组合的重要组成部分。大多数人准备将至少 5% 的资产配置于加密货币。这种从边缘投机资产到核心投资组合成分的观念转变，标志着加密货币市场正在迅速走向成熟。
但正如我们之前所见，加密货币的未来很可能取决于监管方面的进展。尽管不明朗的规则让许多潜在投资者持观望态度，但加密货币持有者中日益形成一种共识：某种形式的监管有利于该行业的长期健康发展。
底线
Gemini 发布的《2024年全球加密货币现状报告》描绘了一幅加密货币市场蓄势待发、即将迎来增长和更广泛应用的景象。尽管过去市场波动剧烈，但加密货币投资者展现出了惊人的韧性，许多人将数字资产视为长期投资。而现货ETF的推出更是加速了这一趋势。
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本资料仅供参考，不应被视为专业建议。请就您的具体情况寻求独立的法律、财务、税务或其他方面的专业建议。
