يتزايد الإقبال على العملات المشفرة مع تطور الأطر التنظيمية المتعلقة بحفظها لمواكبة اهتمام المستثمرين. إلا أن الأمور لم تكن سهلة في الولايات المتحدة.
حدث أحد التطورات الأكثر إثارة للجدل في عام 2022 عندما أدخلت لوائح نشرة المحاسبة للموظفين رقم 121 (SAB 121) الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية متطلبات امتثال جديدة للشركات التي تحتفظ بأصول العملات المشفرة نيابة عن العملاء، والمعروفة باسم "حفظ العملات المشفرة".
في الآونة الأخيرة، حصل بنك بي إن واي ميلون، أقدم بنك في الولايات المتحدة وواحد من أكبر المؤسسات المالية في العالم، على إعفاء من هذه القواعد، مما قد يمهد الطريق لتغييرات مستقبلية في الصناعة.
يُعد فهم هذه التطورات أمراً بالغ الأهمية لأي شخص يعمل في مجال العملات المشفرة، وخاصة أولئك الذين يديرون الضرائب على ممتلكاتهم من العملات المشفرة، لأنها تشير إلى تحولات كبيرة في كيفية تعامل المؤسسات والجهات التنظيمية مع الأصول الرقمية في المستقبل.
ما هي خدمة حفظ العملات المشفرة، وقانون SAB 121، ولماذا هي مهمة؟
في سياق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) SAB 121، خدمات حفظ العملات المشفرة يشير ذلك إلى ممارسة المؤسسات المالية أو شركات الطرف الثالث في الاحتفاظ بأصول العملات المشفرة وحمايتها نيابة عن عملائها.
تُشبه هذه الخدمات خدمات الحفظ التقليدية في القطاع المالي، حيث تحتفظ البنوك أو الجهات الحافظة بالأوراق المالية أو النقد أو غيرها من الأصول لحمايتها من السرقة أو الضياع. إلا أن حفظ الأصول المشفرة ينطوي على بعض التعقيدات الإضافية، لا سيما فيما يتعلق بأمن المفاتيح الرقمية التي تتحكم في الوصول إلى هذه العملات.
إليك كيفية عمل خدمات حفظ العملات المشفرة في ساب 121 سياق الكلام:
- حيازة أصول العملاءيتولى أمناء حفظ العملات الرقمية إدارة المفاتيح الخاصة المرتبطة بمحافظ العملات الرقمية الخاصة بالعملاء. ونظرًا لأهمية هذه المفاتيح في الوصول إلى العملات الرقمية وتحويلها، فإن فقدانها يعني فقدان الأصول. يوفر أمناء الحفظ طريقة آمنة لتخزين هذه المفاتيح، مما يضمن عدم اضطرار العملاء إلى تحمل هذه المسؤولية بأنفسهم.
- الآثار التنظيمية بموجب SAB 121: بالنسبة الى ساب 121يجب على أي شركة تقدم خدمات حفظ العملات المشفرة أن تقدم حسابات للأصول التي تحتفظ بها نيابة عن العملاء. كل من الأصول والالتزامات في ميزانياتهم العمومية. الفكرة هي أنه من خلال الاحتفاظ بالعملات المشفرة للعملاء، تتحمل الشركة مسؤوليات ومخاطر معينة - مثل الخسارة المحتملة للأصول بسبب القرصنة أو السرقة أو غيرها من الاختراقات الأمنية.
- إدارة المخاطر والامتثاليهدف معيار SAB 121 إلى جعل الشركات أكثر شفافية بشأن المخاطر التي تواجهها عند الاحتفاظ بالعملات المشفرة الخاصة بالعملاء. يجب على الجهات الحافظة إثبات أنها تدير هذه المخاطر بفعالية، وهو ما قد يشمل استخدام التخزين البارد (المحافظ غير المتصلة بالإنترنت)، والمحافظ متعددة التوقيعات (التي تتطلب مفاتيح متعددة لتأكيد المعاملة)، وبروتوكولات أمنية صارمة.
باختصار، تتضمن خدمات حفظ العملات المشفرة بموجب SAB 121 التخزين الآمن وإدارة الأصول الرقمية للعملاء، ولكن مع متطلبات تنظيمية جديدة تعكس زيادة مخاطر حيازة وإدارة العملات المشفرة.
اختلالات في الميزانيات العمومية: جدل حول إعداد التقارير وفقًا لمعيار SAB 121
شرط التسجيل العملات المشفرة المحفوظة كلاهما أصل والتزام مع ساب 121 يثير هذا النظام جدلاً واسعاً، لا سيما لاختلافه عن طريقة المحاسبة في التعامل مع الأصول المالية التقليدية. كما أنه يضيف أعباءً تشغيلية ومالية على الشركات العاملة في مجال العملات الرقمية. فيما يلي الأسباب الرئيسية لهذا الجدل:
1. معالجة المسؤولية مقابل أصول التمويل التقليدي
في التمويل التقليدي، عندما يحتفظ بنك أو أمين حفظ أصول (مثل النقد أو الأوراق المالية أو الأسهم) نيابة عن عميل، فإن هذه الأصول عادة ما تكون غير مسجلة كالتزامات لا تُدرج هذه الأصول في الميزانية العمومية للجهة الحافظة. بل تُعامل كبنود خارج الميزانية، إذ لا تتحمل الجهة الحافظة مسؤولية مالية مباشرة عنها. فالبنك ببساطة يحتفظ بها لصالح العميل، دون أن يتحمل ملكيتها أو أي مسؤولية تتجاوز ضمان حفظها.
ومع ذلك ، تحت ساب 121يجب على الجهات المسؤولة عن حفظ العملات المشفرة الاعتراف بهذه الأصول و الخصوم في ميزانياتهم العمومية. والسبب وراء ذلك هو أن الجهات الحافظة تتحمل مخاطر كبيرة في إدارة هذه الأصول الرقمية، مثل احتمالية السرقة، أو الفقدان، أو الاختراق، أو الأعطال التقنية.
نظراً لأن العملات المشفرة أكثر عرضة لمثل هذه المخاطر بسبب بنيتها اللامركزية والرقمية، ثانية يعتقد أنه يجب أن يظهر كالتزام في الميزانية العمومية.
في المقابل، لا يتعرض أمناء الحفظ عادةً لنفس مستوى المخاطر في الأصول المالية التقليدية. فعلى سبيل المثال، تحتفظ غرفة المقاصة بالأسهم، والنقد مؤمّن من قبل المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC).
هذا الاختلاف الجوهري في المخاطر هو السبب في أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تتعامل مع الأصول المودعة في الحفظ بشكل مختلف.
2. زيادة العبء على الميزانيات العمومية
تسجيل الأصول المشفرة كـ الخصوم يُحدث ذلك تأثيراً أكثر تعقيداً وربما سلبياً على الميزانية العمومية للشركة.
بالنسبة لأمناء حفظ العملات المشفرة، يعني شرط القيد المزدوج هذا أنه كلما زادت الأصول المشفرة التي يحتفظون بها، زادت التزاماتهم الظاهرة، على الرغم من أنهم لا "يدينون" بهذه الأصول لأي شخص من الناحية الفنية كدين. يمكن أن يؤدي هذا الشرط إلى أرقام المسؤولية المتضخمة والتي لا تعكس بدقة الوضع المالي للشركة.
في الخدمات المالية التقليدية، لا يقوم أمناء الحفظ إلا بالإبلاغ عن الأصول إنهم يديرون، وليس المسؤولية المقابلة، لأنهم لا يتحملون المخاطر المالية الكاملة لتلك الأصول.
مع انخفاض العملات المشفرة ساب 121يتعين على الشركات مراعاة المخاطر المرتبطة بحماية الأصول الرقمية، مما يجعل ميزانياتها تبدو أكثر خطورة وربما أكثر عرضة للخطر. الاستدانة مما هم عليه في الواقع.
3. تكاليف التشغيل والامتثال
يفرض شرط معاملة الأصول المشفرة المودعة في الحفظ كالتزامات أيضًا تكاليف تشغيلية وتكاليف امتثال إضافيةوفقًا لإرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات، يجب على الشركات تطبيق أنظمة جديدة لتتبع هذه الأصول والالتزامات والإبلاغ عنها.
علاوة على ذلك، لا يواجه الأمناء التقليديون للأصول المالية هذه التكاليف الإضافية. تعقيدات المحاسبةمما يجعل مجال العملات المشفرة يبدو أكثر صعوبة وتكلفة بالمقارنة. قد يثني هذا الاختلاف التنظيمي المؤسسات المالية عن دخول مجال حفظ العملات المشفرة، لأنها قد لا ترغب في تحمل التكاليف الإضافية. التعقيد التنظيمي على ميزانياتهم العمومية.
أثارت كل هذه العوامل تحديات ومخاوف تتعلق بالامتثال في قطاع العملات الرقمية. ويتعين على العديد من الشركات التي تقدم خدمات حفظ العملات الرقمية التعامل مع هذه الإجراءات المحاسبية الصارمة، مما قد يعقد الميزانيات العمومية ويزيد من التكاليف التشغيلية.
يهدف SAB 121 إلى حماية المستثمرين من خلال ضمان قيام الشركات بحساب المخاطر المرتبطة بحيازة العملات المشفرة بشكل صحيح، ولكن تنفيذه أثار أيضًا ردود فعل سلبية من الشركات التي تشعر بأن التنظيم مرهق للغاية.
أقدم بنك في الولايات المتحدة يمهد الطريق للعملات المشفرة
بينما تتصارع صناعة العملات المشفرة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات على جبهة واحدة، فقد تحركت عمالقة المال الأمريكيون على جبهة التمويل التقليدي.
بلاك روك تم تقديم التماس بنجاح وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أول صندوق استثمار متداول فوري للبيتكوين في أوائل عام 2023، مما يمثل علامة فارقة في قبول المؤسسات للعملات المشفرة. وفي عام 2022، أطلق بنك نيويورك ميلون، أقدم بنك في الولايات المتحدة، منصته لحفظ الأصول الرقمية، مما يتيح للعملاء المؤسسيين إمكانية الاحتفاظ بالبيتكوين والإيثيريوم.
تمثل هذه الخطوات الرائدة في مجال العملات المشفرة تحولاً هاماً وتشير إلى تزايد شرعية الأصول الرقمية بين المؤسسات المالية الكبرى.
بالنسبة لبنك بي إن واي ميلون، تتجاوز أهمية دور البنك مجرد تقديم خدماته. فمن خلال كونه أحد أوائل المؤسسات المالية الكبرى التي توفر خدمات حفظ العملات المشفرة، أثبت البنك أن تبني المؤسسات للعملات المشفرة ليس ممكناً فحسب، بل هو واقع قائم بالفعل.
يُقرّب انضمام بنك نيويورك ميلون قطاع العملات الرقمية من القبول على نطاق واسع، إذ يُسهم انضمام جهات موثوقة في تخفيف المخاوف بشأن المخاطر المرتبطة بها. كما يُشير ذلك إلى الجهات التنظيمية بإمكانية دمج العملات الرقمية في النظام المالي التقليدي في ظل الظروف المناسبة.
لماذا منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءً لبنك نيويورك ميلون؟
لعبت ريادة بنك نيويورك ميلون في القطاع المالي دورًا حاسمًا في إعفائه من معيار SAB 121. يسمح هذا الإعفاء للبنك بتقديم خدمات الحفظ دون الحاجة إلى الالتزام الكامل بنفس التزامات الميزانية العمومية التي تواجهها المؤسسات الأخرى بموجب هذا المعيار. يُعد هذا التمييز مهمًا لأنه يُظهر قدرة المؤسسات الكبرى على العمل في مجال العملات الرقمية مع الحصول على موافقة الجهات التنظيمية على متطلبات الامتثال المُعدّلة.
هناك عدة أسباب رئيسية دفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى منح هذا الإعفاء**.
خدمات إدارة المخاطر
أولاً، من المرجح أن سمعة البنك الطويلة الأمد وخبرته في مجال حفظ العملات المشفرة وإدارة الأصول قد منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الثقة في قدرته على إدارة المخاطر الفريدة لحيازة العملات المشفرة.
ضمانات الامتثال
ثانياً، تشير قدرة البنك على التعامل مع الحفظ المؤسسي مع الالتزام بإجراءات الامتثال الصارمة إلى أن البنك قد تفاوض بشكل فعال على حل وسط بين الابتكار والمتطلبات التنظيمية.
علاقة الاحتياطي الفيدرالي
لدى بنك نيويورك ميلون علاقة وثيقة مع اعتبار الاحتياطي الفيدرالي لاعباً رئيسياً في التمويل التقليدي. من المرجح أن هذه العلاقة ساعدت في تأمين إعفائها من قانون SAB 121، مما سمح لها بتقديم خدمات حفظ العملات المشفرة بأعباء تنظيمية أقل.
التوقعات المستقبلية لصناعة العملات المشفرة في ظل قانون SAB 121
أدخل قانون SAB 121 مستوى من الرقابة التنظيمية يراه البعض مرهقاً. ومع ذلك، فإن نجاح بنك نيويورك ميلون في الحصول على إعفاء يُظهر أن النظام مرن بالنسبة للمؤسسات التي تستطيع إثبات إدارة قوية للمخاطر.
الخلاصة المهمة لمستثمري العملات المشفرة ومستخدمي ZenLedger هي أن التنظيمات لا تزال تتطور، وخاصة في الولايات المتحدة. لذا، من الضروري البقاء على اطلاع دائم.
بالنسبة لأولئك الذين يتنقلون في هذه التغييرات، يمكن لأدوات مثل ZenLedger أن تساعدك في إدارة التزاماتك الضريبية المتعلقة بالعملات المشفرة بشكل فعال، بغض النظر عن كيفية تطور المشهد التنظيمي. ابدأ اليوم!
هذه المعلومات مُعدّة لأغراض إعلامية فقط، ولا ينبغي اعتبارها استشارة مهنية. يُرجى طلب استشارة قانونية أو مالية أو ضريبية أو غيرها من الاستشارات المستقلة التي تتناسب مع وضعك الخاص.
