تسبب الانهيار المذهل لمنصة FTX في تداعيات واسعة النطاق على منظومة العملات الرقمية. في الواقع، كان الضرر بالغًا لدرجة أن الكثيرين يتساءلون عما إذا كان بإمكان صناعة العملات الرقمية الصمود في وجه هذه الأزمة. انخفضت أسعار البيتكوين والإيثيريوم بشكل حاد، وانفصلت عملة تيثر عن الدولار، وتعرضت العديد من مشاريع العملات الرقمية الأخرى لضغوط كبيرة.
دعونا نلقي نظرة على ما حدث في FTX و Alameda Research في نوفمبر 2022 وتأثيره على النظام البيئي للعملات المشفرة.
لمحة تاريخية
سام بانكمان-فريد، المعروف على نطاق واسع باسم SBF، هو خريج معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، عمل لفترة وجيزة في شركة تداول كمي قبل أن يصبح أحد أكبر الأسماء في عالم العملات المشفرة. بعد تأسيس شركة Alameda Research في عام 2017، حقق ملايين الدولارات من إلى البيتكوين قام بالتحكيم في عام 2018 واستغل هذا النجاح لإطلاق منصة تداول العملات المشفرة FTX في عام 2019.
بحلول يوليو 2021، أصبحت شركة FTX ثالث أكبر شركة تبادل التشفير من حيث الحجم، بأكثر من مليون حساب عميل. في الوقت نفسه، أطلق SBF صندوقًا استثماريًا بقيمة ملياري دولار أمريكي، ممولًا شركات ناشئة وشركات أخرى في مجال العملات الرقمية. كما سعى للتأثير على تشريعات العملات الرقمية في واشنطن العاصمة، وكان من كبار المتبرعين للحزب الديمقراطي.
نقلت الشركة مقرها الرئيسي من هونغ كونغ إلى جزر البهاما في سبتمبر 2021، واشترت مجمع مكاتب بقيمة 60 مليون دولار في أبريل 2022. كما أنفقت شركة FTX ومسؤولوها ببذخ في الجنة الاستوائية، حيث اشتروا ما لا يقل عن 19 عقارًا بقيمة حوالي 120 مليون دولار، بما في ذلك عقار بقيمة 16.4 مليون دولار مرتبط بشركة SBF.
بعد مشاكل مع أرض وبعد أن تسببت شركة سيلسيوس في موجة بيع للعملات المشفرة في ربيع عام 2022، تدخلت شركة SBF لإنقاذ شركتي فويجر ديجيتال وبلوك فاي بقروض وخطوط ائتمان سخية. دفعت هذه الجهود بعض المحللين إلى مقارنتها بجي بي مورغان، الذي ساعد بشكل خاص في إنقاذ العديد من البنوك عام 1907، مانعًا بذلك ذعرًا أشد.
لسوء الحظ، فإن هذه الشهرة الكبيرة ستجعل انهيار FTX في نهاية المطاف أكثر تدميراً لصناعة العملات المشفرة.
انهيار FTX
تلاشت صورة SBF المصقولة بعناية في نوفمبر 2022 عندما اتضح أن شركة Alameda Research تمتلك حصة كبيرة من عملة FTT الرقمية الخاصة بمنصة FTX. والأسوأ من ذلك، أن FTX يُزعم أنها أرسلت ما لا يقل عن 4 مليارات دولار من ودائع عملائها إلى Alameda Research "مدعومة" بعملات FTT الرقمية وأسهم في شركة Robinhood الناشئة للتداول.
قررت منصة باينانس التخلص من حيازاتها من عملة FTT بعد الكشف عن هذه المعلومات، مما أدى إلى انخفاض حاد في سعر العملة. في الوقت نفسه، بدأ العديد من عملاء FTX بسحب أموالهم وسط مخاوف من مواجهة المنصة لمشاكل مالية. وكانت باينانس قد وقّعت في البداية خطابًا غير ملزم للاستحواذ على أعمال FTX خارج الولايات المتحدة، لكنها تراجعت بعد انتهاء فترة التدقيق اللازم.
في نهاية المطاف، وليس من المستغرب، أدى الإقبال الكبير على أسهم شركة FTX إلى الانهيار السريع لكل من شركتي FTX و Alameda Research.
بعد أن أعلنت شركتا FTX وألاميدا للأبحاث إفلاسهما في نوفمبر 2022، سرق المخترق استولت شركة FTX على حوالي 477 مليون دولار من أموالها من البورصة، وبدأت في غسلها عبر شركات تحويل الأموال. وفي الوقت نفسه، صادرت هيئات تنظيم الأوراق المالية في جزر البهاما بعض أصول الشركة، مما يشير إلى احتمال نشوب معركة قانونية طويلة الأمد بشأن هذه الأصول.
في 12 ديسمبر/كانون الأول 2022، أُلقي القبض على إس بي إف في جزر البهاما بعد أن وجهت إليه النيابة العامة الأمريكية اتهامات جنائية. ومن المرجح أن تتقدم الولايات المتحدة بطلب تسليمه في القريب العاجل، على الرغم من أن لائحة الاتهام الكاملة لا تزال سرية. ويعتقد الخبراء أن التهم قد تشمل الاحتيال الإلكتروني، والاحتيال في الأوراق المالية، وغسل الأموال، والتآمر.
في غضون ذلك، تشير وثائق المحكمة إلى أن الشركة لديها أكثر من مليون دائن، حيث تتجاوز ديونها الإجمالية لأكبر 50 دائنًا 3 مليارات دولار. ولكن قد لا يكون المبلغ كافيًا لتغطية جميع الديون. صرّح الرئيس التنفيذي المُعيّن حديثًا، جون راي الثالث، بأنه لم يشهد قط "مثل هذا الفشل الذريع" في ضوابط الشركات، وأنه لا يثق في بيانات الميزانية العمومية للشركة.
اتضح أن انهيار منصة FTX سيكون له أيضاً تأثير كبير ودائم على صناعة العملات المشفرة.
التأثير على العملات المشفرة
كان لانهيار شركتي FTX و Alameda Research أثرٌ فوريٌّ مُثبِّطٌ على بيئة العملات الرقمية. انخفض سعر البيتكوين من 20,000 دولار إلى 15,000 دولار، بينما انخفض سعر الإيثيريوم من 1,500 دولار إلى 1,200 دولار. حتى تيثر - العملة الرقمية الرائدة في هذا المجال - تأثرت. stablecoin - يكافح للحفاظ على ربطه بالدولار الأمريكي بعد أسابيع من انهيار شركة FTX.
كان لانهيار أسعار العملات الرقمية آثارٌ جانبيةٌ أيضاً. فعلى سبيل المثال، تقدمت شركة BlockFi مؤخراً بطلبٍ للحماية من الإفلاس بموجب الفصل الحادي عشر، نظراً لتأثرها بمنصة FTX. كما أوقفت شركة Genesis، وهي شركة إقراضٍ للعملات الرقمية، عمليات السحب من حسابات العملاء واسترداد أموالهم، بالإضافة إلى عمليات منح القروض الجديدة، مما يشير إلى احتمال وجود مشاكل في السيولة لديها.
على مستوى أعمق، شكّل إفلاس شركتي FTX و Alameda Research ضربةً أخرى لنظام بيئي يكافح أصلاً لاستعادة الثقة. فقد أدى انهيار Terra إلى مخاوف بشأن العملات المستقرة؛ وأدى إفلاس Three Arrows Capital إلى انهيار أحد أكثر صناديق التحوّط احتراماً في هذا القطاع؛ والآن، يُظهر إفلاس FTX أن حتى منصات التداول الرائدة لم تعد بمنأى عن المخاطر.
قد تدفع هذه الخطوة الجهات التنظيمية إلى تشديد الرقابة على القطاع. فعلى سبيل المثال، عقد مجلس الشيوخ الأمريكي جلسة استماع بشأن شركة FTX في الأول من ديسمبر/كانون الأول 2022، حيث أدلى رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشهادته في هذا الشأن. ومن المرجح أن يطالب المشرعون هناك بإجابات حول أسباب المشكلة وكيفية تجنبها.
في نهاية المطاف، نشأت العديد من هذه المشاكل من الإفراط في استخدام الرافعة المالية، وانخفاض السيولة، وضعف الرقابة. وهذه هي نفس المشاكل التي واجهتها البنوك في الماضي، والتي ساهمت الإفصاحات الإلزامية، ومتطلبات الاحتياطي، وغيرها من الحلول التنظيمية في حلها. ويكمن التحدي في التوفيق بين التنظيم ومبادئ العملات الرقمية.
الخط السفلي
أحدث إفلاس شركة FTX صدمةً في أرجاء صناعة العملات الرقمية، نظرًا لنفوذ SBF في مجالات السياسة ورأس المال الاستثماري والتمويل التقليدي. وبعد عام 2022 الصعب أصلًا، يتساءل العديد من الخبراء عما إذا كانت صناعة العملات الرقمية ستنجو من هذه الخسارة الأخيرة. على أقل تقدير، من المرجح أن تشهد تغيرًا كبيرًا مع تشديد الجهات التنظيمية لإجراءاتها.
قد يكون المتضررون من انهيار شركة FTX مؤهلين لخصم بعض خسائرهم من إقراراتهم الضريبية، لكن قد يتعين عليهم الانتظار حتى تقرر المحاكم كيفية توزيع الأصول المتبقية للشركة. أمام الشركة مهلة حتى مارس لتقديم خطة مقترحة لإعادة الهيكلة، ما يعني أن دافعي الضرائب قد لا يحصلون على أي خصم ضريبي قبل عام 2023 على أقرب تقدير.
إذا كنت تتداول الأصول الرقمية، فإن ZenLedger يساعدك على تجميع معاملاتك عبر المحافظ ومنصات التداول، وحساب أرباحك أو خسائرك الرأسمالية، وتعبئة نماذج مصلحة الضرائب الأمريكية التي تحتاج إلى تقديمها سنويًا. يمكنك أيضًا تحديد طرق للاستفادة من الخسائر الضريبية وتعويض الأرباح الرأسمالية الأخرى أو ما يصل إلى 3,000 دولار من الدخل العادي سنويًا.
