شهد عالم العملات المشفرة نموًا سريعًا في السنوات الأخيرة، ومعه ازدادت الحاجة إلى العملات المستقرة. صُممت العملات المستقرة للحفاظ على قيمة ثابتة مقارنةً بأصل آخر، مثل الدولار الأمريكي أو سلة من السلع. ومن أنواع العملات المستقرة التي اكتسبت شعبية في السنوات الأخيرة ما يلي: العملات المستقرة الخوارزمية.
في هذه المدونة، سنستكشف كل ما تحتاج معرفته عن العملات المستقرة الخوارزمية. سنتناول مزاياها وعيوبها، بالإضافة إلى بعض أشهر العملات المستقرة الخوارزمية المتاحة اليوم. بنهاية هذه المدونة، ستكون لديك فكرة أوضح عن العملات المستقرة الخوارزمية وإمكاناتها في تشكيل مستقبل العملات الرقمية. تشفير الفضاء.
ما هي العملة المستقرة الخوارزمية؟
العملات المستقرة الخوارزمية هي نوع العملة المشفرة يهدف ذلك إلى الحفاظ على قيمة ثابتة باستخدام الخوارزميات و العقود الذكيةعلى عكس العملات المشفرة التقليدية مثل إلى البيتكوينلا تخضع العملات المستقرة الخوارزمية لتقلبات سعرية حادة، بل تسعى للحفاظ على قيمة ثابتة من خلال تعديل عرضها بناءً على تغيرات الطلب. ويمكن استخدام هذه العملات المستقرة لأغراض متنوعة كالتداول والإقراض والدفع، إذ تبقى قيمتها مستقرة نسبيًا مقارنةً بالعملات الرقمية الأخرى.
تُعرف العملات المستقرة الخوارزمية أيضًا باسم "غير مضمونتُعتبر العملات المستقرة "عملات مستقرة" لأنها لا تعتمد على أي ضمانات للحفاظ على استقرارها. بدلاً من ذلك، تستخدم خوارزميات رياضية لتنظيم عرض الرموز المتداولة وتثبيت سعرها في السوق.
العملات المستقرة الخوارزمية هي اللامركزيةوهذا يعني أنها لا تخضع لسلطة مركزية، بل تعتمد على شبكة من المستخدمين للحفاظ على استقرارها. كما صُممت العملات المستقرة الخوارزمية لتكون أكثر مقاومة لتقلبات السوق، ولتوفير كفاءة وفعالية من حيث التكلفة للمدفوعات عبر الحدود.
بعد أن تعرفنا على ماهية العملة المستقرة الخوارزمية، دعونا نلقي نظرة على أنواعها.
أنواع العملات المستقرة الحسابية
تأتي العملات المستقرة الخوارزمية بأنواع مختلفة، لكل منها خصائصها ومميزاتها الفريدة. فيما يلي نظرة عامة على الأنواع المختلفة للعملات المستقرة الخوارزمية:
1. إعادة ضبط العملات المستقرة الخوارزمية
في هذا النوع من العملات المستقرة الخوارزمية، يتكيف المعروض تلقائيًا بناءً على سعر العملة الحالي. على سبيل المثال، إذا انخفض سعر العملة عن القيمة المحددة، سينخفض المعروض لرفع السعر مجددًا. وبالمثل، إذا ارتفع السعر فوق القيمة المحددة، سيزداد المعروض لخفض السعر. غالبًا ما تُفعّل هذه الآلية من خلال وظيفة "إعادة التوازن" التي تُعدّل المعروض بشكل دوري.
2. العملات المستقرة الخوارزمية ذات الضمانات الزائدة
يعتمد هذا النوع من العملات المستقرة الخوارزمية على احتياطي كبير من العملات المشفرة الأخرى لدعم stablecoinالفكرة هي أنه في حال انخفاض قيمة العملة المستقرة، يمكن استخدام الاحتياطي لإعادة شراء العملة المستقرة ودعم سعرها. وتُعد عملة DAI المستقرة التابعة لـ MakerDAO مثالاً على عملة مستقرة خوارزمية ذات ضمانات زائدة. الأثير (ETH) يتم استخدامه كضمان.
3. العملات المستقرة الخوارزمية الجزئية
تُغطى العملات المستقرة الخوارزمية الجزئية جزئيًا باحتياطي من الأصول، بينما يُحافظ على باقي قيمتها من خلال آليات خوارزمية. يُسهم هذا في تقليل حجم الضمانات المطلوبة وزيادة كفاءة العملة المستقرة. ومن الأمثلة على ذلك عملة Ampleforth (AMPL)، التي تستخدم خوارزمية لتعديل عرض الرموز استجابةً لتغيرات الطلب.
4. العملات المستقرة الخوارزمية ذات حق إصدار العملة
تستخدم العملات المستقرة الخوارزمية القائمة على نظام إصدار العملة نظامًا ثنائي الرموز للحفاظ على استقرارها. يُستخدم أحد الرموز كعملة، بينما يُستخدم الآخر كنوع من "السند" الذي يمكن شراؤه لكسب مكافآت. يُستخدم رمز السند لتحفيز المستخدمين على شراء أو بيع رمز العملة حسب الحاجة للحفاظ على سعر صرف العملة المستقرة. كانت عملة "بيسس" المستقرة مثالًا على العملات المستقرة الخوارزمية القائمة على نظام إصدار العملة، على الرغم من إيقافها في نهاية المطاف بسبب مخاوف تنظيمية.
الآليات المستخدمة للحفاظ على الاستقرار
1. إصدار وحرق الرموز
تستطيع العملات المستقرة الخوارزمية الحفاظ على استقرارها من خلال تعديل المعروض من الرموز المتداولة بناءً على تغيرات الطلب. فعلى سبيل المثال، إذا ازداد الطلب على العملة المستقرة، قد تُصدر الخوارزمية رموزًا جديدة لزيادة المعروض والحفاظ على ربط العملة المستقرة بالأصل الأساسي. وعلى العكس، إذا انخفض الطلب، فقد تحرق الخوارزمية الرموز لتقليل المعروض والحفاظ على الربط.
2. رسوم الاستقرار
من الآليات الأخرى المستخدمة للحفاظ على استقرار العملات المستقرة الخوارزمية رسوم الاستقرار. تُفرض هذه الرسوم على حاملي العملة المستقرة لتحفيزهم على بيعها إذا انحرف سعرها عن سعرها المحدد. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر العملة المستقرة فوق سعرها المحدد، رسوم الاستقرار قد يتم فرض رسوم على حاملي العملة المستقرة لتحفيزهم على بيع رموزهم وإعادة السعر إلى مستوى السعر الثابت.
قوائم العملات المستقرة الخوارزمية
1- التصنيف الدولي للأمراض
DAI هي عملة مستقرة خوارزمية شائعة مدعومة من إيثيريوم. تحافظ DAI على استقرارها من خلال آلية تسمى "منظمة مستقلة لامركزية" (DAO)، وهي عبارة عن مجموعة من العقود الذكية التي تُعدّل إمداد الرموز يتم تداولها بناءً على التغيرات في الطلب.
2. أمبلفورث
أمبليفورث هي عملة مستقرة خوارزمية تستخدم آلية "العرض المرن" للحفاظ على استقرارها. يتضمن العرض المرن تعديل كمية الرموز المتداولة بناءً على تغيرات الطلب، ولكن بدلاً من إصدار أو حرق الرموز، تقوم أمبليفورث بزيادة أو تقليل رصيد الرموز في محافظ المستخدمين.
3. فراكس
FRAX هي عملة مستقرة خوارزمية حديثة نسبياً، مدعومة بسلة من العملات المستقرة وأصول أخرى. تستخدم FRAX آلية تُسمى "الاستقرار الخوارزمي الجزئي"، والتي تتضمن تعديل المعروض من الرموز المتداولة بناءً على تغيرات الطلب. كما تستخدم رسوم الاستقرار لتحفيز المستخدمين على الاحتفاظ برموزهم أو بيعها للحفاظ على سعر العملة المستقرة.
4. تيرا
تيرا هي منصة بلوك تشين تهدف إلى إنشاء نظام دفع عالمي مدعوم بمجموعة من العملات المستقرة المرتبطة بقيمة عملات ورقية مختلفة، بما في ذلك الدولار الأمريكي والوون الكوري والتوجريك المنغولي. صُممت عملات تيرا المستقرة للاستخدام في المعاملات اليومية، وهي مدعومة باحتياطي من الضمانات المحفوظة في منصة تمويل لامركزية (DeFi) تُسمى بروتوكول أنكور. تُدار عملات تيرا المستقرة من خلال مزيج من الآليات الخوارزمية والمضمونة، وهي مصممة لتكون سريعة وميسورة التكلفة وقابلة للتوسع.
5. مجموعة الدولار الفارغة (ESD)
عملة الدولار ذات المجموعة الفارغة (ESD) هي عملة مستقرة خوارزمية تهدف إلى الحفاظ على قيمتها من خلال مزيج من أسهم إصدار العملة والسندات. وهي مصممة لتكون مرنة وقابلة للتكيف، مع القدرة على تعديل معايير سياستها النقدية استجابةً لظروف السوق.
ESD هي عملة مستقرة لامركزية ومفتوحة المصدر، أي أنها لا تخضع لسيطرة أي سلطة أو مؤسسة مركزية. بدلاً من ذلك، تتم صيانتها من قبل مجتمع من المستخدمين والمطورين الذين يتم تحفيزهم للحفاظ على استقرار العملة المستقرة من خلال نظام من المكافآت والعقوبات.
تضم هذه القائمة الصغيرة من العملات المستقرة الخوارزمية بعضًا من أكثر العملات المستقرة شيوعًا.
اقرأ المزيد: ضرائب العملات المستقرة
فوائد العملات المستقرة الخوارزمية
تُقدّم العملات المستقرة الخوارزمية العديد من المزايا مقارنةً بالعملات المستقرة التقليدية والعملات الرقمية الأخرى. ومن أبرز هذه المزايا:
1. القدرة على الصمود في وجه تقلبات السوق
صُممت العملات المستقرة الخوارزمية لتكون أكثر مقاومة لتقلبات السوق من العملات المستقرة التقليدية. ويعود ذلك إلى أنها لا تعتمد على أي جهة مركزية أو ضمانات، بل على شبكة من المستخدمين وخوارزميات رياضية للحفاظ على استقرارها. وهذا ما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين والمتداولين الباحثين عن مخزن قيمة مستقر وأقل تأثراً بتقلبات السوق.
2. اللامركزية والمزايا التنظيمية
تتميز العملات المستقرة الخوارزمية باللامركزية، مما يعني أنها لا تخضع لنفس القيود التنظيمية التي تخضع لها العملات المستقرة التقليدية المدعومة من جهة مركزية. وهذا ما يجعلها أكثر جاذبية للمستخدمين الذين يخشون الرقابة الحكومية. إضافةً إلى ذلك، توفر العملات المستقرة الخوارزمية قدراً أكبر من الشفافية والأمان، لأنها غالباً ما تُبنى على برمجيات مفتوحة المصدر. بلوكشين التكنولوجيا.
3. الكفاءة والفعالية من حيث التكلفة للمدفوعات عبر الحدود
تُوفر العملات المستقرة الخوارزمية كفاءةً وفعاليةً من حيث التكلفة أعلى للمدفوعات عبر الحدود مقارنةً بطرق الدفع التقليدية. ويعود ذلك إلى إمكانية تحويلها بسرعة وسهولة عبر الإنترنت، دون الحاجة إلى وسطاء كالبنوك أو شركات معالجة المدفوعات. إضافةً إلى ذلك، ولأن العملات المستقرة الخوارزمية غير مرتبطة بأي عملة ورقية محددة، يُمكن استخدامها في المدفوعات عبر الحدود دون تكبّد رسوم تحويل العملات أو أي تكاليف أخرى.
عيوب العملات المستقرة الخوارزمية
على الرغم من أن العملات المستقرة الخوارزمية تقدم العديد من المزايا، إلا أن هناك أيضًا بعض العيوب التي يجب مراعاتها.
1. الاعتماد على الخوارزميات واحتمالية عدم الاستقرار
من أبرز عيوب العملات المستقرة الخوارزمية اعتمادها على الخوارزميات. فإذا كانت الخوارزمية مصممة بشكل سيئ أو لم يتم تحديثها بما يتناسب مع تغيرات السوق، فقد يؤدي ذلك إلى عدم استقرار قيمة العملة المستقرة. وقد تجلى ذلك في حالة بروتوكول "بيسس" الذي توقف عن العمل عام ٢٠١٨ بسبب مخاوف تنظيمية ومشاكل في خوارزميته.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الآليات المعقدة المستخدمة للحفاظ على الاستقرار في العملات المستقرة الخوارزمية يمكن أن تجعلها صعبة الفهم بالنسبة للمستخدم العادي، مما قد يحد من اعتمادها.
2. قابلية التأثر بالتلاعب بالسوق
تُعدّ العملات المستقرة الخوارزمية عرضةً للتلاعب بالسوق، تمامًا كأي عملة مشفرة أو أداة مالية أخرى. وعلى وجه الخصوص، فإن العملات المستقرة الخوارزمية التي تعتمد على نظام إصدار العملة، والتي تعتمد على العرض والطلب للحفاظ على استقرارها، قد تكون أكثر عرضةً للتلاعب من العملات المستقرة المدعومة بضمانات.
على سبيل المثال، في نوفمبر 2020، شهد سعر عملة "بيسز كاش" (BAC) المستقرة الخوارزمية، والتي تعتمد على نظام إصدار العملة، ارتفاعًا حادًا نتيجةً لتلاعب مجموعة من المتداولين المجهولين بالسوق. وقد أدى ذلك إلى انهيار قيمة العملة المستقرة، وفي نهاية المطاف إلى إغلاق المشروع.
خاتمة
تناولنا في هذه المدونة تعريف العملات المستقرة الخوارزمية، وأهميتها في عالم العملات الرقمية، والآليات المستخدمة للحفاظ على استقرارها. كما ناقشنا مزايا وعيوب العملات المستقرة الخوارزمية وأنواعها المختلفة.
تتمتع العملات المستقرة الخوارزمية بإمكانية إحداث ثورة في عالم العملات الرقمية من خلال توفير بديل مستقر وموثوق للعملات الرقمية التقليدية. فهي تستخدم خوارزميات متطورة وعقودًا ذكية للحفاظ على استقرار سعرها، دون الاعتماد على الضمانات.
