Kryptovalutor har varit en hög prioritet för Securities and Exchange Commission (SEC), som har vidtagit totalt 173 kryptorelaterade verkställighetsåtgärder sedan 2013. Utöver 108 tvister och 65 administrativa förfaranden utfärdade myndigheten 20 handelsstopp och 13 förseningar, vilket återspeglar en bred strävan att få branschen att anpassa sig.
Den här artikeln granskar myndighetens verkställighetsåtgärder under 2023 och vad som kommer att hända under 2024.
En rekordökning
SEC vidtog verkställighetsåtgärder värda nästan 3 miljarder dollar mot kryptofokuserade företag förra året – en ökning med 53 % jämfört med föregående år – samtidigt som de säkrade mer än 280 miljoner dollar i förlikningar, enligt Cornerstones SEC Cryptocurrency Enforcement 2023 Update. Ökningen kommer samtidigt som SEC fördubblade storleken av dess avdelning för kryptotillämpning.
Inte överraskande är de vanligaste åtgärderna bedrägerier (57 %) och oregistrerade värdepapperserbjudanden (61 %). Men den vidtog också 46 verkställighetsåtgärder mot initial coin offerings (ICO) och sina två första åtgärder mot icke-fungibla tokens (NFT), vilket tyder på att den riktar in sig på ett bredare spektrum av kryptotillgångar än någonsin tidigare.
SEC: erna klagomål mot Stoner Cats hävdar att företagets försäljning av NFT:er till ett värde av 8 miljoner dollar för att finansiera den animerade webbserien motsvarar ett värdepapperserbjudande. Chefen för SEC:s avdelning för tillsyn noterade att erbjudandets ekonomi – inte de etiketter man sätter på det – avgör vad som är ett investeringskontrakt och därmed ett värdepapper.
Mycket större mål
SEC strävar också efter mycket större mål än tidigare år. År 2023 väckte myndigheten åtal mot Coinbase och Binance – två av världens största kryptobörser. Framgången eller misslyckandet i dessa fall kan bli brytpunkten för SEC:s kamp.
Ocuco-landskapet myndighet debiterad Coinbase driver sin kryptoplattform som en oreglerad nationell värdepappersbörs, mäklare och clearingbyrå. Dessutom påstod de att företaget inte registrerade erbjudandet och försäljningen av sitt kryptotillgångsstaking-as-a-service-program. Med detta sagt försvarar sig Coinbase kraftfullt mot dessa anklagelser i domstol.
Självklart, SEC gick ännu längre med Binance. Tillsynsmyndigheter hävdade att kryptobörsen undergrävde sina egna kontroller för att i hemlighet tillåta amerikanska kunder med högt värde att fortsätta handla på sin Binance.com-plattform. Myndigheten anklagade också Binance för att blanda ihop kundernas tillgångar och avleda dem som de ville, samtidigt som de vilseledde investerare om obefintliga handelskontroller.
Intressant, medan Binance avvecklade separata rättsliga åtgärder som väckts av finansdepartementet och justitiedepartementet, var SEC inte en del av den förlikningen och fortsätter att driva på för sin egen lösning i fallet, vilket återspeglar sitt fokus på att definiera vad som utgör ett "värdepapper".
Var ligger SEC:s fokus?
SEC flyttade sitt fokus från individuella tokens till handelsplattformar under 2023 med sina uppmärksammade åtgärder mot Coinbase och Binance. Myndigheten listar särskilt "granskningar av registranter kommer att fokusera på erbjudande, försäljning, rekommendation av, rådgivning gällande, handel med och andra aktiviteter i kryptotillgångar" som en av sina högsta prioriteringar under 2024.
Kärnan i detta fokus ligger på implementeringen av “Howey test” – ett mått på huruvida en token är ett ”värdepapper”. Howey-testet definierar en investering som ett ”värdepapper” om den innebär en investering av pengar i ett gemensamt företag med förväntningarna att vinsten huvudsakligen ska härledas från andras ansträngningar.
SEC hävdar att kryptoutlånings- och stakingprodukter i själva verket är oregistrerade värdepapper. Men Coinbase och andra kryptoföretag insisterar på att kryptotokens inte uppfyller definitionen och anklagar myndigheten för att bredda definitionen. De citerar till exempel att SEC inte klassificerade Beanie Babies som värdepapper på 1990-talet trots förväntningarna på vinst.
Särskilt kryptoindustrin gjorde en seger förra året när en federal domare fann att Ripple Labs inte bröt mot federala värdepapperslagar genom att sälja sin XRP-token på offentliga börser. Även om domen är specifik för Ripple, skulle andra kryptoföretag kunna använda samma argument som ett prejudikat för sina egna fall där de försvarar sig mot SEC.
Vad kommer 2024?
SEC hävdar att dessa verkställighetsåtgärder är "ett verktyg, inte en destination", och säger att de föredrar att marknadsaktörerna följer regler och förordningar. Vissa företag har dock inte lyckats be SEC om vägledning och försökt följa federala lagar, eftersom Coinbase angav i sitt svar till SEC:s stämningsansökan.
SEC pekar också på en handfull kryptoföretag som framgångsrikt registrerat sig enligt den befintliga ordningen, inklusive CarrierEQ Inc., som sålde kryptotokens som oregistrerade värdepapper, förvaltade sina tokens med SEC och registrerade dem. Dessa fallstudier belyser en potentiell väg till efterlevnad för andra ICO-utgivare enligt befintliga regler och förordningar.
Kryptoindustrin insisterar dock på att Howey-testet och andra värdepappersregler är föråldrade. De menar till exempel att det inte finns någon förväntan om vinst baserat på en centraliserad organisations ansträngningar när man hanterar decentraliserad finans (DeFi) plattformar. Och därför bör deras tokens inte betraktas som värdepapper.
Bortom SEC
SEC fortsätter att samarbeta med många partners när de vidtar verkställighetsåtgärder, inklusive justitiedepartementet, internationella myndigheter och statliga organ. Och många av dessa partners slår ner på kryptoindustrin på sitt eget sätt samtidigt som de samarbetar med SEC och andra för att genomdriva deras agendor.
Till exempel anställde IRS tusentals nya ombud under det senaste året för att slå ner på skatteundandragande och minska skattegapet, samtidigt som de införde nya frågor på blankett 1040 och andra blanketter. Som ett resultat har det aldrig varit viktigare att se till att dina skattedeklarationer är korrekta och aktuella, samtidigt som du maximerar avdragen och undviker att betala för mycket!
Samtidigt riktar sig finansdepartementet mot integritetsmynt och andra tekniker som möjliggör penningtvätt och skatteundandragande. Samtidigt har de också visat ett stort intresse för stablecoins som skulle kunna introducera systemiska finansiella risker genom att försöka ersätta dollarn som mellanhand i olika digitala transaktioner.
The Bottom Line
SEC fortsätter att stärka sin avdelning för kryptotillämpning med fler advokater och vidtar fler åtgärder mot kryptoföretag samtidigt som de riktar in sig på större börser. Dessa ansträngningar kommer sannolikt att etablera rättspraxis kring huruvida en kryptotoken utgör säkerhet samtidigt som de försöker tvinga kryptobörser att registrera sig hos SEC.
Om du handlar med kryptotillgångar, Zen Ledger kan hjälpa dig att hålla dig skatteeffektiv och skatteefterlevande. Vår plattform aggregerar automatiskt börser, beräknar din kapitalvinst eller kapitalförlust och genererar de skattedeklarationer du måste lämna in. Du kan också hitta sätt att spara pengar genom att utnyttja skatteförluster eller försvara dig i en revision med ett övergripande enhetligt redovisningskalkylblad.
Detta material har endast utarbetats i informationssyfte och bör inte tolkas som professionell rådgivning. Vänligen sök oberoende juridisk, ekonomisk, skattemässig eller annan rådgivning som är specifik för din specifika situation.
