加密貨幣一直是美國證券交易委員會（SEC）的重點關注對象，自 2013 年以來，該委員會已採取了 173 項與加密貨幣相關的執法行動。除了 108 起訴訟和 65 起行政程序外，該機構還發布了 20 項交易暫停令以及 13 項逾期提交令，反映出該機構正在大力推動行業規範化。
本文探討了該機構 2023 年的執法行動以及 2024 年的計畫。
創紀錄的成長
根據 Cornerstone 發布的《2023 年美國證券交易委員會加密貨幣執法情況更新報告》，美國證券交易委員會 (SEC) 去年對加密貨幣相關公司採取的執法行動總額近 3 億美元，年增 53%，同時達成和解金額超過 280 億美元。這一增長正值 SEC … 尺寸翻倍 其加密貨幣執法部門。
不出所料，最常見的違法行為是詐欺（57%）和未註冊證券發行（61%）。但該機構也對首次代幣發行（ICO）提起了46項執法行動，並首次對非同質化代幣（NFT）提起了兩項執法行動，這表明其打擊的目標加密資產範圍比以往任何時候都更加廣泛。
美國證券交易委員會 投訴 Stoner Cats 指控該公司出售價值 8 萬美元的 NFT 以資助其動畫網路劇集，構成證券發行。美國證券交易委員會 (SEC) 執法部門主管指出，決定其是否構成投資合約乃至證券的，是發行的經濟實質，而非其標籤。
更大的目標
美國證券交易委員會（SEC）今年的目標也比往年大得多。 2023年，該機構對全球最大的兩家加密貨幣交易所——Coinbase和Binance——提起訴訟。這些案件的成敗可能成為SEC這場鬥爭的轉捩點。
这 機構負責 Coinbase被指控以不受監管的國家證券交易所、經紀商和清算機構的身份經營其加密貨幣平台。此外，該公司還被指控未註冊其加密資產質押即服務項目的發行和銷售。儘管如此，Coinbase仍在法庭上積極為自己辯護，否認這些指控。
當然，還有美國證券交易委員會（SEC）。 甚至更進一步 監管機構指控幣安規避監管，秘密允許高價值的美國客戶繼續在 Binance.com 平台上進行交易。該機構還指控幣安將客戶資產混用，隨意轉移，並就不存在的交易監管誤導投資者。
有趣的是，雖然 幣安結算 儘管財政部和司法部分別提起了法律訴訟，但美國證券交易委員會並未參與和解協議，並繼續推動對該案件進行自己的解決，這反映出該機構的重點在於定義什麼是「證券」。
美國證券交易委員會的關注重點是什麼？
美國證券交易委員會（SEC）在2023年將監管重點從單一代幣轉向交易平台，並對Coinbase和Binance採取了引人注目的行動。該機構特別指出，2024年其首要任務之一是「審查註冊機構，重點關注加密資產的提供、銷售、推薦、諮詢、交易及其他相關活動」。
這項重點的核心是實施“Howey測試“——衡量代幣是否屬於‘證券’的標準。豪威測試將一項投資定義為‘證券’，如果該投資涉及將資金投入共同事業，並且預期利潤主要來自他人的努力。
美國證券交易委員會（SEC）聲稱，加密貨幣借貸和質押產品實際上是未註冊的證券。但Coinbase和其他加密貨幣公司堅稱，加密代幣不符合證券的定義，並指控SEC擴大了證券的定義。例如，他們舉例說，儘管人們預期豆豆娃（Beanie Babies）在20世紀90年代會獲利，但SEC並沒有將其歸類為證券。
值得注意的是，加密貨幣產業 取得了勝利 去年，一位聯邦法官裁定Ripple Labs在公開交易所出售其XRP代幣並未違反聯邦證券法。雖然該裁決僅針對Ripple公司，但其他加密貨幣公司也可以將相同的論點作為先例，用於自身與美國證券交易委員會（SEC）的訴訟中。
2024年將會發生什麼事？
美國證券交易委員會（SEC）聲稱，這些執法行動“只是一種工具，而非最終目的”，並表示更希望市場參與者遵守規章制度。然而，一些公司在向SEC尋求指導並努力遵守聯邦法律時卻未能成功，例如Coinbase。 在其回應中所述 針對美國證券交易委員會的訴訟。
美國證券交易委員會（SEC）也指出，少數加密貨幣公司已在現有監管框架下成功註冊，其中包括CarrierEQ Inc.。該公司最初以未註冊證券的形式出售加密代幣，後來與SEC達成和解，並註冊了其代幣。這些案例為其他ICO發行者在現有規章制度下尋求合規途徑提供了可能。
然而，加密貨幣產業堅稱豪威測試和其他證券法規已經過時。例如，他們認為，在處理加密貨幣交易時，不應預期中心化機構的努力會帶來利潤。 分散的財務 去中心化金融（DeFi）平台。因此，它們的代幣不應被視為證券。
超越美國證券交易委員會（SEC）
美國證券交易委員會（SEC）在執行執法行動時，會繼續與眾多合作夥伴攜手，包括司法部、國際機構和州政府部門。而這些合作夥伴中的許多也正在以各自的方式打擊加密貨幣產業，同時與SEC及其他機構合作，以實現其目標。
例如，美國國稅局在過去一年僱用了數千名新稅務人員，以打擊逃稅行為並堵住稅收漏洞，同時也在1040表格和其他表格中引入了新的問題。因此，確保您的報稅準確無誤、及時更新，並最大限度地利用稅收抵免和避免多繳稅款，比以往任何時候都更加重要！
同時，美國財政部將目標鎖定在隱私幣和其他可能被用於洗錢和逃稅的技術上。此外，財政部也對穩定幣表現出濃厚的興趣，因為穩定幣試圖取代美元作為各種數位交易的中介，這可能會引入系統性金融風險。
底線
美國證券交易委員會（SEC）持續加強其加密貨幣執法部門，增聘律師，對加密貨幣公司採取更多執法行動，並將目標鎖定在大型交易所。這些舉措可能會確立加密代幣是否構成證券的判例法，同時也試圖迫使加密貨幣交易所向SEC註冊。
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